Các tài liệu tài chính được tiết lộ trong tuần này cho thấy sự phân chia chiến lược rõ ràng giữa các công ty dẫn đầu về AI là OpenAI và Anthropic, phơi bày hai vụ đặt cược khác nhau về cơ bản vào tương lai của ngành.
Anthropic đang trên con đường thận trọng để hòa vốn vào năm 2028, tập trung vào khách hàng doanh nghiệp, The Wall Street Journal cho biết.
Ngược lại, OpenAI dự đoán khoản lỗ hoạt động đáng kinh ngạc 74 tỷ USD trong cùng năm đó, tăng gấp đôi so với chiến lược chi tiêu nhiều, rủi ro cao để giành được điện toán AI race.
Sự khác biệt này xuất hiện khi các nhà đầu tư ngày càng lo lắng rằng khoản chi tiêu cho cơ sở hạ tầng trị giá hàng nghìn tỷ đô la của ngành đang thúc đẩy một bong bóng không bền vững, đặt ra câu hỏi về cách tiếp cận nào cuối cùng sẽ chứng tỏ được tính khả thi.
Câu chuyện về hai lộ trình: Khả năng sinh lời và’Tính toán là King’
Đối mặt với sự lựa chọn giữa thận trọng và hung hăng, các phòng thí nghiệm AI hàng đầu của Thung lũng Silicon đã chọn những con đường trái ngược nhau. Tạp chí Phố Wall trình bày sự tương phản một cách chi tiết và sắc nét trong báo cáo mới. Anthropic, được thành lập bởi các nhà nghiên cứu trước đây của OpenAI, đang theo đuổi một mô hình tăng trưởng truyền thống hơn.
Bằng cách tập trung vào khách hàng doanh nghiệp, vốn chiếm khoảng 80% doanh thu của công ty và tránh các dự án mạo hiểm đòi hỏi nhiều tính toán nhất như sản xuất video, công ty dự kiến sẽ đạt mức hòa vốn vào năm 2028.
Đằng sau những con số chi tiêu đáng kinh ngạc là sự bất đồng cơ bản về cách xây dựng một công ty thế hệ. OpenAI đang vạch ra một lộ trình hoàn toàn khác.
Nhà sản xuất ChatGPT dự báo khoản lỗ hoạt động của họ vào năm 2028 sẽ tăng lên khoảng 74 tỷ USD, gần 3/4 doanh thu dự kiến trong năm đó. Khả năng sinh lời không được mong đợi sớm nhất cho đến năm 2030.
Chiến lược của nó phản ánh trực tiếp triết lý của CEO Sam Altman, trong đó ưu tiên đảm bảo vị trí dẫn đầu về sức mạnh tính toán trên hết. Như gần đây anh đã đăng trên X, “Chúng tôi tin rằng rủi ro đối với OpenAI khi không có đủ sức mạnh tính toán là đáng kể và có nhiều khả năng hơn nguy cơ có quá nhiều.”
Đội ngũ lãnh đạo của anh ấy cũng phản ánh suy nghĩ này. Chủ tịch OpenAI Greg Brockman trước đây đã tuyên bố: “Tôi lo lắng nhiều hơn về việc chúng tôi thất bại vì tính toán quá ít thay vì quá nhiều”.
Kế hoạch 5 năm của công ty được xây dựng xoay quanh ý tưởng này, vạch ra chiến lược đa dạng hóa doanh thu thông qua các công cụ doanh nghiệp, phần cứng tiêu dùng và quan hệ đối tác thương mại điện tử để cuối cùng chi trả cho hóa đơn cơ sở hạ tầng khổng lồ của mình.
Cuộc chạy đua vũ trang nghìn tỷ đô la: Đặt cược cao vào cơ sở hạ tầng của Big Tech
Chiến lược của OpenAI là trung tâm của một hiện tượng lớn hơn nhiều trong toàn ngành: cuộc chạy đua vũ trang về máy tính AI. Với tổng cam kết chi tiêu hiện đạt gần 1,4 nghìn tỷ đô la, OpenAI đang xây dựng một mạng lưới các giao dịch trị giá hàng tỷ đô la.
Việc xây dựng của nó bao gồm một thỏa thuận đám mây khổng lồ trị giá 300 tỷ đô la với Oracle để cung cấp năng lượng cho dự án Stargate của mình, mối quan hệ đối tác mang tính bước ngoặt với Nvidia để cung cấp 10 gigawatt cho hệ thống của họ và một thỏa thuận dứt khoát với AMD để có thêm 6 gigawatt GPU AI.
Các đối thủ không đứng yên. Các đối thủ cạnh tranh giàu có như Meta và Google cũng đang rót hàng trăm tỷ vào cơ sở hạ tầng AI của riêng họ.
Áp lực to lớn để theo kịp đã tạo ra cái mà một số người trong cuộc gọi là “Tình thế tiến thoái lưỡng nan của tù nhân AI”, trong đó nỗi sợ bị bỏ lại phía sau lớn hơn nguy cơ chi tiêu quá mức.
Giám đốc điều hành của Meta, Mark Zuckerberg, thừa nhận rủi ro cao và nói: “Nếu cuối cùng chúng ta chi tiêu sai vài trăm tỷ đô la… Tôi thực sự nghĩ rằng rủi ro sẽ cao hơn ở bên kia.”
Các nhà đầu tư lớn như SoftBank đang thúc đẩy cuộc chiến đòi hỏi nhiều vốn này. Gã khổng lồ công nghệ Nhật Bản gần đây thông báo họ đã bán toàn bộ số cổ phần trị giá 5,83 tỷ USD của mình tại Nvidia.
Họ đang chuyển số vốn đó trực tiếp vào các dự án cơ sở hạ tầng AI, tăng cường đầu tư vào OpenAI và dự án Stargate.
Lợi nhuận của chính SoftBank đã được thúc đẩy nhờ mức định giá trên giấy tờ tăng vọt đối với cổ phần OpenAI của họ, tạo ra một vòng tài trợ vòng tròn thúc đẩy sự bùng nổ chi tiêu.
Tiếng vọng của bong bóng: Các nhà đầu tư bồn chồn đặt câu hỏi về AI Chi tiêu hoang phí
Đối với những người quan sát thị trường, cơn sốt đầu tư AI hiện nay có những điểm tương đồng lịch sử đáng báo động. Quy mô chi tiêu vốn khổng lồ gợi nhớ đến những bong bóng công nghệ trong quá khứ đã kết thúc trong sự đổ nát, chẳng hạn như việc mở rộng đường sắt thế kỷ 19 và vụ phá sản viễn thông vào cuối những năm 1990.
Trong ví dụ gần đây hơn, các công ty đã chi hơn 500 tỷ USD để lắp đặt khoảng 80 triệu dặm cáp quang, trong đó có tới 85% trong số đó không được sử dụng, khiến thị trường sụp đổ.
Biến động gần đây cho thấy những lo ngại này đang chiếm ưu thế. Một đợt bán tháo mạnh các cổ phiếu liên quan đến AI vào đầu tháng 11 đã xóa sạch giá trị hàng tỷ USD của công ty. Cổ phiếu của Nvidia, đầu tàu trong lĩnh vực này, đã đóng cửa giảm gần 4% chỉ trong ngày 4 tháng 11.
Bản thân SoftBank cũng bị ảnh hưởng nặng nề khi cổ phiếu của họ giảm gần 20% chỉ trong một tuần khi”sự lo lắng về bong bóng AI”làm rung chuyển thị trường toàn cầu. Cả hai cổ phiếu kể từ đó đã phục hồi một phần.
Áp lực tài chính cũng khiến OpenAI đau đầu về mặt chính trị. Sau khi Giám đốc tài chính Sarah Friar vụng về đưa ra ý tưởng về việc cần có một”điểm hỗ trợ liên bang”cho hoạt động chi tiêu của công ty, Nhà Trắng đã nhanh chóng đưa ra lời từ chối công khai.
Nhà Trắng”Sa hoàng AI”David Sacks không còn chỗ cho sự mơ hồ, tuyên bố:”Sẽ không có gói cứu trợ liên bang cho AI. Hoa Kỳ có ít nhất 5 công ty mô hình biên giới lớn. Nếu một công ty thất bại, những công ty khác sẽ thế chỗ.”
Trong khi CEO Sam Altman sau đó phủ nhận đang tìm kiếm viện trợ của chính phủ cho các trung tâm dữ liệu của chính OpenAI, một lá thư của công ty bị rò rỉ từ tháng 10 cho thấy họ đã chính thức yêu cầu bảo lãnh khoản vay liên bang cho cơ sở công nghiệp AI rộng lớn hơn của Hoa Kỳ.
Cuộc tranh cãi đã làm tổn hại đến uy tín của công ty và làm tăng thêm mối lo ngại rằng chiến lược tài chính của họ là một bong bóng đang chờ vỡ, khiến ngành này tự hỏi con đường nào, thận trọng hay hung hăng, sẽ xác định kỷ nguyên tiếp theo của AI.
