Nhà cung cấp đám mây AI CoreWeave đã chuyển hướng mạnh mẽ chiến lược tăng trưởng của mình sau khi hợp đồng mua lại công ty cơ sở hạ tầng năng lượng Core Scientific trị giá 9 tỷ USD bị chấm dứt.
Các cổ đông của Core Scientific đã từ chối lời đề nghị vào thứ Năm, ngày 30 tháng 10 vì tin rằng công ty của họ sẽ có giá trị hơn trong thị trường AI đang bùng nổ. Cùng ngày, CoreWeave thông báo họ đang mua Marimo, một công ty phần mềm sản xuất công cụ phát triển Python phổ biến.
Điều này báo hiệu một sự thay đổi chiến lược cho CoreWeave. Công ty đang chuyển từ mua tài sản vật chất như trung tâm dữ liệu sang mua các công cụ phần mềm phục vụ trực tiếp cho các nhà phát triển AI. Sự thay đổi này diễn ra sau một năm mở rộng mạnh mẽ và các thỏa thuận lớn với các đối tác như Nvidia và Meta.
Từ Power Plays đến Python Notebooks
Trong vòng 24 giờ đầy kịch tính, CoreWeave đã định hình lại chiến lược mua lại của mình từ cơ sở hạ tầng đến phần mềm.
Kế hoạch toàn bộ cổ phiếu trị giá 9 tỷ USD theo kế hoạch việc mua lại công ty khai thác bitcoin và nhà điều hành trung tâm dữ liệu Core Scientific, được công bố vào tháng 7, đã chính thức bị chấm dứt sau khi các cổ đông bỏ phiếu phản đối.
Core Scientific, nổi lên sau khi phá sản vào đầu năm 2024, sở hữu công suất năng lượng to lớn và dấu chân của trung tâm dữ liệu hiện là nút thắt nghiêm trọng nhất trong ngành AI.
Thúc đẩy sự từ chối của cổ đông là niềm tin rằng thị trường cơ sở hạ tầng AI đã thay đổi về cơ bản kể từ khi thỏa thuận được đề xuất lần đầu tiên.
Nhà đầu tư của Major Core Scientific Sina Toussi của Two Seas Capital đã đặt câu hỏi về tính logic của việc mua bán trong một lá thư phản đối, hỏi: “Tại sao mọi người lại bỏ phiếu cho một giao dịch trị giá chỉ 16,40 USD một cổ phiếu?”
Quan điểm của ông được lặp lại bởi các công ty ủy quyền ISS và Glass Lewis, cho thấy niềm tin ngày càng tăng rằng các tài sản cơ sở hạ tầng thuần túy là lựa chọn tốt hơn để đặt cược vào bong bóng AI tiềm năng hơn là một công ty đa dạng hơn.
Thay vì mua hàng gigawatt điện, CoreWeave hiện đang mua các công cụ dành cho các nhà phát triển sẽ sử dụng nó. Công ty ngay lập tức thông báo mua lại Marimo Inc., một đối thủ cạnh tranh nguồn mở với Jupyter Notebooks.
Sự tương phản về quy mô tài chính rất rõ ràng: cuộc đấu thầu cơ sở hạ tầng trị giá 9 tỷ đô la đã thất bại so sánh với việc mua lại một công ty khởi nghiệp phần mềm, theo ước tính của PitchBook, đã huy động được khoảng 5 triệu đô la tài trợ.
Mặc dù việc sáp nhập đã chấm dứt, CEO Michael Intrator xác nhận hai công ty sẽ duy trì mối quan hệ thương mại hiện có, đồng thời nêu rõ: “Chúng tôi tôn trọng quan điểm của các cổ đông của Core Scientific và mong muốn tiếp tục quan hệ đối tác thương mại của chúng ta”.
Xây dựng Nhà phát triển AI Hệ sinh thái
Việc chuyển sang lớp phần mềm này không phải là một hành động đơn lẻ mà là một phần của chiến lược rộng hơn, đã có từ trước nhằm nâng cao”nâng cấp”.
Trong nhiều tháng, CoreWeave đã mua lại các công ty cung cấp các công cụ thiết yếu cho vòng đời phát triển AI. Mục tiêu là tạo ra một nền tảng tích hợp theo chiều dọc, liền mạch, nơi các nhà đổi mới có thể chuyển từ ý tưởng sang sản xuất mà ít gặp khó khăn hơn.
Thương vụ mua Marimo diễn ra sau khi họ mua lại chuyên gia học tăng cường OpenPipe, nền tảng MLOps Trọng lượng & Xu hướng và công ty mô phỏng kỹ thuật Monolith AI.
Lãnh đạo của CoreWeave coi việc mua lại là một cam kết với cộng đồng nguồn mở và là một cách để tăng tốc đổi mới.
Đồng sáng lập và CSO Brian Venturo cho biết: “Đây là hoạt động hỗ trợ nguồn mở cộng đồng và mở ra tốc độ đổi mới mà AI hiện đại yêu cầu.”
Bằng cách sở hữu nhiều phần mềm hơn, CoreWeave có thể tối ưu hóa trải nghiệm của nhà phát triển trên phần cứng chuyên dụng của mình, điểm khác biệt chính so với các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô.
Đối với Marimo, thỏa thuận này cung cấp tài nguyên của một nhà cung cấp đám mây lớn để mở rộng tầm nhìn của mình. Akshay Agrawal, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Marimo, cho biết: “Việc tham gia CoreWeave cho phép chúng tôi nhân đôi tầm nhìn đó và thực hiện nó ở quy mô lớn hơn”.
Điều hướng cuộc chạy đua vũ trang AI có rủi ro cao
Sự thay đổi chiến lược của Coreweave diễn ra trong bối cảnh “cuộc chạy đua vũ trang AI” thâm dụng vốn đã xác định sự tăng trưởng nhanh chóng của công ty. Nó bắt đầu bằng đợt IPO đầy biến động vào tháng 3 năm 2025, sau đó nhanh chóng là đợt chào bán nợ thành công trị giá 2 tỷ USD để thúc đẩy quá trình mở rộng.
Việc xây dựng các trung tâm dữ liệu sẵn sàng cho AI đòi hỏi nguồn vốn khổng lồ, với mức chi tiêu theo kế hoạch là từ 20 đến 23 tỷ USD chỉ riêng trong năm 2025.
Một số nhà quan sát thị trường vẫn thận trọng về lượng vốn khổng lồ cần có để cạnh tranh. Nhà phân tích Gil Luria của DA Davidson cảnh báo: “Các nhà đầu tư hối tiếc khi mở rộng quy mô WeWork và họ có thể không muốn mở rộng quy mô kinh doanh này”, điều này tương đồng với sự tăng trưởng không bền vững của WeWork.
Việc cổ đông từ chối thỏa thuận Core Scientific được một số người coi là một dấu hiệu khác của bong bóng AI tiềm năng, nơi định giá tài sản đang tăng với tốc độ chóng mặt.
Bất chấp sự hoài nghi, vị thế của CoreWeave được củng cố bởi một mạng lưới các liên minh hùng mạnh và một chìa khóa lợi thế của người đi đầu. Công ty là nhà cung cấp đám mây đầu tiên triển khai hệ thống AI GB300 NVL72 mới nhất và mạnh nhất của Nvidia, mang lại cho khách hàng lợi thế quan trọng. Các hệ thống quy mô giá đỡ, làm mát bằng chất lỏng này có thể tăng hiệu suất cho các tác vụ lý luận AI lên tới 50 lần, giảm đáng kể thời gian đào tạo và lặp lại trên các mô hình phức tạp.
Mối quan hệ quan trọng nhất của nó là với Nvidia, công ty đóng vai trò là nhà cung cấp, nhà đầu tư và khách hàng cuối cùng.
Vào tháng 9, Nvidia đã ký một thỏa thuận mang tính bước ngoặt trị giá 6,3 tỷ USD “chặn công suất”, cam kết mua bất kỳ sức mạnh điện toán chưa bán nào của CoreWeave thông qua 2032. Mạng lưới an toàn độc đáo này giúp giảm thiểu rủi ro cho các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng khổng lồ của CoreWeave.
Điều này rất quan trọng khi công ty phục vụ những gã khổng lồ khác, bao gồm thỏa thuận đám mây trị giá 14,2 tỷ USD với Meta và cam kết gần 16 tỷ USD từ OpenAI. Với trọng tâm mới là các công cụ dành cho nhà phát triển, CoreWeave đang đánh cược rằng việc sở hữu hệ sinh thái phần mềm cũng quan trọng như việc sở hữu phần cứng.
