Một báo cáo mới cáo buộc Microsoft đang đẩy bộ phận Xbox của mình đạt tỷ suất lợi nhuận 30%, một con số cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành.
Một báo cáo mới của Bloomberg làm sáng tỏ áp lực tài chính căng thẳng từ Redmond. Chỉ thị này giúp giải thích các động thái gây tranh cãi gần đây của Xbox, bao gồm sa thải hàng loạt, đóng cửa studio và tăng giá Game Pass.
Chiến lược này cũng phù hợp với các tuyên bố công khai của Chủ tịch Xbox Sarah Bond, người gần đây đã kêu gọi loại trừ bảng điều khiển”cổ”.
Những hành động này diễn ra sau vụ sáp nhập Activision năm ngoái và đã thu hút sự chỉ trích gay gắt từ cựu Chủ tịch FTC Lina Khan, người gần đây đã tuyên bố rằng những cảnh báo của cô về tác hại đối với game thủ và nhà phát triển sắp được đưa ra đúng.
Nhiệm vụ về lợi nhuận: Chiến lược thúc đẩy mục tiêu 30% của Xbox
Đằng sau những bài thuyết trình bóng bẩy tại các buổi giới thiệu Xbox, một câu chuyện khác đang diễn ra.
Bloomberg tuyên bố rằng Microsoft đã thúc đẩy bộ phận trò chơi của mình đạt được”biên lợi nhuận trách nhiệm”30% trong hai năm qua.
Mục tiêu này thể hiện bước nhảy vọt đáng kể so với tỷ suất lợi nhuận trung bình trong ngành của hầu hết các nhà phát triển, mà S&P Global Market Intelligence ước tính là từ 17 đến 22%.
Đối với bối cảnh, tài liệu tòa án tiết lộ từ năm 2023 Xbox có tỷ suất lợi nhuận 12% trong chín tháng đầu năm tài chính 2022, minh họa quy mô của kỳ vọng mới.
Kỳ vọng tài chính cao như vậy khiến nhiều quyết định gần đây của Xbox trở thành kết quả của nhiệm vụ từ trên xuống về khả năng sinh lời.
Theo nhà phân tích Neil Barbor của S&P Global, tỷ suất lợi nhuận 30% thường được dành cho “một’nhà xuất bản thực sự thành công’it’.”
Các nguồn ẩn danh được Bloomberg trích dẫn chỉ ra rằng điều này đánh dấu một sự thay đổi văn hóa lớn so với quá khứ của Xbox, khi Microsoft được cho là đã cho các nhóm sáng tạo nhiều không gian hơn để đổi mới mà không bị giám sát chặt chẽ về mặt tài chính.
Áp lực phải hoạt động ở cấp độ ưu tú về mặt tài chính dường như là động lực chính đằng sau một cuộc cải tổ triệt để mô hình kinh doanh Xbox. Tại thời điểm xuất bản, Microsoft chưa công khai bình luận về tuyên bố của báo cáo.
Các sản phẩm độc quyền’cổ lỗ sĩ’và tầm nhìn đa nền tảng mới
Chiến lược tiếp cận công chúng của Xbox hiện đang công khai chuyển hướng khỏi vở kịch chiến tranh bảng điều khiển truyền thống.
Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Chủ tịch Xbox Sarah Bond đã tuyên bố rằng kỷ nguyên của những bức tường bao quanh khu vườn đang kết thúc. “Những trò chơi lớn nhất trên thế giới có sẵn ở khắp mọi nơi… ý tưởng khóa nó vào một cửa hàng hoặc một thiết bị đã lỗi thời đối với hầu hết mọi người.”
Cô chỉ ra những tựa game lớn, đa nền tảng như Fortnite, Minecraft và Call of Duty là những trung tâm cộng đồng thực sự trong trò chơi hiện đại, cho thấy rằng việc khóa nội dung vào một thiết bị duy nhất là một đề xuất thất bại.
[nội dung nhúng]
Triết lý này đánh dấu một điều rõ ràng chuyển hướng từ mô hình tập trung vào phần cứng, hướng đến độc quyền sang mô hình tập trung vào dịch vụ và phân phối nội dung rộng rãi.
Đó là tầm nhìn trong đó Xbox tồn tại như một nền tảng tiếp cận người chơi ở khắp mọi nơi, không chỉ trên các bảng điều khiển của riêng nó. Trong khi những người chơi game truyền thống có thể thích trải nghiệm chơi đơn, có cốt truyện, thì dữ liệu trong ngành ủng hộ khẳng định của Bond rằng “cá voi” dịch vụ trực tiếp đang thúc đẩy thị trường.
Tuy nhiên, con đường để đạt được tương lai không phân biệt nền tảng này, dường như bị chi phối bởi các mục tiêu tài chính gay gắt, đã rất hỗn loạn.
Chi phí nhân lực: Sa thải nhân viên, Tăng giá và Quy định Lời khiển trách
Đối với cả game thủ và nhà phát triển, hậu quả của chiến lược lợi nhuận cao này là trực tiếp và nghiêm trọng.
Kể từ khi hoàn tất thương vụ mua lại Activision Blizzard trị giá 69 tỷ USD vào tháng 10 năm 2023, Microsoft đã loại bỏ hơn 11.500 việc làm trong bộ phận trò chơi của mình. Việc cắt giảm diễn ra theo từng đợt, bao gồm 1.900 việc làm vào tháng 1 năm 2024 và hơn 9.000 việc làm vào tháng 7 năm 2025, dẫn đến việc đóng cửa toàn bộ studio như The Initiative, công ty đang phát triển phần khởi động lại’Perfect Dark’.
Thực tế này hoàn toàn trái ngược với những đảm bảo được đưa ra trong cuộc chiến pháp lý, khi Giám đốc điều hành Activision khi đó là Bobby Kotick tuyên bố thỏa thuận này sẽ”có lợi cho người tiêu dùng và người lao động”.
Người tiêu dùng cũng cảm nhận được tác động đối với ví tiền của họ. Microsoft đã tăng giá Game Pass hai lần kể từ khi thỏa thuận kết thúc. Lần tăng giá mới nhất, được công bố vào ngày 1 tháng 10 năm 2025, đã tái cơ cấu dịch vụ thành các cấp độ’Cần thiết, Cao cấp và Tối thượng’ với chi phí tổng thể cao hơn.
Trong khi Xbox lãnh đạo vẽ nên bức tranh về một tương lai không có nền tảng, các cơ quan quản lý cũ nhìn thấy kết quả có thể dự đoán được của sức mạnh thị trường không được kiểm soát.
Cựu Chủ tịch FTC Lina Khan, người có cơ quan đã cố gắng ngăn chặn việc sáp nhập Activision không thành công, đã lên mạng xã hội để đưa ra lời phê bình thẳng thắn, nói rằng “Việc mua lại Activision của Microsoft đã kéo theo sự tăng giá và sa thải đáng kể, gây tổn hại cho cả người chơi và nhà phát triển.”
Nhận xét của cô nêu bật mối lo ngại ngày càng tăng rằng việc hợp nhất ngành, cũng như trong thương vụ mua lại Electronic Arts trị giá 55 tỷ USD gần đây, đang dẫn đến kết quả tồi tệ hơn cho cả người sáng tạo và người tiêu dùng.
‘Bí ẩn’của Nadella: Biện minh cho một bước chuyển hướng đau đớn sang AI
Lãnh đạo của Microsoft đã liên tục coi những quyết định này không phải là thất bại mà là một sự phát triển cần thiết. Trong một bản ghi nhớ toàn công ty từ tháng 7 năm 2025, Giám đốc điều hành Satya Nadella đã đề cập đến nghịch lý của việc sa thải hàng loạt xảy ra trong bối cảnh lợi nhuận kỷ lục, ông nói rằng “Đây là bí ẩn về sự thành công trong một ngành không có giá trị nhượng quyền”.
Ông lập luận rằng công ty đang trải qua một quá trình chuyển đổi khó khăn nhưng cần thiết để phân bổ lại nguồn lực cho các khoản đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo.
Nadella thừa nhận nội bộ hỗn loạn, nói rằng,”Đôi khi có thể cảm thấy lộn xộn, nhưng sự chuyển đổi luôn là như vậy.”
Tuy nhiên, quá trình”lộn xộn”đó đã tạo ra xích mích đáng kể trong công ty, khiến một số người lo lắng về việc quay trở lại một nền văn hóa doanh nghiệp tàn nhẫn hơn.
Sự khác biệt giữa chiến lược công ty và thực tế của nhân viên được minh họa khi một giám đốc điều hành Xbox khuyên những nhân viên vừa bị sa thải gần đây nên sử dụng AI để hỗ trợ tinh thần. Đề xuất này đã nhanh chóng bị lên án.
Sự xung đột giữa nỗ lực không ngừng để đạt được hiệu quả tài chính và chi phí nhân lực của chiến lược đó đã định hình kỷ nguyên hiện tại của Xbox.
Khi Microsoft thúc đẩy bộ phận trò chơi của mình mang lại lợi nhuận ngang bằng với những dự án kinh doanh thành công nhất của mình, thì bản sắc của Xbox—đối với nhân viên, đối tác và người chơi của Xbox—bị treo trong thế cân bằng.