Tập đoàn bán dẫn khổng lồ ASML của Hà Lan đã đưa ra một thông điệp trái chiều tới các nhà đầu tư vào thứ Tư, khi công bố kết quả tài chính quý 3 mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự bùng nổ AI, đồng thời đưa ra cảnh báo rõ ràng về tương lai của nó ở Trung Quốc. Công ty đã báo cáo doanh thu ròng ấn tượng là 7,5 tỷ euro và thu nhập ròng là 2,1 tỷ euro.
Các đơn đặt hàng mới, một chỉ báo quan trọng về doanh thu trong tương lai, đã đạt mức ổn định 5,4 tỷ euro trong quý 3. ASML cũng dự kiến một quý 4 khởi sắc với doanh thu dự kiến sẽ đạt từ 9,2 đến 9,8 tỷ euro. Tuy nhiên, sức mạnh tài chính này đã bị lu mờ do căng thẳng địa chính trị leo thang.
CEO Christophe Fouquet đã trực tiếp đề cập đến vấn đề khó khăn trong phòng, dự báo nhu cầu của khách hàng và doanh số bán hàng ở Trung Quốc sẽ giảm”đáng kể”trong năm 2026. Sự suy thoái dự kiến này là hậu quả trực tiếp của việc thắt chặt kiểm soát xuất khẩu của Mỹ nhằm hạn chế tham vọng công nghệ của Bắc Kinh.
AI Boom thúc đẩy một quý mạnh mẽ khi các đám mây địa chính trị tập hợp
Bất chấp cơn bão địa chính trị đang rình rập, cơn sốt vàng AI hiện tại vẫn tiếp tục điền vào kho bạc của ASML. Công ty duy trì dự báo doanh thu hàng năm sẽ tăng khoảng 15% trong năm nay. Công ty đã vượt qua thành công những bất ổn trên thị trường khiến cổ phiếu của công ty giảm giá trong tháng 7.
Trong một tuyên bố, CEO lưu ý rằng “tin tức mạnh mẽ về cam kết với AI đã giúp giảm bớt một số khó khăn những bất ổn đang diễn ra mà công ty đã cảnh báo trong quý trước.”
Ông nhấn mạnh thêm về tiềm năng lâu dài và nói thêm, “chúng tôi cũng thấy rằng AI có thể tạo ra nhiều giá trị cho các sản phẩm của chúng tôi trong tương lai. Vì vậy, chúng tôi tiếp tục nhìn thấy một cơ hội rất lớn trên lộ trình công nghệ của mình.”
Sự tự tin này được thể hiện qua nỗ lực của công ty nhằm trấn an thị trường, đồng thời tuyên bố rằng họ không kỳ vọng tổng doanh số năm 2026 sẽ giảm xuống dưới mức năm 2025
Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn thận trọng. Ben Barringer của Quilter Cheviot đã mô tả triển vọng đối với Trung Quốc là “có một chút lo ngại khi ủy ban tuyển chọn của Hoa Kỳ có khả năng xem xét thêm các hạn chế”. Giờ đây, mọi con mắt đều đổ dồn vào báo cáo thu nhập sắp tới từ TSMC, khách hàng lớn nhất của ASML, để có thêm tín hiệu về tình hình ngành vào cuối tuần này.
Cảnh báo rõ ràng về doanh số bán hàng tại Trung Quốc
Cảnh báo về sự sụt giảm doanh số bán hàng đánh dấu thời điểm then chốt đối với ASML và ngành bán dẫn nói chung. Sự sụt giảm sắp xảy ra báo hiệu sự sắp xếp lại cơ bản của chuỗi cung ứng toàn cầu, được thúc đẩy bởi các chính sách kiểm soát xuất khẩu tích cực của Washington, vốn là dấu hiệu của cuộc chiến công nghệ Mỹ-Trung đang diễn ra.
Mỹ đã không ngừng gây áp lực lên các đồng minh để ngăn chặn các công ty Trung Quốc mua thiết bị in thạch bản tiên tiến, đặc biệt là các máy EUV (tia cực tím) tiên tiến của ASML cần thiết cho các chip tiên tiến nhất.
Các báo cáo cho thấy ASML thậm chí còn sở hữu một “công tắc tắt” từ xa cho các máy của họ ở Đài Loan.
Những lời lẽ khoa trương từ các quan chức Hoa Kỳ thường thẳng thừng. Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick trước đó đã nhận xét về chiến lược hạn chế khả năng tiếp cận công nghệ hàng đầu của Trung Quốc, nói rằng “chúng tôi không bán cho họ những thứ tốt nhất của chúng tôi… Điều thứ tư, chúng tôi muốn Trung Quốc tiếp tục sử dụng nó”.
Cách tiếp cận này đã buộc Trung Quốc phải đẩy nhanh các chương trình công nghệ trong nước của riêng mình.
Đánh cược cao của Bắc Kinh vào khả năng tự cung tự cấp
Đối mặt với sự phong tỏa công nghệ, Trung Quốc đang đổ nguồn lực khổng lồ để đạt được sự độc lập về chất bán dẫn. Chiến lược quốc gia này, được hỗ trợ bởi “Quỹ lớn” trị giá 47,5 tỷ USD, đang bắt đầu mang lại những kết quả rõ ràng, dù đầy thách thức.
Trong một bước phát triển đáng kể, xưởng đúc hàng đầu của Trung Quốc, SMIC, được cho là đã bắt đầu thử nghiệm máy in thạch bản DUV (tia cực tím sâu) nội địa đầu tiên của quốc gia. Điều này thể hiện một bước quan trọng trong nỗ lực của Bắc Kinh nhằm xây dựng một ngành công nghiệp nội địa kiên cường, thoát khỏi các điểm nghẽn từ nước ngoài.
Nỗ lực này diễn ra song song với việc Huawei mở rộng quy mô lớn các nhà máy sản xuất chip của riêng mình, hướng tới sản xuất hàng loạt bộ xử lý Ascend AI như các giải pháp thay thế trong nước cho phần cứng Nvidia bị hạn chế. Nỗ lực tự lực cánh sinh này là câu trả lời trực tiếp cho những động thái như quyết định của Đài Loan đưa Huawei và SMIC vào danh sách đen vào tháng 6.
Tuy nhiên, con đường này còn đầy khó khăn. Để sản xuất chip tiên tiến hơn bằng DUV, các kỹ sư phải sử dụng các kỹ thuật đa mẫu phức tạp, trong đó các lỗi căn chỉnh có thể chồng lên nhau và làm giảm đáng kể số lượng chip có thể sử dụng được. Các nguồn tin cho thấy thiết bị nội địa có thể phải chịu “tỷ lệ sản lượng thấp đến mức phi thường”.
Bất chấp những trở ngại, quyết tâm của Bắc Kinh dường như không thể lay chuyển. Người sáng lập Huawei Nhậm Chính Phi đã nắm bắt được tinh thần thách thức này, tuyên bố rằng “Trung Quốc sẽ phá bỏ mọi hạn chế để đạt được sự trẻ hóa vĩ đại”. Quyết tâm này báo hiệu sự khởi đầu của một “sự khác biệt lớn về công nghệ”, chia cắt thị trường toàn cầu thành các lĩnh vực công nghệ riêng biệt và cạnh tranh.