CoreWeave ผู้ให้บริการคลาวด์ AI ได้พลิกกลยุทธ์การเติบโตอย่างรวดเร็วหลังจากข้อตกลงมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน Core Scientific ถูกยกเลิก
ผู้ถือหุ้นของ Core Scientific ปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 30 ตุลาคม โดยเชื่อว่าบริษัทของพวกเขามีมูลค่ามากกว่าเพียงลำพังในตลาด AI ที่เฟื่องฟู ในวันเดียวกันนั้น CoreWeave ได้ประกาศว่าจะซื้อ Marimo ซึ่งเป็นบริษัทซอฟต์แวร์ที่ผลิตเครื่องมือพัฒนา Python ยอดนิยม
นี่เป็นการส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์สำหรับ CoreWeave บริษัทกำลังเปลี่ยนจากการได้มาซึ่งสินทรัพย์ทางกายภาพ เช่น ศูนย์ข้อมูล ไปเป็นการซื้อเครื่องมือซอฟต์แวร์ที่ให้บริการนักพัฒนา AI โดยตรง การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากหนึ่งปีของการขยายธุรกิจเชิงรุกและข้อตกลงสำคัญๆ กับพันธมิตรอย่าง Nvidia และ Meta
จาก Power Plays ไปจนถึง Python Notebooks
ในช่วงเวลา 24 ชั่วโมงอันน่าทึ่ง CoreWeave ได้ปรับโฉมกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการจากโครงสร้างพื้นฐานเป็นซอฟต์แวร์
ตามแผน การเข้าซื้อกิจการเครื่องขุด Bitcoin และผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูล Core Scientific มูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประกาศในเดือนกรกฎาคม ถูกยกเลิกอย่างเป็นทางการหลังจากที่ผู้ถือหุ้น โหวตลง
Core Scientific ซึ่งเกิดจากการล้มละลาย ในต้นปี 2024 ครอบครองกำลังการผลิตไฟฟ้าขนาดใหญ่และศูนย์ข้อมูลที่ขณะนี้กลายเป็นคอขวดที่สำคัญที่สุดในอุตสาหกรรม AI
การกระตุ้นให้ผู้ถือหุ้นปฏิเสธคือความเชื่อที่ว่าตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI มีการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานนับตั้งแต่มีการเสนอข้อตกลงครั้งแรก
นักลงทุนรายใหญ่ Core Scientific Sina Toussi จาก Two Seas Capital ตั้งคำถามถึงตรรกะของการขาย ในจดหมายฝ่ายค้าน โดยถามว่า”เหตุใดจึงมีคนลงคะแนนให้ธุรกรรมที่มีมูลค่าเพียง 16.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น”
ความรู้สึกของเขาสะท้อนโดยที่ปรึกษาพร็อกซี บริษัท ISS และ Glass Lewis ชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานแบบ Pure Play เป็นทางเลือกที่ดีกว่าในฟองสบู่ AI ที่มีศักยภาพมากกว่าบริษัทที่มีความหลากหลายมากขึ้น
แทนที่จะซื้อพลังงานระดับกิกะวัตต์ ตอนนี้ CoreWeave กำลังซื้อเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาที่จะบริโภคพลังงานนั้น บริษัทได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการ Marimo Inc. ซึ่งเป็นคู่แข่งแบบโอเพ่นซอร์สของ Jupyter Notebooks โดยทันที
ความแตกต่างในระดับการเงินมีความแข็งแกร่ง: ล้มเหลวในการเสนอราคาโครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับการซื้อบริษัทสตาร์ทอัพซอฟต์แวร์ที่ ตามการประมาณการของ PitchBook ได้ระดมเงินทุนได้ประมาณ 5 ล้านดอลลาร์
แม้จะยุติการควบรวมกิจการแล้ว CEO Michael Intrator ยืนยัน ทั้งสองบริษัทจะรักษาความสัมพันธ์ทางการค้าที่มีอยู่ โดยระบุว่า”เราเคารพความคิดเห็นของผู้ถือหุ้น Core Scientific และหวังว่าจะได้สานต่อความร่วมมือทางการค้าของเราต่อไป”
การสร้างนักพัฒนา AI ระบบนิเวศ
การย้ายเข้าสู่เลเยอร์ซอฟต์แวร์นี้ไม่ใช่ปฏิกิริยาที่แยกจากกัน แต่เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่มีอยู่แล้วในวงกว้างขึ้นเพื่อย้าย”ขึ้นไปบนสแต็ก”
เป็นเวลาหลายเดือนแล้วที่ CoreWeave ได้เข้าซื้อกิจการบริษัทที่จัดหาเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับวงจรการพัฒนา AI เป้าหมายคือการสร้างแพลตฟอร์มบูรณาการในแนวตั้งที่ราบรื่นซึ่งนักสร้างสรรค์สามารถย้ายจากแนวคิดไปสู่การผลิตโดยมีข้อขัดแย้งน้อยลง
การซื้อ Marimo เกิดขึ้นภายหลังการเข้าซื้อกิจการผู้เชี่ยวชาญด้านการเรียนรู้แบบเสริมกำลัง OpenPipe ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม MLOps น้ำหนักและอคติ และบริษัทจำลองทางวิศวกรรม Monolith AI
ความเป็นผู้นำของ CoreWeave ตีกรอบการเข้าซื้อกิจการว่าเป็นความมุ่งมั่นต่อชุมชนโอเพ่นซอร์สและเป็นหนทางในการเร่งสร้างนวัตกรรม
ผู้ร่วมก่อตั้งและ CSO Brian Venturo กล่าวว่า”นี่เป็นเรื่องเกี่ยวกับการสนับสนุน ชุมชนโอเพ่นซอร์สและปลดล็อกนวัตกรรมที่ AI ยุคใหม่ต้องการ”
ด้วยการเป็นเจ้าของซอฟต์แวร์สแต็กมากขึ้น CoreWeave สามารถปรับประสบการณ์ของนักพัฒนาให้เหมาะสมบนฮาร์ดแวร์พิเศษของตนได้ ซึ่งเป็นตัวสร้างความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเทียบกับผู้ให้บริการคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกล
สำหรับ Marimo ข้อตกลงดังกล่าวมอบทรัพยากรของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เพื่อขยายวิสัยทัศน์ Akshay Agrawal ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Marimo กล่าวว่า”การเข้าร่วม CoreWeave ช่วยให้เราทำตามวิสัยทัศน์นั้นได้เป็นสองเท่า และดำเนินการตามนั้นในขนาดที่ใหญ่ยิ่งขึ้น
การนำทางไปสู่การแข่งขันด้านอาวุธ AI ที่มีเดิมพันสูง
การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ Coreweave เกิดขึ้นท่ามกลาง”การแข่งขันด้านอาวุธ AI”ที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก ซึ่งกำหนดการเติบโตอย่างรวดเร็วของบริษัท โดยเริ่มต้นด้วยการเสนอขายหุ้น IPO ที่ปั่นป่วนในเดือนมีนาคม 2025 ตามมาอย่างรวดเร็วด้วยการเสนอขายหนี้ที่ประสบความสำเร็จมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์เพื่อกระตุ้นการขยายตัว
การสร้างศูนย์ข้อมูลที่พร้อมใช้งาน AI ต้องใช้เงินทุนมหาศาล โดยมีค่าใช้จ่ายที่วางแผนไว้ระหว่าง 20 ถึง 23 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพียงอย่างเดียว
ผู้เฝ้าดูตลาดบางคนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการเผาผลาญเงินทุนจำนวนมหาศาลที่จำเป็นในการแข่งขัน Gil Luria นักวิเคราะห์ของ DA Davidson เตือนว่า”นักลงทุนรู้สึกเสียใจกับการขยายขนาด WeWork และพวกเขาอาจไม่ต้องการขยายธุรกิจนี้”ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตที่ไม่ยั่งยืนของ WeWork
การที่ผู้ถือหุ้นปฏิเสธข้อตกลง Core Scientific บางคนมองว่าเป็นอีกสัญญาณหนึ่งของฟองสบู่ AI ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งการประเมินมูลค่าสินทรัพย์กำลังปีนขึ้นไปอย่างรวดเร็ว
แม้จะมีข้อสงสัย แต่ตำแหน่งของ CoreWeave ก็คือ เสริมความแข็งแกร่งด้วยเครือข่ายพันธมิตรที่ทรงพลังและความได้เปรียบจากผู้เสนอญัตติรายแรก บริษัทเป็นผู้ให้บริการคลาวด์รายแรกที่ปรับใช้ระบบ GB300 NVL72 AI ใหม่ล่าสุดและทรงพลังที่สุดของ Nvidia ทำให้ลูกค้าได้เปรียบที่สำคัญ ระบบแบบแร็คระบายความร้อนด้วยของเหลวเหล่านี้สามารถเพิ่มประสิทธิภาพสำหรับงานการให้เหตุผลของ AI ได้สูงสุดถึง 50 เท่า ซึ่งช่วยลดเวลาที่ใช้ในการฝึกฝนและทำซ้ำโมเดลที่ซับซ้อนได้อย่างมาก
ความสัมพันธ์ที่สำคัญที่สุดคือกับ Nvidia ซึ่งทำหน้าที่เป็นซัพพลายเออร์ นักลงทุน และลูกค้าในทางเลือกสุดท้าย
ในเดือนกันยายน Nvidia ได้ลงนามในข้อตกลง”แบ็คสต็อปความจุ”มูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ โดยให้คำมั่นว่าจะซื้อ CoreWeave ที่ยังไม่ได้ขาย ประมวลผลได้จนถึงปี 2032 เครือข่ายความปลอดภัยที่ไม่เหมือนใครนี้ลดความเสี่ยงในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมหาศาลของ CoreWeave
จำเป็นอย่างยิ่งที่บริษัทจะให้บริการยักษ์ใหญ่รายอื่นๆ รวมถึงข้อตกลงระบบคลาวด์มูลค่า 14.2 พันล้านดอลลาร์กับ Meta และข้อตกลงเกือบ 16 พันล้านดอลลาร์จาก OpenAI ด้วยการมุ่งเน้นใหม่ไปที่เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา CoreWeave เดิมพันว่าการเป็นเจ้าของระบบนิเวศของซอฟต์แวร์มีความสำคัญพอๆ กับการเป็นเจ้าของฮาร์ดแวร์
