FaI
SoftBanks finansiella manövrar är utformade för att finansiera dess centrala roll i kapprustningen om AI-infrastruktur. En betydande del av dess kapital är inriktat på Project Stargate, ett kolossalt partnerskap med OpenAI, Oracle och NVIDIA för att bygga en flotta av avancerade AI-datacenter över hela USA.
Masayoshi Son har utformat initiativet som en central del av företagets strategi, och säger:”Stargate utnyttjar SoftBanks innovativa datacenterdesign och kraftfulla datacenterexpertis för att leverera den kraftfulla datacentrets designkompetens. AI:s framtid.”
Efter en orolig start, startade projektet om och utökades i september med en planerad investering på över 400 miljarder dollar, som så småningom kan nå en häpnadsväckande 1 biljon dollar.
Satsningen stöds av massiva, sammankopplade affärer, inklusive ett historiskt avtal om OpenAI på 300 miljarder dollar i Oracle. NVIDIA har också anslutit sig som en nyckelpartner, med planer på att distribuera 10 gigawatt för att driva AI.
Denna massiva utbyggnad är ett direkt svar på drag från rivaler med djupa fickor. Meta har lovat att spendera”hundratals miljarder”på sina egna datacenter, samtidigt som Google fortsätter att satsa miljarder på sin egen AI-infrastruktur.
Konkurrenstrycket har skapat det som vissa insiders kallar ett”AI Prisoner’s Dilemma”, där den upplevda risken att bli lämnad överväger risken för överutgifter.
Metas vd Mark Zuckerberg erkände att Metas vd Mark Zuckerberg var mycket insatt,”Om vi slutar med att gå miste om ett par hundra miljarder så tror jag att det är uppenbart att de där mycket olyckliga dollarna är olyckliga. Jag skulle säga att jag faktiskt tror att risken är högre på andra sidan.”
Echoes of a Bubble: Navigating the Trillion-Dollar Capex Boom
För marknadsobservatörer framkallar den stora omfattningen av denna utgiftsrunda starka paralleller till tidigare teknologiledda investeringsboomar som slutade dåligt för investerare. teknikjättar, som nu närmar sig 400 miljarder dollar årligen, har blivit den främsta drivkraften för USA:s BNP-tillväxt. Även om detta har stöttat ekonomin, maskerar det också svagheter i andra sektorer och väcker larm om en ohållbar investeringsbubbla.
Historien erbjuder ett nykterperspektiv. Analytiker pekar på 1800-talets järnvägsexpansion, där en spekulativ feber ledde till massiv överbyggnad, som kulminerade i en finansiell panik som gjorde hundratals företag i konkurs.
En nyare varnande berättelse är telekombubblan i slutet av 1990-talet. I väntan på explosiv internettillväxt spenderade företag över 500 miljarder dollar på att lägga uppskattningsvis 80 miljoner miles av fiberoptisk kabel.
Med så mycket som 85 % av den kvar oanvänd, fick den resulterande kapacitetsöverskottet att bandbreddspriserna rasade med 90 %, vilket krossade infrastrukturbyggarna.
Rädslan är att hans rädsla försvinner. En kraftig försäljning av AI-relaterade aktier i början av november tog bort miljarder från företagsvärderingar, där SoftBank självt enligt uppgift förlorade nästan 50 miljarder dollar i marknadsvärde på bara en vecka.
Korrigeringen har förstärkt varningarna från finansiella ledare om skummande värderingar och cirkulära finansieringsarrangemang. Den belyser också riskerna med Big Techs omväxling från mycket lönsamma, tillgångslätta affärsmodeller till kapitalintensiva, tillgångstunga verksamheter som påminner om allmännyttiga sektorn.
Denna spänning mellan revolutionerande potential och finansiell verklighet definierar det aktuella ögonblicket, vilket gör att investerare undrar om de finansierar nästa stora tekniska språng eller helt enkelt ett sprängande teknologisk språng.
