Furnizorul de cloud axat pe AI, Coreweave, se angajează într-un efort semnificativ de creștere a datoriilor, urmărind 1,5 miliarde de dolari sau, eventual, mai mult, la doar câteva săptămâni după un debut provocator al pieței bursiere din martie 2025. Compania, specializată în furnizarea de servicii cloud pentru intermedierea artificială NVIDIA cu cerere de mare cerere, este angajată în prezent într-un spectacol rutier cu bancherii de la JPMorgan pentru a evalua apetitul investitorilor pentru oferte care se așteaptă să includă o ofertă de obligațiuni cu randament ridicat, potrivit unui raport al Times financiar .
Această manevră financiară strategică, care a vizat în primul rând ratele de reținere, pentru a fi considerabile, care se ocupă de reținerea, pentru a avea în vedere, în mare parte, marea financiară strateg Reduceți cheltuielile generale de împrumut, deși o parte din noul capital ar putea fi alocată și investițiilor ulterioare în operațiunile sale în expansiune rapidă.
Mutarea vine pe măsură ce Coreweave navighează în sectorul AI volatil. Oferta sa publică inițială a fost redusă la 1,5 miliarde de dolari la 40 de dolari pe acțiune-o cifră redusă substanțial de la obiectivul inițial de 2,7 miliarde de dolari-datorită preocupărilor investitorilor cu privire la încărcarea sa grea a datoriei și sustenabilitatea pieței infrastructurii AI în creștere.
Cu toate acestea, stocul Coreweave a demonstrat de atunci rezistență, urcarea cu aproximativ o treime până la 55 de dolari pe acțiune până la începutul lunii mai 2025. Acest nivel ridicat a fost atribuit în mare parte și renașterea cheltuielilor de capital de capital din mai. Meta, așa cum este detaliat de CNBC . 2022 până la 1,9 miliarde de dolari în 2024, a fost finanțat foarte mult prin împrumuturi, acumulând datorii de 12,9 miliarde de dolari în cei doi ani precedenți. Până în decembrie 2024, bilanțul său a transportat aproximativ 8 miliarde de dolari în datorii totale, o parte semnificativă dintre acestea provenind din aranjamente de credit private cu firme precum Blackstone și Magnetar Capital, cu rate ale dobânzii cuprinse între 11% și 15%. Contracte pentru clienți.
Navigarea dinamicii clienților și percepția pieței
fundalul acestei inițiative a datoriilor include un peisaj schimbat cu clienții majori. În timp ce Microsoft a reprezentat 62% din veniturile din Coreweave din 2024, gigantul tehnologic a transmis o opțiune contractului de 12 miliarde de dolari cu CoreWeave înainte de IPO. În schimb, Openai, un partener important Microsoft, a intervenit pentru a asigura un acord de 11,9 miliarde de dolari, pe cinci ani, cu Coreweave pentru GPU Cloud Services și, de asemenea, a investit 350 de milioane de dolari în acțiuni Coreweave printr-o plasament privat legat de IPO.
CoreWeave has consistently pushed back against narratives of instability, with a spokesperson telling Winbuzzer that “have been no contract cancellations or walking away from commitments. Any claim to the contrary is false and misleading.”
Microsoft’s evolving AI strategy, which includes increased investment in its own Azure Maia and Cobalt AI chips Microsoft has partnered with AMD and a reported pullback De la unele închirieri externe de date AI de date anulate multiple închirieri ale centrelor de date AI, a fost un punct focal.
În ciuda acestor ajustări, CEO-ul Microsoft, Satya Nadella, a redus recent preocupările, afirmând: „Realitatea este că am făcut întotdeauna ajustări pentru a construi, închiriere, ce ritm am construit mai mult în ultimul timp, indiferent de 10, 15 ani,… În zilele noastre”. Și compania și-a reiterat îndrumările cheltuielilor de capital pentru următorul an fiscal. Acest lucru, împreună cu Meta’s Creșterea CAPEX Previziunea , au ajutat la core-ul de acțiuni al lui Coreweave, la începutul lunii mai. href=”https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1769628/000119312525044231/d899798ds1.htm”Target=”_ Blank”> SEC depunerea , a recunoscut Candidly dependența sa asupra clienților majori, notând „orice modificări negative în cerere de la microsoft… Afacerile noastre, rezultatele operaționale, starea financiară și perspectivele viitoare.”CoreWeave faces debt and interest payments amounting to $7.5 billion by the end of 2026. The company’s net loss in 2024 stood at $863 million, despite its impressive revenue growth.
Navigating Debt and Future Growth
The current roadshow for CoreWeave’s debt offering has reportedly garnered strong initial interest, especially for secured tranches, though some investors remain prudent cu privire la obligațiunile negarantate cu randament ridicat, având în vedere pârghia companiei. Se presupune că apetitul este testat pentru randamente în intervalul de 9-10% pentru această porțiune.
Decizia de a emite datorii negarantate ar putea fi văzută ca un semn al încrederii crescânde a lui Corewead, fie una de slăbiciune. Emiterea de obligațiuni negarantate este un pas îndrăzneț pentru o companie într-un astfel de sector intensiv în capital și în evoluție rapidă. Semnalizează că consideră că activele și contractele lor subiacente sunt suficient de puternice pentru a nu necesita garanții specifice pentru această nouă majorare.
Această încredere provine probabil din contractele sale substanțiale, pe termen lung, cum ar fi cea cu OpenAI și din cererea robustă continuă pentru puterea de calcul AI. Infrastructura Coreweave este construită în jurul GPU-urilor NVIDIA, inclusiv a cipurilor mai vechi pe bază de buncăr. Tranziția la arhitectura GPU Blackwell a NVIDIA, introdusă în martie, prezintă atât o oportunitate de performanță sporită, cât și o provocare logistică în ceea ce privește inventarul și lanțul de aprovizionare, pe care Coreweave a recunoscut-o în înregistrările sale IPO, citând riscul de „asimetrie și întârzieri. Parteneriatul său timpuriu cu Microsoft, cernut în iunie 2023 pentru a sprijini nevoile de calcul ale serviciilor precum ChatGPT, a fost un catalizator critic pentru extinderea sa. În acel moment, CEO-ul Coreweave, Michael Intrator, a transmis un optimism semnificativ în ceea ce privește creșterea rapidă a companiei la BusinessWire . Primul raport de câștiguri al companiei ca entitate publică este anticipat la 14 mai 2025.
