Un boom masiv de cheltuieli asupra centrelor de date AI este aproape singure în susținerea economiei Statelor Unite, determinând 92% din creșterea PIB în prima jumătate a anului 2025. Conform unei analize uimitoare a economistului Harvard Jason Furman, economia ar fi avut o creștere de doar 0,1% fără această investiție. și Meta, care revarsă sute de miliarde în infrastructura nouă. Deși această cheltuială alimentează expansiunea economică a națiunii, aceasta alimentează, de asemenea, îngrijorări cu privire la o slăbiciune de mascare a bulelor nesustenabile în altă parte.
Investiția în echipamente și software de procesare a informațiilor este de 4% din PIB.
, dar a fost responsabilă pentru 92% din creșterea PIB în prima jumătate a acestui an. rata în H1. pic.twitter.com/7p1eai1aaa
-Jason Furman (@jasonfurman) 27 septembrie 2025
Scara investiției este stagering. Potrivit lui Morgan Stanley Wealth Management, cheltuielile anuale de capital de către „hiperscalerii” din centrele de date se apropie de 400 de miliarde de dolari.
ca Lisa Bearlet, directorul de investiții al firmei, a remarcat ,”În ultimii ani, hiperscaler capex pe centrul de date și articolele conexe a fost Risen Fourfold și este aproape Anual.”
Situația i-a determinat pe unii să creeze că puterea aparentă a economiei este o iluzie. În calitate de scriitor Rusty Foster din Today In Tabs JOKED , „„ Our, ar putea fi doar trei date. se centrează într-o haină de tranșee.”The data shows this isn’t far from the truth.
The Great AI Compute Arms Race
This capital-intensive war is driven by what industry leaders call an escalating AI compute arms race.
The demand for processing power to train and run next-generation models has outstripped supply, forcing companies into a defensive and offensive spending spree where access to vast, powerful data Centrele au devenit, după cum notează analiștii, o necesitate existențială.
OpenAI, un jucător central, a fost vocal pentru această provocare. CEO-ul Sam Altman a susținut în mod repetat că „infrastructura de calcul va fi baza pentru economia viitorului…”, încadrarea construcției ca un imperativ fundamental.
Leadership-ul companiei consideră că calcularea calculului nu ca alegere, ci ca parte de bază a strategiei sale de supraviețuire. Această mentalitate este determinată de frica de a rămâne în urmă. După cum a declarat președintele Openai, Greg Brockman, „sunt mult mai îngrijorat de faptul că am eșuat din cauza unui calcul prea mic decât prea mult.”
Acest sentiment explică urgența din spatele strategiei costisitoare a companiei multi-cloud și multi-vânzător, concepută pentru a evita companiile de blocaje și de dependență de orice partener.
presiunea. Elon Musk, care a făcut curse pentru a-și prinde propria aventură Xai, a menționat că atunci când furnizorii existenți au citat calendarul între 18 și 24 de luni, „Asta înseamnă că pierderea a fost o certitudine. Singura opțiune a fost să o facem noi înșine. Cheltuielile planificate ale lui OpenAI de aproximativ 850 de miliarde de dolari reprezintă aproape jumătate din cele 2 trilioane de dolari globale de infrastructură AI Surge Surge Kevy prognozată de HSBC. Acest tsunami capital este un răspuns direct la ceea ce Openai CFO Sarah Friar numește „crunch masiv de calcul.”
rivalii nu stau nemișcați. Meta s-a angajat să cheltuiască „sute de miliarde” pe propriile sale centre de date la scară Gigawatt, în timp ce Google continuă să toarne miliarde pentru extinderea propriei infrastructuri AI pentru a ține pasul în această rasă tehnologică cu miză mare. (15)
o rețea de miliarde de dolari
În centrul acestei expansiuni se află orchestrarea lui Openai a unei rețele de parteneriate masive, interblocate, mulți centrați pe repornirea proiectului Stargate. În cele din urmă . Totuși, călătoria Stargate a fost turbulentă.
Venturarea a fost dezvăluită cu o imensă fanfară la Casa Albă în ianuarie 2025, poziționată ca o coaliție de 500 de miliarde de dolari, inclusiv Softbank, Oracle și fondul MGX al Emiratelor Unite. La lansare, președintele Softbank, Masayoshi, a proclamat: „Acesta este începutul epocii noastre de aur”. Dar Grand Vision s-a ciocnit rapid cu realitatea.
în termen de șase luni, rapoartele au dezvăluit că proiectul s-a oprit din cauza dezacordurilor fundamentale față de locațiile site-ului. Paralizia a fost atât de severă, încât CEO-ul Oracle, Safra Catz, le-a spus investitorilor, „Stargate nu este încă format”, o contradicție cu declarațiile oficiale.
Proiectul a fost repornit decisiv în august 2025. CFO SoftBank a recunoscut întârzierile, iar o cale tangibilă înainte de a construi hardware-ul. Acum, o extindere de 400 de miliarde de dolari în plus este în curs de desfășurare pentru cinci noi centre de date din SUA.
Această renaștere este susținută de mai multe oferte colosale care constituie fundamentul strategiei multi-vânzător a Openai. Un acord istoric de 300 de miliarde de dolari, de cinci ani, cu Oracle, oferă o bază critică, care se asigură 4,5 gigawati de capacitate pentru Stargate.
pentru a-și finanța partea de capital masiv, Oracle încearcă să strângeți 15 miliarde de dolari de pe piața obligațiunilor corporative .
Openai a falsificat, de asemenea, un parteneriat de reper cu Nvidia, prezentat într-o scrisoare de intenție care ar putea vedea Chipmaker să investească până la 100 de miliarde de dolari pentru a implementa 10 gigawati din sistemele sale de generație următoare. Înainte-desfășurând 10 gigawati pentru a alimenta următoarea eră a inteligenței. Acordul include un mandat unic care oferă lui OpenAI o posibilă participație la capitaluri proprii de 10% la Chipmaker, alinierea profundă a intereselor lor.
o bulă industrială sau o revoluție economică?
Scala pură a acestei cheltuieli a ridicat întrebări cu privire la o bulă potențială. Criticii indică un model de „finanțare circulară”, unde partenerii investesc în proiecte doar pentru a fi plătiți înapoi prin vânzări hardware și închirieri. Fondatorul Amazon, Jeff Bezos, a numit-o „bule industriale”.
Tulpina financiară este deja arată. Un raport recent a dezvăluit unitatea AI Cloud a Oracle se confruntă cu marje de profit subțiri, în mare parte datorită costurilor ridicate ale jetoanelor Nvidia, trimițându-și stocul. Acest lucru evidențiază riscul imens pentru furnizorii de infrastructură.
În ciuda îngrijorărilor, liderii industriei insistă că construirea este un răspuns necesar la creșterea cererii. Openai CFO Sarah Friar a arătat „crunch masiv de calcul. Nu există suficient calcul pentru a face toate lucrurile pe care AI le poate face și, prin urmare, trebuie să o începem…”, susținând că investiția este esențială pentru a debloca potențialul AI. href=”https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2025-10-07/the-ai-data-center-boom-is-not-a-bubble-its-a-revolution”Target=”_ Blank”> Schimbare economică fundamentală . CEO-ul OpenAI, Sam Altman, a recunoscut îngrijorarea publică pentru costurile uluitoare, dar o compară cu revoluțiile tehnologice din trecut, prezicând că valoarea pe termen lung va fi “Gigantic to Society”.
Până în prezent, aceasta este doar o promisiune îndrăzneață, construită pe un pariu cu risc ridicat, care ar putea trimite în mod final economia mondială într-o criză economică globală, odată ce mascul de cheltuieli AI va rămâne fără aburi.
