U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a intentat un proces împotriva lui Elon Musk, susținând că dezvăluirea întârziată a unei acțiuni semnificative pe Twitter a încălcat legile federale privind valorile mobiliare.
Plângerea pretinde că Musk nu și-a raportat proprietatea asupra mai mult de 5% din stocul Twitter în intervalul de timp necesar, permițându-i să acumuleze acțiuni suplimentare la un preț mai mic. SEC estimează că această întârziere l-a economisit pe Musk cu cel puțin 150 de milioane de dolari, în timp ce i-a dezavantajat pe alți investitori.
Cronologia evenimentelor și acuzațiilor
În conformitate cu legea federală, investitorii care achiziționează mai mult de 5% din acțiunile unei companii cotate la bursă trebuie să depună un raport de proprietate efectivă în termen de zece zile.
Raportarea proprietății beneficiare este o cerință legală conform legislației SUA privind valorile mobiliare care obligă investitorii să achiziționeze mai mult de 5% din acțiunile unei companii să-și dezvăluie participațiile în termen de zece zile.
Această regulă asigură transparența pieței informând investitorii cu privire la schimbările semnificative ale proprietății care ar putea semnala schimbări ale controlului corporativ. Degorgement este un remediu legal folosit adesea în acțiunile de executare a SEC pentru a recupera profiturile obținute prin comportament ilegal sau neetic, fondurile fiind de obicei redistribuite către investitorii vătămați.
SEC susține că Musk a depășit pragul de zece zile pe 14 martie 2022, dar a așteptat până în aprilie 4—11 zile după termenul limită de 24 martie — să-și dezvăluie proprietățile. În perioada intermediară, Musk și-a crescut deținerea de la 5% la 9% prin achiziționarea de acțiuni suplimentare în valoare de peste 500 de milioane de dolari.
„Conform plângerii SEC, după ce Musk nu a reușit să depună în timp util un raport privind proprietatea efectivă până în martie. 24, 2022, el a achiziționat acțiuni comune Twitter în valoare de peste 500 de milioane de dolari între 25 martie 2022 și 1 aprilie. 2022.
După cum s-a afirmat, deoarece Musk nu a reușit să depună în timp util un raport privind proprietatea efectivă la SEC, a reușit să facă aceste achiziții de acțiuni comune Twitter la prețuri artificial scăzute de la publicul nebănuit, care nu făcuse încă prețul în informațiile materiale nedezvăluite cu privire la proprietatea efectivă a lui Musk a mai mult de cinci procente din acțiunile comune și scopul investiției Twitter.
Musk a plătit mai puțin cu cel puțin 150 de milioane de dolari pentru achizițiile sale de acțiuni comune Twitter în această perioadă. Investitorii care au vândut acțiuni comune Twitter între 25 martie 2022 și 1 aprilie 2022, au făcut acest lucru la prețuri artificial scăzute și, prin urmare, au suferit un prejudiciu economic substanțial.”
Când dezvăluirea lui Musk a fost în sfârșit făcută publică, prețul acțiunilor Twitter a crescut cu 27%, reflectând reacția pieței la implicarea sa
Plângerea SEC afirmă că investitorii care au vândut acțiunile între 25 martie și 1 aprilie au făcut acest lucru la prețuri suprimate artificial de faptul că Musk nu a dezvăluit. Acești investitori, potrivit autorității de reglementare, au suferit prejudicii economice, în timp ce Musk a obținut câștiguri financiare.
Conversații cu conducerea Twitter.
Procesul SEC evidențiază, de asemenea, comunicările private ale lui Musk cu consiliul de administrație al Twitter în această perioadă, potrivit plângerii. Musk a informat un membru al consiliului pe 27 martie că deține peste 7% din acțiunile companiei și a întrebat dacă au existat discuții despre privatizarea Twitter
Membrul consiliului a confirmat că au avut loc astfel de conversații. La scurt timp după aceea, Musk a achiziționat și mai multe acțiuni, solidificându-și influența asupra companiei.
Aceste interacțiuni sugerează că Musk se gândea în mod activ la un rol mai larg la Twitter, reținând în același timp informații materiale de la public. SEC susține că această strategie i-a permis lui Musk să ia decizii informate cu privire la achizițiile sale de acțiuni în detrimentul transparenței impuse de legea federală.
Contextul și implicațiile reglementării
Această acțiune în justiție coincide cu o tranziție de conducere la SEC. Președintele Gary Gensler, care a fost un susținător vocal al aplicării stricte, demisionează. Mandatul lui Gensler a inclus ciocniri importante cu Musk, inclusiv dispute cu privire la respectarea de către Tesla a acordurilor anterioare ale SEC.
Plecarea sa pe 20 ianuarie va face loc candidatului președintelui ales Donald Trump, Paul Atkins, un fost comisar SEC cunoscut pentru că pledează pentru o supraveghere mai ușoară a reglementărilor.
Procesul subliniază angajamentul SEC. pentru asigurarea transparenței pe piețele financiare. În plângerea sa, agenția a subliniat importanța dezvăluirilor în timp util, afirmând că astfel de reguli sunt concepute pentru a „preveni practicile manipulative” și „a proteja investitorii”.
SEC solicită restituirea presupuselor profituri ale lui Musk, sancțiuni civile și o ordonanță permanentă pentru a preveni încălcările viitoare.
Răspunsul și strategia juridică a lui Musk
h3>
Avocatul lui Musk, Alex Spiro, a respins procesul ca nefondat. Într-o declarație către Bloomberg, Spiro a descris plângerea ca fiind „o plângere cu o singură temă” și a caracterizat acțiunile SEC ca parte a unei „campanii de hărțuire pe mai mulți ani” împotriva Mosc.
El a mai susținut că Musk a respectat în mod constant cerințele de reglementare și a sugerat că concentrarea agenției asupra miliardarului a fost motivată politic.
Musk a folosit și platforma sa de socializare, X (fostă Twitter), pentru a critica SEC în trecut. În decembrie, el a postat o scrisoare de la Spiro prin care respinge o ofertă de soluționare legată de caz, dublând pretențiile de tratament inechitabil.
Oh, Gary, cum ai putut să-mi faci asta? 🥹 pic.twitter.com/OoooQI77ZS
— Elon Musk (@elonmusk) 12 decembrie 2024
Rezultatul acestui caz ar putea crea un precedent pentru cum directorii de rang înalt sunt trași la răspundere în conformitate cu legile privind divulgarea. Capacitatea lui Musk de a influența guvernanța corporativă și prioritățile de reglementare ridică semne de întrebare cu privire la eficacitatea cadrelor existente în menținerea unor condiții de concurență echitabile pentru investitori.
Întrucât se așteaptă să preia mandatul unui nou președinte SEC, abordarea viitoare a agenției cu privire la aplicarea legii rămâne incertă.
