Operator infrastruktury AI, Nebius Group, ogłosił we wtorek nową pięcioletnią umowę o wartości 3 miliardów dolarów z firmą Meta, wraz z wynikami za trzeci kwartał, które wykazały dramatyczny wzrost zarówno przychodów, jak i wydatków.
Podczas gdy przychody wzrosły o 355% do 146,1 USD milionów dolarów, straty firmy wzrosły, a wydatki inwestycyjne wzrosły do prawie 1 miliarda dolarów w tym kwartale. Transakcja podkreśla nienasycony popyt na moc obliczeniową sztucznej inteligencji ze strony Big Tech, napędzający agresywną, wymagającą gotówki ekspansję Nebiusa.
Zaledwie dwa miesiące po podpisaniu przełomowego partnerstwa z firmą Microsoft o wartości 19,4 miliarda dolarów, ten najnowszy kontrakt umacnia rolę Nebiusa jako kluczowego dostawcy w wyścigu zbrojeń w zakresie sztucznej inteligencji, w którym stawka jest wysoka.
Transakcja o wartości 3 miliardów dolarów potwierdzająca ambicje Meta w zakresie sztucznej inteligencji
Nebius zapewni Meta dedykowaną infrastrukturę sztucznej inteligencji przez okres pięciu lat w ramach umowy o wartości około 3 miliardów dolarów.
Zgodnie z listem do akcjonariuszy popyt ze strony Meta był tak duży, że wielkość umowy musiała zostać ograniczona do dostępnej mocy obliczeniowej Nebiusa, co jest wymowną oznaką obecnego niedoboru na rynku.
Partnerstwo to drugie duże zwycięstwo firmy z siedzibą w Amsterdamie w zakresie hiperskali w ciągu tylu miesięcy, co ugruntowuje jej status głównego dostawcy dla żądnych mocy obliczeniowej gigantów technologicznych.
Dla Meta partnerstwo jest kluczowym elementem wielostumiliardowego biznesu postawić na osiągnięcie superinteligencji. Stojąc w obliczu silnej presji rozwijania swoich możliwości, gigant mediów społecznościowych zebrał niedawno 30 miliardów dolarów w drodze rekordowej sprzedaży obligacji, aby sfinansować swoje ogromne ambicje w zakresie infrastruktury sztucznej inteligencji.
Zabezpieczenie zewnętrznych zasobów od wyspecjalizowanych dostawców, takich jak Nebius, jest niezbędne do niezwłocznej realizacji tej wizji o wysokich stawkach.
Wzrost za cenę: rosnące przychody nie mogą ukryć rosnących strat
Pod względem finansowym wyniki Nebiusa za trzeci kwartał ukazują obraz hiperwzrostu, któremu towarzyszą równie ogromne inwestycje. Firma odnotowała imponujący wzrost przychodów o 355% rok do roku, do 146,1 mln dolarów za kwartał kończący się 30 września.
Pomimo tak gwałtownego wzrostu, kwota ta była niższa od konsensusu analityków na poziomie około 156 mln dolarów, co dodatkowo skomplikowało narrację.
Napędzanie tej ekspansji to agresywna, wymagająca gotówki strategia, w wyniku której wydatki kapitałowe wzrosły do 955,5 mln dolarów w kwartale, co stanowi silny wzrost z Rok wcześniej wynosiło 172,1 mln dolarów.
Wyraźnie sygnalizując swoje plany wydatków, Nebius podniósł także swoje prognozy dotyczące wydatków kapitałowych na cały rok 2025 z 2 miliardów dolarów do ogromnych 5 miliardów dolarów. W rezultacie skorygowana strata netto spółki za kwartał wzrosła do ponad 100 milionów dolarów, nieco więcej niż przewidywały 95,7 miliona dolarów analitycy.
Aby pomóc w sfinansowaniu przyszłego rozwoju, Nebius ogłosił, że wdraża program akcji at-the-market (ATM) obejmujący do 25 milionów akcji klasy A.
Zapewnia to elastyczny mechanizm stałego dostępu do kapitału, co jest niemal koniecznością dla firmy tak intensywnie inwestującej w zabezpieczenie Procesory graficzne, grunty i moc, aby sprostać wymaganiom kontraktowym.
Zaopatrywanie wyścigu zbrojeń AI: Nebius cementuje rolę Kingmaker
Firma Nebius z siedzibą w Amsterdamie szybko umacnia swoją pozycję kluczowego handlarza bronią w rewolucji AI. Zapewnia specjalistyczny sprzęt i pojemność w chmurze, którą nawet największe firmy technologiczne mają trudności z samodzielnym zbudowaniem.
Dyrektor generalny Arkady Volozh uchwycił tę opinię podczas rozmowy o wynikach spółki, stwierdzając: „Jesteśmy w centrum rewolucji sztucznej inteligencji, która zdarza się raz na pokolenie”.
Analitycy w Northland również zareagowali pozytywnie, podnosząc cenę docelową akcji do 206 dolarów i określając ją jako „Top Pick”, sygnalizując zaufanie do rynku strategiczny kierunek firmy.
Ostatnie sukcesy firmy we współpracy z Microsoft i Meta podkreślają szerszy trend branżowy. Osoby zajmujące się hiperskalowalnością zmagają się z nienasyconym apetytem na obliczenia AI, który przewyższa możliwości rozbudowy ich własnej infrastruktury, tworząc doskonałą okazję dla firm działających w oparciu o „neocloud”, takich jak Nebius i jego rywal CoreWeave.
To szaleństwo wydatków ma swoje echa przeszłych boomów technologicznych, kiedy ogromne inwestycje w podstawową infrastrukturę doprowadziły do wstrząsów na rynku. Jednak na razie postrzegane ryzyko pozostania w tyle przewyższa strach przed nadmiernymi wydatkami.
Przełomowa umowa o wartości 19,4 miliarda dolarów z Microsoftem zawarta we wrześniu była katalizatorem, który skłonił do znacznego podniesienia kapitału w celu sfinansowania ekspansji. Zastanawiając się nad wcześniejszą transakcją, dyrektor generalny Nebiusa, Arkady Volozh, zauważył jej znaczenie strategiczne wykraczające poza bezpośrednie przychody.
„Ekonomia transakcji sama w sobie jest atrakcyjna, ale co istotne, transakcja pomoże nam jeszcze bardziej przyspieszyć rozwój naszej działalności w zakresie sztucznej inteligencji w chmurze w roku 2026 i później.”
Po podpisaniu kontraktu z kolejnym dużym przedsiębiorstwem hiperskalowalnym ta przyspieszona trajektoria wzrostu wydaje się prawie pewna, co stawia firmę Nebius jako niezastąpionego partnera dla ambicji AI Big Tech.
