Een stille poging van toptechnologieleiders heeft Intel van een grote politieke crisis gered, wat tot een verbluffende ommekeer heeft geleid. Nadat president Trump in augustus het aftreden van CEO Lip-Bu Tan eiste, lobbyden andere CEO’s naar verluidt bij het Witte Huis. Hun succes stabiliseerde het bedrijf.
Dit opende de deur voor miljarden aan nieuw geld van NVIDIA en de Amerikaanse overheid. Nu, als duidelijk teken van zijn nieuwe kracht, is Intel in gesprek om chips te maken voor zijn toprivaal, AMD. De ommekeer laat zien hoe directe gesprekken nog steeds een belangrijk Amerikaans bedrijf kunnen redden en het beleid vorm kunnen geven.
Van doel van het Witte Huis naar strategische troef
Het drama begon begin augustus toen president Trump een verbluffende publieke eis uitte voor de verwijdering van Tan.
Trump verwees naar nationale veiligheidsrisico’s als gevolg van vermeende zakelijke banden met China uit het verleden en verklaarde dat Tan “onmiddellijk moet aftreden. Er is geen andere oplossing voor dit probleem.” Deze maatregel escaleerde een onderzoek van senator Tom Cotton en bracht investeerders in rep en roer.
Deze politieke storm sloeg toe toen Tan door een kolossale interne organisatie navigeerde. crisis. Hij werd benoemd in maart 2025 en erfde een bedrijf dat in 2024 een historisch verlies van 18,8 miljard dollar had geleden. Zijn mandaat was het uitvoeren van een pijnlijke revisie, het schrappen van 25.000 banen en het afdwingen van een nieuwe begrotingsdiscipline.
Achter de schermen was er een discrete overredingscampagne aan de gang. Volgens een Semafor-rapport hebben zwaargewichten uit Silicon Valley, waaronder leiders van Microsoft en Dell, rechtstreeks contact opgenomen met het Witte Huis. Ze bepleitten met succes de waarde van Tan, wat leidde tot een presidentiële walk-back.
Een cascade van kapitaal stabiliseert een worstelende reus
Nu de politieke crisis afgewend was, gingen de sluizen van investeringen open. De eerste grote reddingslijn was een mijlpaal van 8,9 miljard dollar in het aandelenkapitaal van de Amerikaanse overheid, die eerdere subsidies uit de CHIPS Act omzet in direct eigendom voor de belastingbetalers.
Minister van Handel Howard Lutnick omlijstte het als een nieuwe doctrine voor publieke investeringen en legde uit: “Het is geen bestuur, we zetten alleen wat een subsidie onder Biden was om in eigen vermogen voor de Trump-regering, voor het Amerikaanse volk.”
President Trump vierde de deal met de woorden:”Dit is een geweldige deal voor Amerika en ook een geweldige deal voor Intel. Het bouwen van geavanceerde halfgeleiders en chips… is van fundamenteel belang voor de toekomst van onze natie”, wat een volledige ommekeer betekende van zijn eerdere vijandigheid.
Dit werd gevolgd door een injectie van $2 miljard van het Japanse conglomeraat SoftBank. Vervolgens kondigde historische rivaal NVIDIA, tijdens een verbluffende sectorverschuiving, een strategische investering van $5 miljard aan om samen met Intel AI-chips te ontwikkelen, een enorme blijk van vertrouwen.
Een mijlpaaldeal voor een worstelende gieterij
Deze kapitaalstroom heeft zijn hoogtepunt bereikt in wat een mijlpaal zou kunnen zijn voor de worstelende contractproductietak van Intel. Het bedrijf voert nu vroege gesprekken om chips te produceren voor zijn belangrijkste rivaal, AMD, een stap die enkele maanden geleden nog ondenkbaar zou zijn geweest.
Het veiligstellen van AMD als klant zou een krachtige steunbetuiging zijn voor Intel Foundry. De eenheid heeft moeite om grote externe klanten aan te trekken, gehinderd door aanhoudende productiefouten. Een deal zou voor de industrie een signaal zijn dat de technologie van Intel een levensvatbaar alternatief is voor het Taiwanese TSMC.
Het potentiële partnerschap is ook meer dan een zakelijke transactie; het is een geopolitieke verklaring. Door een grote klant als AMD gedeeltelijk op Amerikaans grondgebied te brengen voor productie, zou Intel een grote overwinning behalen voor het doel van de CHIPS Act om cruciale toeleveringsketens te herstructureren. Het zet ook directe concurrentiedruk op TSMC.
Voor AMD betekent deze stap een gok met grote inzet op de diversificatie van de toeleveringsketen. Het bedrijf hield de lippen stijf op elkaar, waarbij een woordvoerder alleen zei dat “AMD geen commentaar geeft op geruchten of speculaties.” Maar de gesprekken alleen al wijzen op een mogelijke herschikking van de gehele halfgeleiderindustrie.
Kunnen contant geld en co-opetitie een diepere crisis oplossen?
Ondanks de instroom van kapitaal en het hernieuwde marktoptimisme blijven er diepgewortelde uitdagingen bestaan. Analisten vragen zich af of contant geld alleen de fundamentele technologische problemen van Intel kan oplossen.
Het ambitieuze 18A-productieproces van het bedrijf wordt geplaagd door kritieke rendementsproblemen, waardoor de ambities van de gieterij worden verlamd.
Het 18A-knooppunt was een gok met hoge inzet, waarbij meerdere onbewezen technologieën, zoals de volgende generatie RibbonFET-transistors en PowerVia-stroomtoevoer aan de achterkant, in één werden gebundeld proces.
Deze complexiteit heeft geleid tot berichten over kritisch lage rendementen, waardoor het commercieel niet levensvatbaar is voor externe klanten.
Dit heeft Intel gedwongen jarenlang terrein af te staan aan rivalen. CEO Lip-Bu Tan heeft een nieuwe filosofie van brutale begrotingsdiscipline afgedwongen door te verklaren:”Er zijn geen blanco cheques meer. Elke investering moet economisch zinvol zijn.”Maar sommige veteranen uit de sector beweren dat deze voorzichtige aanpak onvoldoende is.
Voormalig CEO van Intel, Craig Barrett, bekritiseerde publiekelijk de huidige strategie als een “grap”. Hij betoogde dat leiderschap proactieve investeringen vereist, waarbij hij stelde:”om op dit gebied te winnen moet je de leider op het gebied van technologie zijn en niet de volger.”Dit benadrukt een kerndebat: is Intels probleem geld of executie?
Sommige analisten beweren dat er een radicalere oplossing nodig is. Ze beweren dat de enige manier waarop Intel echt kan concurreren, is door zich op te splitsen in twee afzonderlijke entiteiten: een ‘fabelloos’ chipontwerpbedrijf en een onafhankelijke gieterij. Een dergelijke stap zou het inherente belangenconflict oplossen dat potentiële klanten afschrikt.
Het conflict is simpel: waarom zouden fabelloze bedrijven als NVIDIA of Qualcomm hun meest geavanceerde ontwerpen toevertrouwen aan een gieterij die deel uitmaakt van hun grootste concurrent? Een onafhankelijke Intel Foundry, gedwongen om alleen op basis van verdienste te concurreren, zou deze grote klanten kunnen aantrekken en de dominantie van TSMC echt kunnen uitdagen.