De Amerikaanse overheid schrijft niet langer blanco cheques voor de halfgeleiderindustrie. Commerce-secretaris Howard Lutnick kondigde dinsdag aan dat Intel de overheid een aandelenbelang moet geven in ruil voor de financiering van de Chips Act, een scherpe omkering van het beleid van de vorige administratie.
De vraag naar een rendement op belastingbetaler geld viel samen met een grote stem van vertrouwen uit de particuliere sector. Japanse conglomeraat softBank geïnjecteerd $ 2 miljard in de ellende Amerikaanse chip-gigant , het verwerven van een stake van 2%. De dubbele ontwikkelingen stuurden de aandelen van Intel die bijna 7%klimmen.
van subsidies tot aandelen: een nieuwe deal voor de Chips Act
Lutnick gedetailleerd de nieuwe standpunt van de administratie op CNBC, die duidelijk vermeldden:”We moeten een aandelen van een aandelen krijgen voor ons geld.”Hij keerde de verhuizing op als een fundamentele beleidsverschuiving, ontworpen om het publiek rechtstreeks ten goede te komen.”Het is geen governance, we omzetten gewoon wat een subsidie was onder Biden in eigen vermogen voor de Trump-regering, voor het Amerikaanse volk,”legde hij uit, het verduidelijken van de ring zou niet-stemmen zijn en geen operationele controle over het bedrijf verlenen.
De verhuizing weerspiegelt een populistische benadering van bedrijfssubsidies. Lutnick vroeg de logica van het beleid van de vorige administratie en vroeg verslaggevers waarom de overheid gewoon geld weg gaf aan het bedrijf van honderd miljard dollar. De nieuwe doctrine staat erop dat als belastingbetaler bedrijfsinvesteringen de-risico fondsen, belastingbetalers in het voordeel moeten delen.
[ingebedde inhoud]
Dit nieuwe”equity-for-funding”-model lijkt de standaardbenadering van de Trump-administratie te zijn voor alle ontvangers van Chips Act, ontvangers van de Chips Act, niet alleen een vraag die gericht is op Intel. Het beleid zou rimpeleffecten kunnen hebben, omdat andere begunstigden zoals TSMC, toegekend $ 6,6 miljard, nu kunnen worden geconfronteerd met vergelijkbare heronderhandelingsvereisten.
De timing was aanzienlijk, een dag nadat SoftBank zijn investering had voltooid. In een persbericht , ceo masayoshi son, heeft vertrouwen in de toekomst van de Amerikaanse chipmaker.”Deze strategische investering weerspiegelt onze overtuiging dat geavanceerde halfgeleiderproductie en-aanbod in de Verenigde Staten verder zullen uitbreiden, waarbij Intel een cruciale rol speelt,”zei Son, die zijn geloof aangeeft in de centrale rol van Intel in de resolatie van Amerikaanse productie.
een bedrijf in crisis: tan’geen meer blanco checks ’ diepgaande bedrijfscrisis. Benoemd in maart 2025 erfde CEO Lip-Bu Tan een bedrijf dat wankelde van historische financiële verliezen, waaronder een verbluffend tekort van $ 18,8 miljard in 2024 en nog een verlies van $ 2,9 miljard in Q2 2025.
Tan heeft een vegende en pijnlijke revisie geïnitieerd om de daling te keren. Zijn strategie is gebaseerd op een nieuwe filosofie van brute fiscale discipline. Hij heeft beroemd verklaard:”Er zijn geen lege cheques meer. Elke investering moet economisch zinvol zijn,”een directe afwijzing van wat hij beschouwt als jaren van speculatieve en verspillende investeringen.
De herstructurering is enorm. Intel snijdt bijna 25.000 banen af en heeft plannen voor grote nieuwe fabrieken in Duitsland en Polen geschrapt. Deze wereldwijde retraite maakt deel uit van een bredere inspanning om de activiteiten te consolideren en de uitgaven af te stemmen op de werkelijke marktvraag, niet alleen toekomstige hoop.
Het technologische leiderschap van het bedrijf is ook afgebrokkeld. Het ambitieuze 18A-productieproces, ooit geprezen als de sleutel tot de comeback, wordt naar verluidt geplaagd door ernstige productieproblemen. Deze opbrengstkwesties hebben de aankomende”Panther Lake”pc-chips in gevaar gebracht en zijn gieterijambities verlamd. In een verbluffende erkenning van de achteruitgang van het bedrijf, vertelde Tan aan werknemers:”Bij training denk ik dat het te laat voor ons is,”de lucratieve AI-trainingsmarkt toegegeven aan Nvidia.
een twee-front oorlog: politieke druk en een strijd om strategie
tan vecht tegen deze turnaround-strijd op meerdere fronten. Het bedrijf wordt geconfronteerd met een intense politieke controle, die culmineerde in president Trump die begin augustus het ontslag van de CEO in het begin eiste vanwege vermeende zakelijke banden in het verleden met China. Tan ontmoette Trump vorige week in het Witte Huis om de zorgen aan te pakken.
tegelijkertijd botst Tan naar verluidt met zijn eigen bestuur over de fundamentele strategie van het bedrijf. Het conflict heeft Tan tegen bestuursvoorzitter Frank Yeary, die naar verluidt een radicaal plan heeft verdedigd om de volledige productiearm van Intel af te spinnen. Tan heeft zich hierdoor fel weerstaan en beweert dat het de kernidentiteit van het bedrijf zou versterken.
Deze filosofische kloof heeft tastbare gevolgen gehad. Het bestuur heeft naar verluidt een kapitaalverhoging met meerdere miljarden dollars gebracht en debatteerde een kritieke AI-acquisitie zo lang over een concurrent dat een concurrent in de handen van de CEO heeft gekoppeld terwijl hij probeert zijn ommekeer uit te voeren. Voormalig CEO van Intel Craig Barrett noemde onlangs de strategie om te wachten op klantbestellingen voordat hij in nieuwe technologie een’grap’investeert. Hij voerde aan dat leiderschap in de chip-industrie proactief is en verklaart:”Om in deze ruimte te winnen, moet je de leider in technologie zijn, niet de volger.”
Deze botsing van visioenen-de pragmatische kostenbesparende versus Barrett’s oproep voor gedurfde investeringen-highlights de diepe onzekerheid in de kern van Intel. Hoewel de nieuwe investeringen in de overheid en de particuliere sector een broodnodig financieel kussen bieden, lossen ze de onderliggende technologische en culturele uitdagingen niet op. Zoals sommige analisten waarschuwen, kan geen enkele hoeveelheid contant geld de uitvoeringscrisis oplossen waarmee rivalen kunnen stijgen.
