De aandelen van Duolingo kelderden donderdag maar liefst 27% nadat het taalleerbedrijf een zwakker dan verwachte voorspelling voor het vierde kwartaal had uitgebracht.
De richtlijnen overschaduwden de overigens sterke resultaten voor het derde kwartaal en deden de aandelen woensdagavond kelderen in de nabeurshandel.
Een negatieve marktreactie komt voort uit een doelbewuste strategische verschuiving, aldus CEO Luis von Ahn. Hij legde uit dat het bedrijf nu prioriteit geeft aan de groei van het aantal gebruikers op de lange termijn en aan investeringen in de door AI aangedreven productontwikkeling boven het onmiddellijk genereren van inkomsten.
Deze spil maakte beleggers bang en luidde een nieuwe fase van handel in financiële winst op de korte termijn voor een mogelijk grotere toekomstige gebruikersbasis.
Richtlijnen overschaduwen sterk kwartaal
Ondanks de betere omzet-en abonneeverwachtingen voor het derde kwartaal, zag Duolingo zijn aandelen gestraft worden door Wall Street. Duolingo boekte sterke inkomsten in het derde kwartaal van $272 miljoen, wat de verwachtingen van analisten overtreft, volgens de officiële aandeelhoudersbrief.
De groei was robuust op basis van belangrijke cijfers, waarbij het bedrijf een belangrijke gebruikersmijlpaal.”We hebben dit kwartaal een belangrijke mijlpaal bereikt: meer dan 50 miljoen mensen gebruiken Duolingo nu elke dag”, zei von Ahn in een verklaring.
Het aantal betaalde abonnees steeg ook met 34% op jaarbasis tot 11,5 miljoen. Er verschenen echter enkele barsten in de cijfers over de gebruikersbetrokkenheid, waarbij de dagelijkse en maandelijkse actieve gebruikers enigszins achterbleven bij de voorspellingen van analisten.
Duolingo verhoogde ook zijn omzetverwachtingen voor het hele jaar, wat bijdroeg aan de gemengde signalen die naar investeerders werden gestuurd.
De nettowinst steeg naar $292,2 miljoen, maar dit cijfer werd zwaar opgeblazen door een eenmalig belastingvoordeel van $222,7 miljoen.
Toch werd deze positieve prestatie uiteindelijk overschaduwd door de toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf. Duolingo verwachtte dat de boekingen in het vierde kwartaal tussen de $329,5 miljoen en $335,5 miljoen zouden uitkomen, wat niet zou voldoen aan de consensusschatting van ongeveer $344 miljoen.
De reactie van Wall Street was snel en beslissend. Na een aanvankelijke daling van 20% in de nabeurshandel op woensdag, vervolgde het aandeel zijn wegglijden naar de sessie van donderdag.
De scherpe daling weerspiegelde de bezorgdheid van beleggers over een vertragende groei op de korte termijn en de onzekerheid over de langetermijninzet van het bedrijf.
Een doelbewuste overstap naar groei op lange termijn
Voor CEO Luis von Ahn is de keuze tussen onmiddellijke inkomsten genereren en groei op de lange termijn een bekende evenwichtsoefening. Hij vatte de zwakke richtlijnen niet op als een teken van problemen, maar als een bewuste beslissing om te investeren in de toekomst van het platform.
Tijdens de winstoproep koppelde hij de voorspelling direct aan de nieuwe focus.”De verandering in het vierde kwartaal is vrijwel het gevolg van de verschuiving naar initiatieven voor de langere termijn… het is niet zoiets gigantischs, maar het is een verschuiving”, legt Von Ahn uit.
Deze strategische spil houdt in dat middelen worden herverdeeld naar fundamentele productverbeteringen, mogelijk gemaakt door kunstmatige intelligentie.
“We hebben het afgelopen kwartaal een kleine verandering doorgevoerd in de manier waarop we investeren, en we investeren veel meer in zaken op de lange termijn, omdat we dat als een grote kans voor ons zien,”von Ahn tegen CNBC.
Hij erkende de inherente spanning in deze aanpak en voegde eraan toe:”Er zijn experimenten die het genereren van inkomsten en de groei van gebruikers met elkaar in strijd brengen, en een deel van mijn werk is altijd het bemiddelen tussen deze twee geweest.”
Von Ahn sprak ook zijn vertrouwen uit in de financiële levensvatbaarheid van deze tools, vertellen aan Reuters: “Wij zijn een van de weinige bedrijven die een manier hebben gevonden om winst te maken met AI.”
Analisten waren echter voorzichtig over de tijdlijn waarbinnen deze langetermijnweddenschappen hun vruchten zouden afwerpen.
In een notitie aan klanten schreef KeyBanc-analist Justin Patterson, die de aandelen degradeerde, dat”zinvolle financiële Het zou “meerdere kwartalen” kunnen duren voordat de voordelen van deze initiatieven werkelijkheid worden.
Andere bedrijven volgden dit voorbeeld, waarbij Wells Fargo en Needham ook hun koersdoelen voor de aandelen verlaagden als reactie op de richtlijnen.
De’AI-First’-context
Deze strategische draai is geen plotselinge ontwikkeling, maar het financiële gevolg van een bedrijfsbrede’AI-first’-filosofie die Duolingo al maanden implementeert.
Zoals Winbuzzer in april meldde, introduceert het bedrijf een intern mandaat om maak van AI het ‘standaard startpunt’ voor werk, een stap die onder meer inhoudt dat de afhankelijkheid van menselijke contractanten wordt verminderd.
Destijds rechtvaardigde Von Ahn de verschuiving als essentieel voor het opschalen van de creatie van inhoud, een knelpunt voor effectief lesgeven. “Om goed les te geven, moeten we een enorme hoeveelheid inhoud creëren, en dat handmatig doen is niet schaalbaar”, verklaarde hij in een interne memo.
Deze strategie wierp snel vruchten af. Het stelde het bedrijf in staat om een dag nadat de AI-First-richtlijn was aangekondigd een ongekend aantal van 148 nieuwe taalcursussen te lanceren, waarbij gebruik wordt gemaakt van generatieve AI om de ontwikkeling te versnellen.
De huidige investering van Duolingo in ‘langetermijnzaken’ is een directe voortzetting van deze strategie.
Door voorrang te geven aan AI-gestuurde onderwijskwaliteit en gebruikerservaring boven het maximaliseren van boekingen op de korte termijn, gokt het bedrijf erop dat een aantrekkelijker en effectiever product uiteindelijk een groter, beter verdedigbaar product zal opleveren zakendoen, ook al betekent dit dat we op korte termijn de afkeuring van Wall Street moeten doorstaan.
