AI-cloudprovider CoreWeave heeft zijn groeistrategie scherp gewijzigd nadat de deal ter waarde van $9 miljard om het energie-infrastructuurbedrijf Core Scientific over te nemen werd beëindigd.
Aandeelhouders van Core Scientific hebben het bod op donderdag 30 oktober afgewezen, in de overtuiging dat hun bedrijf alleen meer waard zou zijn in de bloeiende AI-markt. Op dezelfde dag kondigde CoreWeave aan dat het Marimo overnam, een softwarebedrijf dat een populaire Python-ontwikkeltool maakt.
Dit duidt op een strategische verschuiving voor CoreWeave. Het bedrijf stapt over van het verwerven van fysieke activa zoals datacenters naar het kopen van softwaretools die AI-ontwikkelaars rechtstreeks van dienst zijn. Deze verandering volgt op een jaar van agressieve expansie en grote deals met partners als Nvidia en Meta.
Van Power Plays tot Python Notebooks
In een dramatische 24-uur durende draai heeft CoreWeave zijn acquisitiestrategie hervormd van infrastructuur naar software.
De de geplande $9 miljard overname van alle aandelen van bitcoin miner en datacenter exploitant Core Scientific, aangekondigd in juli, werd officieel beëindigd nadat aandeelhouders het hadden weggestemd.
Core Scientific, voortgekomen uit faillissement begin 2024, beschikt over de enorme energiecapaciteit en de footprint van datacenters die nu het meest kritische knelpunt in de AI-industrie vormen.
De afwijzing van de aandeelhouders werd aangewakkerd door de overtuiging dat de AI-infrastructuurmarkt fundamenteel is veranderd sinds de deal voor het eerst werd voorgesteld.
Grote Core Scientific-investeerder Sina Toussi van Two Seas Capital trok de logica van de verkoop in twijfel in een oppositiebrief, met de vraag:”Waarom zou iemand stemmen voor een transactie ter waarde van slechts $ 16,40 per aandeel?”
Zijn sentiment, herhaald door proxy Advisory bedrijven ISS en Glass Lewis, suggereert een groeiende overtuiging dat pure-play infrastructuuractiva een betere keuze zijn in een potentiële AI-zeepbel dan een meer gediversifieerd bedrijf.
In plaats van gigawatt aan stroom te kopen, koopt CoreWeave nu tools voor de ontwikkelaars die deze zullen consumeren. Het bedrijf kondigde onmiddellijk de overname aan van Marimo Inc., een open-source concurrent van Jupyter Notebooks.
Het contrast in financiële schaal is sterk: het mislukte bod van $9 miljard op de infrastructuur is vergelijkbaar met de overname van een software-startup die, volgens schattingen van PitchBook ongeveer $5 miljoen aan financiering had opgehaald.
Ondanks de beëindigde fusie, CEO Michael Intrator bevestigde dat de twee bedrijven hun bestaande commerciële banden zullen behouden en verklaarde:”We respecteren de standpunten van de aandeelhouders van Core Scientific en kijken ernaar uit om onze commerciële samenwerking voort te zetten.”
Bouwen een AI-ontwikkelaarsecosysteem
Deze stap naar de softwarelaag is geen geïsoleerde reactie, maar onderdeel van een bredere, reeds bestaande strategie om “op de stapel te komen.”
CoreWeave heeft maandenlang bedrijven overgenomen die essentiële tools leveren voor de AI-ontwikkelingslevenscyclus. Het doel is om een naadloos, verticaal geïntegreerd platform te creëren waar innovators met minder wrijving van idee naar productie kunnen gaan.
De aankoop van Marimo volgt op de overnames van de versterkingsleerspecialist OpenPipe, MLOps-platform Weights & Biases, en technisch simulatiebedrijf Monolith AI.
Het leiderschap van CoreWeave omlijstte de overname als een toewijding aan de open-sourcegemeenschap en een manier om innovatie te versnellen.
Medeoprichter en CSO Brian Venturo zei:”Dit gaat over het ondersteunen van de open-sourcegemeenschap en het ontsluiten van het innovatietempo dat moderne AI vereist.”
Door een groter deel van de softwarestack te bezitten, kan CoreWeave de ontwikkelaarservaring op zijn gespecialiseerde hardware optimaliseren, een belangrijke onderscheidende factor ten opzichte van hyperscale cloudproviders.
Voor Marimo biedt de deal de middelen van een grote cloudprovider om zijn visie uit te breiden. “Door ons aan te sluiten bij CoreWeave kunnen we die visie verdubbelen en op een nog grotere schaal uitvoeren”, zegt Akshay Agrawal, medeoprichter en CEO van Marimo.
Navigeren door de AI-wapenwedloop met hoge inzet
De strategische verschuiving van Coreweave vindt plaats te midden van een kapitaalintensieve “AI-wapenwedloop” die de snelle groei van het bedrijf heeft bepaald. Het begon met een turbulente beursintroductie in maart 2025, snel gevolgd door een succesvol schuldaanbod van $2 miljard om de expansie te stimuleren.
Het uitbouwen van AI-ready datacenters vergt enorm veel kapitaal, met geplande uitgaven tussen $20 en $23 miljard alleen al in 2025.
Sommige marktwatchers blijven voorzichtig over de immense kapitaalverbranding die nodig is om te kunnen concurreren. DA Davidson-analist Gil Luria waarschuwde: “investeerders hadden spijt van het opschalen van WeWork, en misschien willen ze dit bedrijf niet opschalen”, wat parallellen trekt met de onhoudbare groei van WeWork.
De afwijzing door aandeelhouders van de Core Scientific-deal wordt door sommigen gezien als een ander teken van een potentiële AI-zeepbel, waar de waarderingen van activa in een duizelingwekkend tempo stijgen.
Ondanks het scepticisme wordt de positie van CoreWeave versterkt door een web van krachtige allianties en een belangrijk ‘first mover’-voordeel. Het bedrijf was de eerste cloudprovider die Nvidia’s nieuwste en krachtigste GB300 NVL72 AI-systemen implementeerde, waardoor zijn klanten een kritische voorsprong kregen. Deze vloeistofgekoelde systemen op rackschaal kunnen de prestaties voor AI-redeneertaken tot wel 50 keer verhogen, waardoor de tijd die nodig is om complexe modellen te trainen en te herhalen drastisch wordt verkort.
De meest cruciale relatie is die met Nvidia, die optreedt als leverancier, investeerder en klant in laatste instantie.
In september tekende Nvidia een baanbrekende’capacity backstop’-overeenkomst ter waarde van $6,3 miljard, waarin zij zich ertoe verplichtte om onverkochte CoreWeave-producten te kopen computerkracht tot 2032. Dit unieke vangnet vermindert de risico’s van CoreWeave’s enorme infrastructuurinvesteringen.
Het is van cruciaal belang omdat het bedrijf andere giganten bedient, waaronder een clouddeal van $14,2 miljard met Meta en een toezegging van bijna $16 miljard van OpenAI. Met zijn nieuwe focus op ontwikkelaarstools gokt CoreWeave erop dat het bezit van het software-ecosysteem net zo belangrijk is als het bezit van de hardware.
