Google が Gemini 3 Pro の発売で AI パフォーマンスの王座を取り戻したわずか数日後、OpenAI CEO のサム アルトマン氏の社内発言が明らかにされ、同社は「厳しい雰囲気」と「経済的困難」に直面していることを認めました。 「逆風だ。」
アルトマン氏は、公表された数兆ドル規模の野心とは全く対照的な漏洩メモの中で、2026年までに売上高の伸びが1桁にまで急落する可能性があると従業員に警告した。このような自白は、ライバルの復活と企業需要の冷え込みが同社の無敵のオーラを打ち砕いたことを認め、業界リーダーにとって極めて重要な転換となる。
GPT-5.1-Codex-Max は明らかに Google の勢いに対抗しようとしたものですが、この内部コミュニケーションは舞台裏ではるかに不安な現実を明らかにしています。同社は公に自信を示しているが、このメモは、その軌道を決定づけた超成長の維持に対する深い懸念を明らかにしている。
「無敵」の終わり
アルトマンのメッセージこれは、絶え間ない楽観主義で知られるCEOにとって、まれに見る脆弱な瞬間だ。彼は、現在の雰囲気には「荒れた雰囲気」があり、2025 年の DevDay の勝利のような雰囲気とは一線を画していると明確に述べました。
入場者数を独占することは、技術的なリーダーシップに対する懸念です。 Google の復活を認め、Altman 氏は、OpenAI が現在「急速に追いつきつつある」状況にあることを認めました。
独立したベンチマークはこの見解と一致しており、Gemini 3 Pro が推論およびコーディング タスクにおいて GPT-5.1 をリードし、OpenAI の長年の「堀」を効果的に中和していることを示しています。
従業員は、「我々はそうではない」と認めながらも、不安と透明性に対する感謝の入り混じった反応を示したと伝えられています。無敵」という自信がぐらついた。社内では採用凍結の噂が広まり始めており、より規律ある運営段階に移行するというメモの警告に重みが加わっている。
この文書はスタッフの心理的なリセットとして機能し、会社を「既定の勝者」の考え方から戦時中の足場へと移行させた。アルトマン氏は注目を促すことでメモを締めくくり、同社の巨額の評価にも関わらず「やるべきことがあるのはわかっている」と認めた。
金融の崖: 超成長から停滞へ
リーク情報の中で最も憂慮すべきは、「弱気の場合」シナリオでは、2026年までに成長率が5～10％程度まで鈍化する可能性があるとの修正収益予測である。このような数字は、2025 年の売上高を 130 億ドルに押し上げた 3 桁の成長率からの壊滅的な減速を表しているでしょう。
アルトマン氏は、この潜在的な景気減速は「当社に一時的な経済的逆風を引き起こす」要因によるものだと考えているが、問題の構造的な性質から、長期にわたる可能性があることが示唆されています。
これらの予測は、同社のバーンレート、特に最近明らかになった予測予測に厳しい光を当てています。 2028 年までに 740 億ドルの営業損失。
アルトマン氏は以前、収益性について「私の懸念事項のトップ 10 に入っていない」として却下していたが、突然「経済の逆風」に焦点が当てられたことは、財政の現実への方向転換を示唆している。このギャップを埋めるための 5 か年計画と、潜在的な 5% の収益成長率との間に乖離があると、莫大な支払い能力リスクが生じます。
これまでは不定期の損失に資金を提供することに前向きだった投資家は、インフラが構築される前に「急成長」の物語が崩れてしまえば躊躇するかもしれません。
企業の現実性チェック
このメモでは、早期導入の特徴であった勝利主義とは程遠く、縮小が見られます。 AIの誇大広告サイクルにおいて、減速の主な要因となっている。これは、現在のブームの持続性について懐疑的な見方が高まっていることを裏付けています。
この傾向を示す指標として特定のパートナーの名前が挙がっており、Microsoft は Azure の容量制約と ROI の問題を理由に Azure AI の統合を遅らせていると報じられています。 Salesforce も同様に、カスタム GPT パイロットの規模を縮小したことで引き合いに出されました。これは、GenAI をプロトタイプから本番環境に移行するための広範な業界の苦闘を反映した動きです。
最近のデータは、レポートでこれを裏付けています。企業のパイロットの 95% が立ち上げに失敗し、高価な「シェルフウェア」が残ることを示しています。このような後退は、「ピックアンドシャベル」理論に直接影響を与えます。ソフトウェアの需要が弱まれば、大規模なコンピューティング インフラストラクチャの必要性はなくなります。
モルガン スタンレーのリサ シャレット氏のようなアナリストの警告もこの意見に同調し、「ハイパースケーラーによるデータセンターと関連項目への設備投資は、それに見合った収益が得られずに 4 倍に増加し、年間 4,000 億ドルに近づいている」と指摘しています。
それにもかかわらず、OpenAI のリーダーシップは、「コンピューティングは王様」の哲学に引き続きコミットし続けています。社長のグレッグ ブロックマンは以前、「コンピューティングが多すぎることよりも、コンピューティングが少なすぎるために失敗することの方がはるかに心配です。」と述べていました。
この「構築すればすぐにやってくる」戦略と導入の遅れという現実との間の衝突が、同社の現在の存続の危機を定義しています。
