AI クラウド プロバイダー CoreWeave は、電力インフラ企業 Core Scientific を買収する 90 億ドルの取引が終了したことを受け、成長戦略を大きく転換しました。
Core Scientific の株主は、急成長する AI 市場において自社の価値が単独で高いと信じ、10 月 30 日木曜日にこの提案を拒否しました。同日、CoreWeave は、人気のある Python 開発ツールを開発するソフトウェア会社 Marimo を買収すると発表しました。
これは CoreWeave の戦略的転換を示しています。同社は、データセンターなどの物理的資産の取得から、AI開発者に直接サービスを提供するソフトウェアツールの購入に移行しようとしている。この変更は、1 年間にわたる積極的な拡大と、Nvidia や Meta などのパートナーとの大規模な取引に続くものです。
Power Play から Python ノートブックまで
CoreWeave は、24 時間の劇的な方向転換で、インフラストラクチャから
7 月に発表された、ビットコイン採掘業者およびデータセンター運営者 Core Scientific の 90 億ドルの全株式取得計画は、株主の否決を受けて正式に中止されました。
Core 2024 年初頭の破産から立ち上がった Scientific は、現在 AI 業界で最も重大なボトルネックとなっている膨大な電力容量とデータセンターの設置面積を保有しています。
株主の拒否に拍車をかけたのは、この取引が最初に提案されて以来、AI インフラストラクチャ市場が根本的に変わってしまったという信念でした。
Two Seas Capital の主要コア Scientific 投資家 Sina Toussi 氏は、売却の論理に疑問を呈しました 反対書簡では、「1 株あたりわずか 16.40 ドルの取引になぜ賛成票を投じる人がいるでしょうか?」
代理人による同氏の意見顧問会社の ISS と Glass Lewis は、AI バブルの可能性においては、多角化した企業よりも純粋なインフラストラクチャ資産のほうがより良い賭けであるという確信が高まっていることを示唆しています。
CoreWeave は現在、ギガワット規模の電力を購入する代わりに、それを消費する開発者向けのツールを購入しています。同社はすぐに、Jupyter Notebooks のオープンソース競合企業である Marimo Inc. の買収を発表しました。
財務規模の対照的な点は次のとおりです。強い: 失敗した 90 億ドルのインフラストラクチャ入札は、PitchBook の推定によると、約 500 万ドルの資金を調達したソフトウェア スタートアップ企業の買収と比較されます。
合併は中止されたにもかかわらず、CEO の Michael Intrator 氏は、両社が既存の商業関係を維持することを確認し、「当社は Core Scientific 株主の意見を尊重し、商業提携を継続することを楽しみにしています。」
AI の構築開発者エコシステム
ソフトウェア層へのこの動きは、個別の反応ではなく、「スタックの上へ」移動するためのより広範な既存の戦略の一部です。
ここ数か月間、CoreWeave は AI 開発ライフサイクルに不可欠なツールを提供する企業を買収してきました。目標は、イノベーターが摩擦を少なくしてアイデアから製品化に移行できる、シームレスで垂直統合されたプラットフォームを作成することです。
マリモの買収は、強化学習のスペシャリストである OpenPipe と MLOps プラットフォーム の買収に続きます。 href=”https://www.coreweave.com/news/coreweave-to-acquire-weights-biases—industry-leading-ai-developer-platform-for-building-and-deploying-ai-applications”target=”_blank”>Weights & Biases およびエンジニアリング シミュレーション会社 Monolith AI。
CoreWeave のリーダーシップは、この買収をオープンソース コミュニティへの取り組みとイノベーションを加速する方法として位置づけました。
共同創設者兼 CSO の Brian Venturo 氏は次のように述べています。 「これは、オープンソース コミュニティをサポートし、現代の AI が求めるイノベーションのペースを解き放つことです。」
より多くのソフトウェア スタックを所有することで、CoreWeave は自社の専用ハードウェアでの開発者エクスペリエンスを最適化でき、これがハイパースケール クラウド プロバイダーに対する重要な差別化要因となります。
Marimo にとって、この契約は大手クラウド プロバイダーのリソースを提供してビジョンを拡大するものです。 「CoreWeave に参加することで、そのビジョンをさらに強化し、さらに大きな規模で実行できるようになります」と Marimo の共同創設者兼 CEO、Akshay Agrawal 氏は述べています。
一か八かの AI 軍備競争を乗り切る
Coreweave の戦略的転換は、同社の急速な成長を決定づけた資本集約型の「AI 軍拡競争」のさなかに起こります。 2025 年 3 月の波乱万丈の IPO で始まり、すぐに事業拡大を促進するための 20 億ドルの債券発行が成功しました。
AI 対応データセンターの構築には莫大な資本が必要で、2025 年だけでも 200 億ドルから 230 億ドルの支出が予定されています。
一部の市場ウォッチャーは、競争に必要な巨額の資本燃焼について依然として警戒しています。 DA Davidsonのアナリスト、ギル・ルリア氏は、「投資家はWeWorkの規模拡大を後悔しており、この事業を拡大したくないのかもしれない」とWeWorkの持続不可能な成長との類似点を指摘し、警告した。
コア・サイエンティフィックとの取引に対する株主の拒否は、資産価値が目まぐるしいペースで上昇している潜在的なAIバブルのもう一つの兆候と見る人もいる。
懐疑的な見方にもかかわらず、CoreWeaveの立場は次のようなものによって強化されている。強力な提携の網と重要な先行者利益。同社は、Nvidia の最新かつ最も強力な GB300 NVL72 AI システムを導入した最初のクラウド プロバイダーであり、クライアントに重要な優位性をもたらしました。これらの水冷ラックスケール システムは、AI 推論タスクのパフォーマンスを最大 50 倍向上させ、複雑なモデルのトレーニングと反復にかかる時間を大幅に短縮できます。
最も重要な関係は、サプライヤー、投資家、最後の手段の顧客として機能する Nvidia との関係です。
9 月、Nvidia は 63 億ドルの画期的な「容量バックストップ」契約を締結し、CoreWeave のいずれかの製品を購入することを約束しました。この独自のセーフティ ネットにより、CoreWeave の大規模なインフラ投資のリスクが軽減されます。
同社は、Meta との 142 億ドルのクラウド契約や OpenAI からの 160 億ドル近くのコミットメントなど、他の大手企業にサービスを提供しているため、これは非常に重要です。開発者ツールに新たに焦点を当てた CoreWeave は、ソフトウェア エコシステムを所有することがハードウェアを所有するのと同じくらい重要であると確信しています。
