MicrosoftとNvidiaは、AI Gold Rushを搭載した4兆ドルの評価に向けてレースをしています。彼らは目標を共有していますが、彼らのパスは非常に異なります。 Nvidiaの評価は、業界全体に不可欠なハードウェアであるAIチップの主要なサプライヤーとしての直接的な役割に基づいています。その将来の価値は、顧客にソフトウェアのAIツールに対してより多くの支払いをさせることにかかっています。この賭けは、主要なパートナーであるOpenaiと独自のチップを作成する上での内部の後退との崩壊によって激しくなります。
これらの問題は、パートナーおよび競合他社のNvidiaにこれまで以上に依存しています。 Microsoftの場合、この複雑なダイナミクスをナビゲートしながら高騰する評価を正当化し、エラーの余地はありません。 Microsoft-Openai骨折
MicrosoftとOpenaiの基礎的なパートナーシップは、それ自体の野望の重みの下で破壊しています。かつて共生関係だったのは、紛争の中心にある
は、「AGI Doomsday句」として知られる契約上の規定です。この条項は、Boardが人工的な一般情報を生み出したと判断した後、OpenaiがMicrosoftの将来の技術へのアクセスを厳しく削減できるようにすることができます。 Openaiの幹部は、このマイルストーンに近いと信じていると伝えられています。マイクロソフトのCEOであるSatya Nadellaが率直に却下し、「私たちはAgiのマイルストーンを自己宣伝しています。それは無意味なベンチマークハッキングです。」
緊張は触知可能です。”
2025年初頭に重要な排他性条項が期限切れになったため、Openaiはマルチクラウド戦略に積極的に移動し、Microsoft Azureへの依存を体系的に解体しました。この戦略的ピボットには、チーフライバルのGoogleとの画期的なクラウド取引が含まれています。
AIラボは、他のプロバイダーとの大規模なコミットメントを築きました。これには、専門のプロバイダーCoreWeaveとの160億ドルのコミットメントや、OracleとのStargate Data Centerプロジェクトの最近の拡張などが含まれます。 Openaiは最近、最大2億ドル相当のDOD契約を確保し、Microsoftが長い間支配してきたセクターでの侵入がありました。また、Azure AI Servicesと直接競合する「エンタープライズソリューション」チームを構築しています。 NVIDIAへの費用のかかる依存を減らすための重要な戦略である社内のAIチップを開発するための同社の取り組みは、スケジュールを遅らせる危険にさらされています。 AmazonやAppleのようなライバルとしての後ろのMicrosoftは、独自のカスタムシリコンプランを加速します。遅延はNvidiaに地位を獲得し、CEOのJensen Huangがそのようなプロジェクトの論理に疑問を呈し、「購入できるものよりも優れていない場合、ASICを構築するポイントは何ですか?」ジェンセン・ファンは最近、ブラックウェルプラットフォームの展開を「当社の歴史の中で最速の製品ランプ」と説明しました。
AI計算に対する飽くことのない需要は、クラウド市場を再構築し、新しい挑戦者のための開口部を作り出すことです。シンプルなAWSとAzure Duopolyの時代は、パフォーマンスと可用性が最重要である、よりダイナミックで多極の景観に取って代わりました。自分自身をニュートラルな「AIスーパーマーケット」として位置づけることで、柔軟性を求めている顧客からの大規模な取引を獲得しています。 Oracle Cloud SVP Karan Battaが説明したように、「ここでの目標は、モデルのポートフォリオを提供できることを確認することです。独自のポートフォリオを提供していません。」
同時に、Coreweaveのような専門的なプロバイダーは、重要なファーストマーバーの利点を獲得しています。同社は、Nvidiaの最新かつ最も強力なGB300 NVL72システムを展開した最初の人物でした。これにより、顧客は比類のないコンピューティングパワーにアクセスでき、CEOのMichael Intratorに「将来はCoreWeaveで実行されます。」
このAIアームレースは非常に資本集約的です。 2025年3月のIPOからその後の20億ドルの債務までのCoreWeaveの旅は、必要な計り知れないリソースを強調しています。 CoreWeaveの迅速で負債燃料燃料の成長により、一部のアナリストが慎重になりました。 Da DavidsonのGil Luriaが警告しました。 [coreweave]。”
この新しい現実は、複雑なアライアンスのウェブを作成しました。 Googleでさえ、CoreWeaveからGPUの容量をリースして、独自のニーズを補うために協議していたと伝えられています。市場は現在、最先端のハードウェアの必死のスクランブルであり、従来の競争の境界を超えています。 4兆ドルの評価を維持するための道には、AIサービスの商業化に成功し、パートナーシップの対立を解決し、ハードウェアレースに追いつくことが必要です。 Microsoftの場合、時計は刻々と過ぎています。