米国証券取引委員会 (SEC) は、イーロン マスク氏が Twitter の重要株の開示を遅らせたことは連邦証券法に違反したとして、イーロン マスク氏を相手取って訴訟を起こしました。
訴状では、マスク氏が所有権を報告しなかったと主張している。必要な期間内に Twitter 株の 5% 以上を獲得することで、より低価格で追加株を蓄積できるようになりました。 SEC は、この遅延によりマスク氏は他の投資家に不利益を与えながら少なくとも 1 億 5,000 万ドルを節約したと推定しています。
出来事と疑惑のタイムライン
連邦法に基づき、買収した投資家は上場企業の株式の 5% 以上は 10 日以内に実質所有権報告書を提出する必要があります。
受益所有権報告は、米国証券法に基づく法的要件であり、企業の株式の 5% 以上を取得する投資家に保有株の開示を義務付けています。
このルールは、企業の管理体制の変更を示す可能性のある所有権の重大な変更を投資家に通知することで、市場の透明性を確保します。 デゴルジュメント は、違法または非倫理的な行為によって得られた利益を回収するために SEC の執行措置でよく使用される法的救済策であり、資金は通常再分配されます。
SECマスク氏は2022年3月14日に10日間の基準を超えたが、保有株の開示を期限の3月24日から11日過ぎた4月4日まで待ったと主張している。その間、マスク氏は5億ドル相当の追加株式を購入することで所有権を5%から9%に高めた。
「SECの訴状によると、マスク氏が3月までに受益所有権報告書を適時に提出しなかったため、 2022年3月25日から2022年4月1日までの間に、同氏は5億ドル以上相当のTwitter普通株を購入した。
主張されているように、マスク氏はSECに受益所有権報告書を適時に提出しなかったため、まだ価格を織り込んでいなかった疑いを持たない一般大衆から人為的に低価格でTwitterの普通株を購入することができた。マスク氏のTwitter普通株式の5パーセント以上の受益所有権と投資目的に関する未公開の重要情報。
マスク氏はこの期間中にツイッターの普通株を購入したことで、少なくとも1億5000万ドルの支払いを下回っていた。 2022 年 3 月 25 日から 2022 年 4 月 1 日までの間に Twitter の普通株式を売却した投資家は、人為的に低価格で売却したため、多大な経済的損害を被った。」
マスク氏の情報開示が最終的に公表されたとき、Twitter の株価は
SECの訴状は、投資家が3月25日から4月1日までに株式を売却したと主張している。規制当局によると、マスク氏が開示を怠ったことで価格が人為的に抑制され、マスク氏が経済的利益を得た一方で、これらの投資家は経済的損害を被ったという。
Twitter 幹部との会話
取締役会メンバーは、そのような会話があったことを認めた。その直後、マスクはさらに多くの株式を取得し、会社に対する影響力を強固なものにしました。
これらのやりとりは、マスクが重要な情報を一般公開しない一方で、Twitter でのより広範な役割を積極的に検討していたことを示唆しています。 SEC は、この戦略によりマスク氏は連邦法で求められる透明性を犠牲にして株式購入について情報に基づいた意思決定を行うことができたと主張している。
規制の背景とその影響
ゲイリー・ゲンスラーが辞任する。ゲンスラー氏の在任中には、テスラ社の過去のSEC和解への遵守をめぐる論争など、マスク氏との注目を集める衝突も含まれていた。
同氏の1月20日の辞任により、ドナルド・トランプ次期大統領の候補者、規制監督の緩和を主張することで知られる元SEC委員のポール・アトキンス氏が後任となる。
この訴訟はSECのコミットメントを強調するものである。金融市場の透明性を確保すること。同庁は訴状の中で、適時開示の重要性を強調し、そのような規則は「操作的行為の防止」と「投資家保護」を目的としていると述べた。
SEC はマスク氏の利益の剥奪、民事上の罰金、将来の違反を防ぐための永久差し止め命令を求めています。
マスク氏の対応と法的戦略
マスク氏の弁護士であるアレックス・スピロは、訴訟は根拠がないとして却下した。 への声明の中でブルームバーグは、スピロはこの苦情を「単一カウントのチクチク苦情」と表現し、SECの行動をマスクに対する「複数年にわたる嫌がらせキャンペーン」の一環であると特徴付けた。
同氏はさらに、マスク氏が一貫して規制要件を遵守していると主張し、マスク氏が億万長者に焦点を当てているのは政治的動機によるものだと示唆した。
マスク氏はまた、ソーシャルメディアプラットフォームX（以前はTwitter）、過去にSECを批判した。 12月、彼はスピロからの手紙を投稿し、不当な扱いに対する主張を倍増させて、この件に関連した和解案を拒否した。
ああ、ゲイリー、どうして私にこんなことをできるの? 🥹 pic.twitter.com/OoooQI77ZS
— イーロン・マスク (@elonmusk) 12 月 12 日2024
この訴訟の結果は、情報開示法に基づいて著名な経営陣がどのように責任を負うかについての前例となる可能性がある。マスク氏がコーポレート・ガバナンスや規制上の優先事項に影響を与える能力があることから、投資家にとって平等な競争条件を維持する上での既存の枠組みの有効性について疑問が生じている。
新しい SEC 委員長が就任する予定であるため、執行に対する SEC の今後のアプローチは依然として不透明です。
