Pochi giorni dopo che Google ha riconquistato il primato in termini di prestazioni IA con il lancio di Gemini 3 Pro, sono emerse sam Altman”osservazioni interne del CEO di OpenAI in cui ha ammesso che l’azienda sta affrontando”vibrazioni difficili”e”congiunture economiche”venti contrari.”
In una nota trapelata che contrasta nettamente con le sue ambizioni pubbliche di trilioni di dollari, Altman ha avvertito i dipendenti che la crescita dei ricavi potrebbe precipitare a una sola cifra entro il 2026. Tale ammissione segna un cambiamento fondamentale per il leader del settore, riconoscendo che una rivale in ripresa e il raffreddamento della domanda aziendale hanno distrutto la sua aura di invincibilità.
In seguito al nostro rapporto sulla pubblicazione di GPT-5.1-Codex-Max, che apparentemente ha tentato di contrastare lo slancio di Google, questa comunicazione interna rivela una realtà molto più inquietante dietro le quinte. Mentre l’azienda trasmette pubblicamente fiducia, la nota espone profonde preoccupazioni sul sostegno dell’ipercrescita che ne ha definito la traiettoria.
La fine dell'”invincibilità”
Il messaggio di Altman segna un raro momento di vulnerabilità per un CEO noto per il suo implacabile ottimismo. Ha descritto esplicitamente l’atmosfera attuale come caratterizzata da”vibrazioni aspre”, un allontanamento dal trionfalismo del DevDay del 2025.
A dominare l’ammissione è una preoccupazione sulla leadership tecnica. Riconoscendo la rinascita di Google, Altman ha ammesso che OpenAI è ora in grado di”recuperare rapidamente il ritardo”.
I benchmark indipendenti si allineano con questo punto di vista, mostrando Gemini 3 Pro leader GPT-5.1 nelle attività di ragionamento e codifica, neutralizzando di fatto il”fossato”di lunga data di OpenAI.
Secondo quanto riferito, i dipendenti hanno reagito con un mix di ansia e apprezzamento per la trasparenza, nonostante l’ammissione che”non siamo invincibile”ha scosso la fiducia. Voci di un congelamento delle assunzioni hanno cominciato a circolare internamente, aggiungendo peso all’avvertimento contenuto nella nota di una fase operativa più disciplinata.
Fungendo da ripristino psicologico per il personale, il documento sposta l’azienda da una mentalità da”vincitore predefinito”a una situazione di guerra. Altman ha concluso la nota esortando a concentrarsi, ammettendo che, nonostante l’enorme valutazione della società,”sappiamo che abbiamo del lavoro da fare”.
Il precipizio finanziario: dall’ipercrescita alla stagnazione
La cosa più allarmante nella fuga di notizie è una previsione rivista delle entrate secondo cui la crescita dei progetti potrebbe rallentare fino a un minimo del 5-10% entro il 2026 in uno scenario”orso”. Una cifra del genere rappresenterebbe una decelerazione catastrofica rispetto ai tassi di crescita a tre cifre che hanno portato i ricavi a 13 miliardi di dollari nel 2025.
Altman ha attribuito questo potenziale rallentamento a fattori che”creerebbero alcuni ostacoli economici temporanei per la nostra azienda”, sebbene la natura strutturale dei problemi suggerisca che potrebbero essere a lungo termine.
Queste proiezioni gettano una luce dura sul tasso di combustione dell’azienda, in particolare sulla previsione recentemente rivelata di una previsione di 74 dollari. miliardi di perdite operative entro il 2028.
Con la redditività precedentemente respinta da Altman come”non tra le mie prime 10 preoccupazioni”, l’improvvisa attenzione ai”venti avversi economici”segnala un perno verso la realtà fiscale. Una disparità tra il piano quinquennale per colmare il divario e un potenziale tasso di crescita dei ricavi del 5% crea un enorme rischio di solvibilità.
Gli investitori, precedentemente disposti a finanziare perdite indefinite, potrebbero esitare se la narrativa dell'”ipercrescita”crolla prima che l’infrastruttura venga costruita.
The Enterprise Reality Check
Lontano dal trionfalismo che ha caratterizzato l’adozione anticipata, il memorandum identifica una contrazione nell’hype sull’intelligenza artificiale ciclo come causa principale del rallentamento. Ciò conferma il crescente scetticismo sulla durabilità dell’attuale boom.
Partner specifici sono stati nominati come indicatori di questa tendenza, con Microsoft che, secondo quanto riferito, ha ritardato le integrazioni di Azure AI a causa di limiti di capacità su questioni relative ad Azure e ROI. Salesforce è stata citata in modo simile per aver ridimensionato i suoi progetti pilota GPT personalizzati, una mossa che rispecchia le più ampie difficoltà del settore per spostare GenAI dal prototipo alla produzione.
Dati recenti lo confermano, con rapporti indicano che il 95% dei progetti pilota aziendali non riesce ad avviarsi, lasciando costosi”shelfware”. Un simile ritiro ha un impatto diretto sulla tesi dei “picconi e pale”; se la domanda di software si attenua, la necessità di una massiccia infrastruttura di elaborazione svanisce.
Gli avvertimenti di analisti come Lisa Shallet di Morgan Stanley fanno eco a questo sentimento, sottolineando che”il capex dell’hyperscaler sui data center e sugli elementi correlati è quadruplicato e si avvicina ai 400 miliardi di dollari all’anno”senza un ritorno in termini di entrate proporzionato.
Nonostante ciò, la leadership di OpenAI rimane impegnata nella filosofia”il computer è il re”, con il presidente Greg Brockman in precedenza aveva affermato:”Sono molto più preoccupato che falliremo a causa di un’elaborazione insufficiente che di un’elaborazione eccessiva.”
Lo scontro tra questa strategia”costruiscilo e arriveranno”e la realtà del rallentamento dell’adozione definisce l’attuale crisi esistenziale dell’azienda.
