Le azioni di Microsoft sono scese mercoledì in seguito alle notizie secondo cui la società avrebbe tagliato gli obiettivi di crescita per il suo software di intelligenza artificiale. Le informazioni asseriscono che l’adozione aziendale di Microsoft Foundry, la piattaforma aziendale per la creazione di agenti autonomi, è in notevole ritardo rispetto alle proiezioni interne.
Respingendo rapidamente le affermazioni, un portavoce di Microsoft ha dichiarato che la società non ha ridotto le”vendite”quote.”Nonostante la smentita, la notizia ha cristallizzato i timori degli investitori che i ricavi derivanti da complessi strumenti di intelligenza artificiale non siano in grado di eguagliare la spesa di 400 miliardi di dollari per le infrastrutture del settore.
Aggravando la narrazione delle frizioni, il rapporto arriva pochi giorni dopo che Microsoft ha messo in guardia sui”nuovi rischi per la sicurezza”nell’intelligenza artificiale degli agenti e ha visto la Zig Software Foundation lasciare GitHub a causa dell'”ossessione per l’intelligenza artificiale”dell’azienda.
The Disconnect: vendite mancate contro difesa semantica
La reazione del mercato è stata rapida, con le azioni Microsoft in calo di oltre il 2% immediatamente dopo il rapporto sulle vendite mancate di The Information. Al centro della svendita c’è l’accusa secondo cui gli obiettivi di crescita interna sono stati ridotti da un ambizioso 100% (raddoppio) a circa il 50% o meno.
Secondo quanto riferito, i parametri di performance di specifiche unità Azure statunitensi rivelano la portata del conflitto. In una divisione, meno del 20% dei venditori è riuscito a raggiungere un obiettivo di crescita del 50%. Un’altra unità è stata costretta a tagliare il suo ambizioso obiettivo di raddoppiare le vendite della metà dopo che la stragrande maggioranza del team non è riuscita a raggiungere il benchmark originale.
Microsoft ha emesso un rapido e specifico rifiuto alla CNBC. Un portavoce ha dichiarato esplicitamente che”le quote di vendita complessive dei prodotti IA non sono state abbassate, come li abbiamo informati prima della pubblicazione.”
Gli investitori, tuttavia, leggono tra le righe. Un’azienda può non raggiungere obiettivi di crescita di alto livello lasciando invariate le quote individuali, o semplicemente osservare il personale non riuscire a raggiungerli.
Suggerendo una battaglia narrativa sui parametri interni piuttosto che una confutazione della debolezza della domanda di fondo, l’azienda sostiene che il rapporto è viziato, affermando:”I notiziari hanno combinato in modo impreciso i concetti di crescita e quote.”
L’attrito tecnico: perché gli agenti non vendono
Fondamentalmente, il punto debole delle vendite non è in generale SaaS come Copilot per Microsoft 365, ma specificamente in Microsoft Foundry, precedentemente Azure AI Studio.
Questa piattaforma è progettata per creare agenti IA personalizzati, che sono l’attuale stella polare del settore, promettendo flussi di lavoro autonomi piuttosto che semplice assistenza basata su chat.
Tuttavia, la realtà dell’implementazione di questi agenti sta scontrandosi con un muro di problemi di sicurezza e affidabilità. Solo poche settimane prima, Microsoft aveva aggiornato silenziosamente la documentazione di supporto per avvisare di”nuovi rischi per la sicurezza”inerenti a questi strumenti.
La documentazione di supporto definisce esplicitamente i meccanismi della minaccia:
“Le applicazioni di intelligenza artificiale agenti introducono nuovi rischi per la sicurezza, come l’iniezione cross-prompt (XPIA), in cui contenuti dannosi incorporati in elementi o documenti dell’interfaccia utente possono sovrascrivere le istruzioni dell’agente, portando ad azioni indesiderate come l’esfiltrazione di dati o l’installazione di malware.”
Per le aziende, questo crea un”ciclo di responsabilità”. Più l’agente è autonomo, maggiore è il rischio che esegua un comando dannoso. I ricercatori di sicurezza hanno paragonato questa vulnerabilità all’era dei”Macro di Office”, in cui le funzionalità creavano un’enorme superficie di attacco.
Kevin Beaumont, un eminente ricercatore di sicurezza, ha definito la nuova funzionalità”I macro sul crack dei supereroi Marvel”. Al di là della sicurezza, l’integrazione di base rimane un ostacolo. Il rapporto cita la società di private equity Carlyle che fatica a ottenere strumenti per connettere in modo affidabile fonti di dati disparate.
L’attrito culturale: la rivolta degli sviluppatori
Mentre gli acquirenti aziendali esitano, la comunità degli sviluppatori, fondamentale per la costruzione dell’ecosistema”Foundry”, sta mostrando segni di rivolta. La Zig Software Foundation ha annunciato pubblicamente la partenza di Zig da GitHub a Codeberg questa settimana.
Considerato come un rifiuto di alto profilo della strategia di Microsoft, la leadership di Zig sostiene che il perno ha degradato la qualità del servizio principale. Reclami tecnici specifici includono un bug di”sonno sicuro”in GitHub Actions che non è stato risolto per mesi, intasando le pipeline CI/CD.
Andrew Kelley, presidente della Zig Software Foundation, ha affermato che”le priorità e la cultura ingegneristica sono marce, lasciando gli utenti in balia di una sorta di framework JavaScript gonfio e pieno di bug in nome del progresso.”
Per sottolineare questo punto, la fondazione sta subendo un significativo colpo finanziario, abbandonandosi lontano da circa $ 170.000 di entrate annuali provenienti dagli sponsor di GitHub.
In linea con il sentimento più ampio degli sviluppatori, questo esodo evidenzia i timori che dare priorità al calcolo dell’intelligenza artificiale stia cannibalizzando l’affidabilità dei livelli di hosting di base.
La posta in gioco: la scommessa da 400 miliardi di dollari
Questi specifici punti di attrito, mancate vendite, avvisi di sicurezza, abbandono degli sviluppatori, sono convergendo per sfidare la più ampia tesi economica dell’IA. Attualmente, il settore è bloccato in un ciclo di spese in conto capitale, spendendo somme storiche in infrastrutture.
Lisa Shallet, Chief Investment Officer presso Morgan Stanley Wealth Management, ha osservato che”il capex dell’hyperscaler sui data center e sugli elementi correlati è quadruplicato e si avvicina ai 400 miliardi di dollari all’anno.”
Di conseguenza, l’ansia del mercato è cambiata. In ottobre il timore era un’accelerazione della spesa in conto capitale; a dicembre la paura è di guadagnare troppo poco. Il divario tra la massiccia creazione di infrastrutture e l’adozione aziendale, piena di attriti, si sta ampliando.
Se l'”Agentic AI”non può essere implementata in modo sicuro o affidabile, il livello di entrate ad alto margine necessario per giustificare la spesa per GPU evapora. Questa dinamica rispecchia l’eccesso di fibra delle dot-com, dove l’infrastruttura è stata costruita anni prima che arrivassero le applicazioni per utilizzarla.
