Le azioni di Duolingo sono crollate fino al 27% giovedì dopo che la società di apprendimento linguistico ha emesso previsioni per il quarto trimestre più deboli del previsto.
Le previsioni hanno messo in ombra quelli che altrimenti sarebbero stati ottimi risultati del terzo trimestre e hanno fatto crollare le azioni nelle negoziazioni after-hour mercoledì sera.
Una reazione negativa del mercato deriva da un cambiamento strategico deliberato, secondo il CEO Luis von Ahn. Ha spiegato che l’azienda sta ora dando priorità alla crescita degli utenti a lungo termine e agli investimenti nello sviluppo di prodotti basati sull’intelligenza artificiale rispetto alla monetizzazione immediata.
Questo cambiamento ha spaventato gli investitori, segnalando una nuova fase che baratta guadagni finanziari a breve termine con una base di utenti futuri potenzialmente più ampia.
Le linee guida mettono in ombra il trimestre forte
Nonostante abbiano superato le stime dei ricavi e degli abbonati del terzo trimestre, Duolingo ha visto le sue azioni punite da Wall Street. Secondo la lettera ufficiale agli azionisti, Duolingo ha registrato ottimi ricavi nel terzo trimestre pari a 272 milioni di dollari, superando le aspettative degli analisti.
La crescita è stata robusta in tutti i parametri chiave, con l’azienda che ha festeggiato un traguardo utente significativo.”Abbiamo superato un traguardo importante in questo trimestre: più di 50 milioni di persone ora utilizzano Duolingo ogni giorno”, ha affermato von Ahn in una nota.
Anche gli abbonati a pagamento sono aumentati del 34% su base annua raggiungendo 11,5 milioni. Tuttavia, sono apparse alcune crepe nei dati sul coinvolgimento degli utenti, con gli utenti attivi giornalieri e mensili leggermente al di sotto delle previsioni degli analisti.
Duolingo ha anche migliorato la sua guidance sulle entrate per l’intero anno, aggiungendosi ai segnali contrastanti inviati agli investitori.
L’utile netto è salito a 292,2 milioni di dollari, ma questa cifra è stata pesantemente gonfiata da un beneficio fiscale una tantum di 222,7 milioni di dollari.
Tuttavia, questa performance positiva è stata alla fine eclissata dal dichiarazioni previsionali della società. Duolingo prevedeva che le prenotazioni del quarto trimestre sarebbero state comprese tra 329,5 e 335,5 milioni di dollari, restando al di sotto della stima di consenso di circa 344 milioni di dollari.
La reazione di Wall Street è stata rapida e decisiva. Dopo un iniziale calo del 20% nelle contrattazioni after-hour di mercoledì, il titolo ha continuato a scivolare nella sessione di giovedì.
Il forte calo riflette l’ansia degli investitori per il rallentamento della crescita a breve termine e l’incertezza sulla scommessa a lungo termine dell’azienda.
Un perno deliberato verso la crescita a lungo termine
Per il CEO Luis von Ahn, la scelta tra monetizzazione immediata e crescita a lungo termine è un atto di equilibrio familiare. Ha interpretato la debole guidance non come un segno di difficoltà, ma come una decisione consapevole di investire nel futuro della piattaforma.
Nella earnings call dell’azienda, ha collegato direttamente la previsione al nuovo focus.”Il cambiamento nel quarto trimestre è dovuto principalmente al passaggio a iniziative a lungo termine… non è una cosa enorme, ma è un cambiamento”, ha spiegato von Ahn.
Questo perno strategico implica la riallocazione delle risorse verso miglioramenti fondamentali dei prodotti basati sull’intelligenza artificiale.
“Abbiamo apportato un leggero cambiamento nell’ultimo trimestre nel modo in cui investiamo e stiamo investendo molto di più in cose a lungo termine perché la consideriamo una grande opportunità in vista del futuro. noi,”von Ahn ha detto alla CNBC.
Ha riconosciuto la tensione intrinseca in questo approccio, aggiungendo:”Ci sono esperimenti che mettono in conflitto la monetizzazione e la crescita degli utenti, e parte del mio lavoro è sempre stata quella di mediare tra questi due.”
Von Ahn ha anche espresso fiducia nella sostenibilità finanziaria di questi strumenti, dicendo a Reuters:”Siamo una delle poche aziende che ha trovato il modo di trarre profitto da AI.”
Gli analisti, tuttavia, hanno espresso cautela riguardo alla tempistica con cui queste scommesse a lungo termine verranno ripagate.
In una nota ai clienti, l’analista di KeyBanc Justin Patterson, che ha declassato il titolo, ha scritto che”è significativo I benefici finanziari”derivanti da queste iniziative potrebbero richiedere”diversi trimestri”per concretizzarsi.
Altre aziende hanno seguito l’esempio, con Wells Fargo e Needham che hanno abbassato i loro obiettivi di prezzo sul titolo in risposta alle linee guida.
Il contesto”AI-First”
Questo perno strategico non è uno sviluppo improvviso ma la conseguenza finanziaria di una filosofia aziendale”AI-first”che Duolingo ha implementato per mesi.
Come riportato da Winbuzzer in aprile, l’azienda introduce un processo interno mandato di rendere l’intelligenza artificiale il”punto di partenza predefinito”per il lavoro, una mossa che includeva la riduzione della dipendenza da collaboratori umani.
All’epoca, von Ahn giustificò il cambiamento come essenziale per ridimensionare la creazione di contenuti, un collo di bottiglia per un insegnamento efficace. “Per insegnare bene, dobbiamo creare una quantità enorme di contenuti, e farlo manualmente non è scalabile”, ha affermato in una nota interna.
Questa strategia ha dato rapidamente i suoi frutti. Ha consentito all’azienda di lanciare un numero senza precedenti di 148 nuovi corsi di lingua appena un giorno dopo l’annuncio della direttiva AI-first, sfruttando l’intelligenza artificiale generativa per accelerare lo sviluppo.
L’attuale investimento di Duolingo in”cose a lungo termine”è una continuazione diretta di questa strategia.
Dando priorità alla qualità dell’insegnamento e all’esperienza utente basate sull’intelligenza artificiale rispetto alla massimizzazione delle prenotazioni a breve termine, l’azienda scommette che un prodotto più coinvolgente ed efficace alla fine costruirà un business più ampio e più difendibile. anche se ciò significa superare la disapprovazione di Wall Street nel breve termine.
