Sebuah laporan baru berdasarkan dokumen yang bocor mengungkapkan bahwa biaya operasional OpenAI jauh lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang kelayakan finansial model bisnisnya.
Diterbitkan pada tanggal 12 November, laporan tersebut menunjukkan OpenAI menghabiskan lebih dari $8,6 miliar pada Microsoft Azure untuk inferensi dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, angka yang jauh lebih kecil daripada pendapatan tersirat sebesar $4,3 miliar pada periode yang sama.
Angka-angka ini sangat bertentangan dengan laporan media dan publik sebelumnya. pernyataan dari pimpinan perusahaan. Data menunjukkan bahwa biaya sebenarnya dalam menjalankan AI skala besar jauh lebih besar daripada yang diungkapkan, sehingga membentuk kembali narasi ekonomi industri AI generatif.
Kisah Dua Buku Besar: Kebocoran Biaya Berbenturan dengan Klaim Pendapatan Publik
Menurut dokumen yang dilihat oleh Ed Zitron, kesehatan keuangan OpenAI mungkin jauh lebih berbahaya dibandingkan gambaran publiknya.
Inti masalahnya terletak pada perbedaan besar antara pengeluaran perusahaan untuk Azure dan pendapatan sebenarnya. Pada tiga kuartal pertama tahun 2025, tagihan inferensi laboratorium AI saja mencapai $8,67 miliar.
Pada periode yang sama, pembayaran dari perjanjian bagi hasil Microsoft sebesar 20% menyiratkan bahwa total pendapatan OpenAI hanya $4,33 miliar.
Terkait: Anthropic Mengharapkan Profitabilitas pada tahun 2028, Sementara OpenAI Memperkirakan Kerugian $74 Miliar
Gambaran keuangan ini sangat bertentangan dengan pelaporan sebelumnya. Misalnya, laporan yang mencakup paruh pertama tahun 2025 mengklaim bahwa OpenAI menghasilkan pendapatan sebesar $4,3 miliar dibandingkan dengan “biaya pendapatan” sebesar $2,5 miliar.
Namun, dokumen yang bocor menunjukkan biaya inferensi untuk periode tersebut lebih dari $5 miliar, dengan pendapatan tersirat hanya $2,27 miliar.
Kesenjangan antara angka-angka ini dan pernyataan publik sangat besar. CEO OpenAI Sam Altman baru-baru ini menyatakan, “Pendapatan OpenAI ‘lebih’ dari $13 miliar.” Namun, data yang bocor memberikan gambaran tentang sebuah perusahaan yang biaya operasional utamanya menghabiskan hampir dua kali lipat pendapatannya.
[konten tertanam]
Menyusul laporan tersebut, juru bicara Microsoft memberikan penolakan halus kepada Financial Times, menyatakan angka-angka tersebut “tidak tepat”dan menyatakan bahwa mungkin ada penyebab dari “akuntansi yang tidak lengkap”, mungkin karena pengaturan kredit cloud yang rumit.
Namun, beberapa analis berpendapat bahwa situasi tersebut menunjukkan potensi “kelemahan fatal” dalam model bisnis AI generatif, dengan Yves Smith dari kapitalisme telanjang menunjukkan perbedaan tersebut dapat menyebabkan “kesalahpahaman yang serius”bagi investor dan mitra.
“Karena OpenAI bukan bersifat publik, OpenAI belum tentu terlibat dalam penipuan; ada yang berasumsi bahwa OpenAI mempunyai tanggung jawab pelaporan keuangan yang akurat terhadap masalah uang. Namun jika Zitron mempunyai hak ini, OpenAI telah menyampaikan kesalahannya kepada pemangku kepentingan penting lainnya.”
RUU Inferensi senilai $8,7 Miliar: Membongkar Pembakaran Uang Tunai OpenAI yang Mengejutkan
Bagi industri AI generatif yang lebih luas, angka-angka tersebut menimbulkan pertanyaan eksistensial tentang profitabilitas jangka panjang.
Inferensi, yaitu proses menjalankan model terlatih untuk menghasilkan keluaran, telah lama dikenal sebagai pengeluaran yang besar. Namun, skala yang terungkap dalam kebocoran ini belum pernah terjadi sebelumnya.
Pembelanjaan OpenAI meningkat dari $3,77 miliar sepanjang tahun 2024 menjadi $8,67 miliar hanya dalam sembilan bulan pada tahun 2025. Tingkat pengeluaran uang tunai ini, pada satu item operasional, tampaknya berskala linear atau bahkan lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan.
Tekanan keuangan yang sangat besar ini membantu menjelaskan dinamika kemitraan strategis antara OpenAI dan Microsoft.
Pada bulan Oktober Pada tahun 2025, kedua perusahaan menyelesaikan kesepakatan penting yang memberi Microsoft 27% saham dan mengamankan komitmen OpenAI untuk membeli tambahan layanan Azure senilai $250 miliar.
Meskipun hal ini menegaskan kembali ketergantungan OpenAI pada Microsoft, kondisi ekonomi yang mendasarinya kini tampak jauh lebih menantang. Struktur biaya menunjukkan bahwa bahkan dengan komitmen cloud yang sangat besar, mencapai profitabilitas mungkin memerlukan perubahan mendasar pada efisiensi model atau harga.
Respon Microsoft: Membangun AI Super-Stack untuk Menjinakkan Biaya yang Tidak Terjangkau
Sebagai respons terhadap tuntutan operasional yang mengejutkan ini, Microsoft telah secara agresif membangun infrastruktur AI miliknya untuk mengendalikan biaya dan mengurangi ketergantungan.
Belanja modal perusahaan untuk pusat data dan perangkat keras terkait telah melonjak, mencapai hampir $35 miliar pada kuartal terakhir saja, peningkatan sebesar 74% dari tahun ke tahun.
Pembelanjaan besar-besaran ini bukan hanya tentang penambahan kapasitas; ini merupakan upaya strategis untuk mengintegrasikan tumpukan AI-nya secara vertikal.
Dua inisiatif terbaru menyoroti strategi ini. Pertama, Microsoft mengonfirmasi bahwa mereka sedang membangun “AI Superfactory” yang tersebar di seluruh benua, yang menghubungkan pusat data sejauh ratusan mil untuk menciptakan superkomputer virtual tunggal.
Pendekatan terdistribusi ini dirancang untuk mengatasi keterbatasan listrik dan lahan lokal, yang merupakan hambatan utama dalam penskalaan AI.
Kedua, raksasa Redmond ini mempercepat pengembangan chip internalnya dengan melisensikan IP perangkat keras khusus OpenAI.
Dengan merancang silikonnya sendiri, Microsoft bertujuan untuk menciptakan akselerator yang sangat optimal yang dapat menjalankan beban kerja AI dengan lebih efisien dan murah dibandingkan perangkat keras standar.
Langkah ini, dikombinasikan dengan upaya untuk mematahkan dominasi perangkat lunak NVIDIA, menunjukkan visi jangka panjang yang jelas. Seperti yang dijelaskan oleh CEO Satya Nadella,”Anda tidak dapat membangun infrastruktur yang dioptimalkan untuk satu model. Jika Anda melakukan hal tersebut, bagaimana jika Anda tertinggal? Faktanya, semua infrastruktur yang Anda bangun akan sia-sia.”
Pada akhirnya, kebocoran OpenAI telah menutup tabir kebrutalan ekonomi AI, mengungkap alasan Microsoft berlomba untuk memiliki setiap lapisan, mulai dari silikon hingga cloud.
