Intel membukukan pendapatan kuartal ketiga yang lebih kuat dari perkiraan pada hari Kamis, dengan pendapatan sebesar $13,7 miliar yang menunjukkan bahwa perubahan haluan tersebut mendapatkan daya tarik.
Upaya CEO Lip-Bu Tan telah didukung oleh investasi baru-baru ini sebesar $20 miliar dari pemerintah AS, NVIDIA, dan SoftBank. Meskipun hasil ini menunjukkan peningkatan kinerja selama empat kuartal berturut-turut, fokusnya kini beralih ke bisnis pengecoran Intel yang merugi.
Keberhasilan membuat chip canggih untuk perusahaan lain adalah ujian utama bagi pemulihan jangka panjang perusahaan.
Didukung oleh suntikan dana besar-besaran dari mitra strategis dan pemerintah AS, hasil kuartal ketiga Intel mengalahkan perkiraan Wall Street dan memberikan tanda paling jelas bahwa restrukturisasi yang menyakitkan mulai membuahkan hasil hasil.
Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $13,65 miliar dan laba non-GAAP sebesar 23 sen per saham, nyaman sebelum bimbingan. Dalam sambutannya, CEO Lip-Bu Tan merayakan pencapaian tersebut dengan menyatakan,”Kami berhasil mencapai Q3 yang solid dengan pendapatan, margin kotor, dan laba per saham di atas panduan. Hal ini menandai peningkatan eksekusi selama empat kuartal berturut-turut…”
Angka-angka positif Intel didukung oleh neraca keuangan yang menguat secara dramatis. Selama kuartal tersebut, perusahaan ini memperoleh sekitar $20 miliar tunai dan komitmen melalui serangkaian kesepakatan penting.
Ini termasuk $5,7 miliar yang diterima dari investasi ekuitas CHIPS Act pemerintahan Trump senilai $8,9 miliar, investasi tertunda sebesar $5 miliar dari pesaingnya NVIDIA, dan saham senilai $2 miliar dari SoftBank.
Dikombinasikan dengan hasil penjualan sahamnya di Altera dan Mobileye, perusahaan tersebut berakhir kuartal ini dengan $30,9 miliar dalam bentuk tunai dan investasi jangka pendek.
Sebuah Upaya Finansial
Bagi CEO Lip-Bu Tan, hasil ini memberikan momen validasi. Sejak mengambil alih kepemimpinan pada bulan Maret 2025, ia telah mengarahkan perusahaan tersebut melalui perombakan besar-besaran, dengan memangkas hampir 25.000 pekerja dan menghentikan ekspansi yang memakan banyak biaya untuk bertahan dari kerugian sebesar $18,8 miliar pada tahun 2024.
Ibu kota baru ini memberikan ruang bernapas yang penting dan dukungan yang kuat terhadap kepemimpinannya, terutama dari Washington.
Dalam perubahan penting dalam kebijakan industri, pemerintah AS kini menjadi milik Intel. pemegang saham terbesar, mengubah hibah publik menjadi kepemilikan langsung.
Tan menyambut baik pemerintah sebagai sekutu utama dalam menghidupkan kembali manufaktur dalam negeri, dengan menyatakan, “Kami berkomitmen penuh untuk memajukan visi Pemerintahan Trump untuk menghemat produksi semikonduktor dan dengan bangga menyambut Pemerintah AS sebagai mitra penting dalam upaya kami.”
Mengamankan masuknya modal ini sangat penting saat Intel menavigasi pasar yang sulit. CFO David Zinsner mengungkapkan bahwa perusahaan sedang berjuang untuk memenuhi permintaan beberapa produknya, sebuah situasi yang ia kaitkan dengan terbatasnya kapasitas pada pabrik manufaktur lama.
Ke depan, Zinsner memperingatkan, “Permintaan saat ini melebihi pasokan, sebuah tren yang kami perkirakan akan bertahan hingga tahun 2026.”Perkiraan perusahaan pada kuartal keempat sebesar $13,3 miliar (titik tengah) mencerminkan kendala pasokan dan dampak finansial dari dekonsolidasi bisnis Altera miliknya.
The Foundry’s High-Stakes Proving Ground
Meskipun angka-angka teratasnya positif, masa depan perusahaan bergantung pada keberhasilan divisinya yang paling ambisius dan bermasalah: Intel Foundry.
The Foundry. unit ini, yang bertujuan untuk bersaing dengan TSMC dengan membuat chip untuk perusahaan lain, terus mengeluarkan banyak uang, membukukan kerugian operasional sebesar $2,3 miliar pada Q3 dengan pendapatan sebesar $4,2 miliar—yang sebagian besar berasal dari divisi produk Intel sendiri.
Keberhasilan pengecoran bergantung sepenuhnya pada pembuktian kepemimpinan teknologinya. Dalam hal ini, Intel menyampaikan poin bukti penting, dengan mengonfirmasi bahwa proses manufaktur 18A generasi berikutnya kini beroperasi penuh di Fab 52 barunya di Arizona.
Kemajuan ini bertentangan dengan laporan sebelumnya bahwa teknologi tersebut terkendala oleh masalah produksi yang parah. Chip pertama yang dibuat pada node 18A, dengan nama sandi “Panther Lake”, siap diluncurkan pada akhir tahun, yang merupakan momen penentu bagi peta jalan perusahaan.
Menyadari perjalanan panjang ke depan, Tan menggambarkan tantangan pengecoran logam sebagai salah satu cara untuk mendapatkan kembali kepercayaan industri, dengan menyatakan, “Membangun pabrik pengecoran logam kelas dunia adalah upaya jangka panjang yang didasarkan pada kepercayaan.”
Menjalankan Perubahan Haluan dalam Sorotan Politik
Perubahan haluan Intel bukan hanya tantangan teknis dan finansial; ini juga merupakan masalah politik. Keterkaitan erat perusahaan ini dengan agenda reshoring pemerintah AS telah menempatkannya di bawah pengawasan ketat.
Dalam pengajuan SEC pada bulan Agustus, Intel sendiri memperingatkan bahwa saham pemerintah dapat memicu “reaksi buruk”dari pelanggan internasional dan pemerintah asing, sebuah risiko yang signifikan bagi perusahaan yang memperoleh sebagian besar pendapatannya di luar negeri.
Ketidakpastian juga menyelimuti akuntansi keuangan untuk investasi pemerintah. Intel mencatat dalam rilis pendapatannya bahwa konsultasinya dengan Komisi Sekuritas dan Bursa telah tertunda karena penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, sehingga laporan tersebut merupakan hasil awal.
Ambiguitas ini menambah kompleksitas pada narasi pemulihannya.
Meskipun suntikan dana tunai baru-baru ini memberikan bantuan yang kuat, beberapa veteran industri dan analis tetap skeptis bahwa uang saja dapat menyelesaikan masalah inti Intel.
Beberapa analis berpendapat bahwa suntikan modal adalah kemenangan taktis yang tidak menyelesaikan masalah struktural mendasar, dan berpendapat bahwa pemisahan penuh dari bagian desain dan manufaktur adalah satu-satunya cara untuk membuat pabrik pengecoran logam benar-benar kompetitif.
Pandangan seperti itu menggemakan kritik dari mantan CEO Intel Craig Barrett, yang menyebut strategi pemotongan biaya yang reaktif tidak cukup untuk kepemimpinan sejati, menyatakan, “untuk menang di bidang ini, Anda harus menjadi pemimpin dalam teknologi, bukan menjadi pengikut.”Bagi Intel, kuartal yang kuat ini merupakan langkah maju yang penting, namun juga meningkatkan risikonya.
Dengan neraca keuangan yang kokoh, perusahaan sudah kehabisan alasan. Semua mata kini tertuju pada apakah ia dapat dieksekusi.
