Microsoft dan Nvidia berpacu menuju penilaian $ 4 triliun, keduanya ditenagai oleh AI Gold Rush. Sementara mereka berbagi tujuan, jalan mereka sangat berbeda. Penilaian NVIDIA didasarkan pada peran langsungnya sebagai pemasok utama chip AI, perangkat keras penting untuk seluruh industri.
Perjalanan Microsoft adalah”lebih fuzzer”dan kurang jelas. Nilai masa depannya bergantung pada membuat pelanggan membayar lebih untuk alat AI dalam perangkat lunaknya. Taruhan ini menjadi lebih sulit oleh aliansi yang melanggar dengan mitra kunci, OpenAi, dan kemunduran internal dalam membuat chip sendiri.
Masalah ini membuat Microsoft lebih bergantung daripada sebelumnya di Nvidia, mitra dan pesaingnya. Untuk Microsoft, menavigasi dinamika kompleks ini sambil membenarkan penilaiannya yang melonjak tidak meninggalkan ruang untuk kesalahan.
Kemitraan dasar antara Microsoft dan Openai patah di bawah bobot ambisinya sendiri. Apa yang dulunya hubungan simbiotik telah berubah menjadi persaingan terbuka.
Inti dari konflik adalah ketentuan kontrak yang dikenal sebagai”Klausa AGI Doomsday”. Klausul ini dapat memungkinkan OpenAi untuk sangat membatasi akses Microsoft ke teknologi masa depannya setelah dewannya menentukan telah menciptakan kecerdasan umum buatan.
Ini telah memicu perselisihan publik dan sengit. OpenAI executives reportedly believe they are close to this milestone, a claim Microsoft CEO Satya Nadella bluntly dismissed, stating, “us self-claiming some AGI milestone, that’s just nonsensical benchmark hacking.”
The tension is palpable, with one senior Microsoft employee describing OpenAI’s attitude as telling its partner to “give us money and compute and stay out of the cara.”
Sejak klausul eksklusivitas utama berakhir pada awal 2025, OpenAI telah bergerak secara agresif ke strategi multi-cloud, secara sistematis membongkar ketergantungannya pada Microsoft Azure. Pivot strategis ini mencakup kesepakatan cloud tengara dengan saingan utama Google.
Laboratorium AI juga telah menempa komitmen besar-besaran dengan penyedia lain, termasuk komitmen hampir $ 16 miliar dengan penyedia khusus Coreweave dan perluasan baru-baru ini dari Pusat Data Stargate dengan Oracle.
Dorongan untuk otonom ini sekarang termasuk bisnisnya. Openai baru-baru ini mendapatkan kontrak DOD senilai hingga $ 200 juta, merambah sektor yang telah lama didominasi Microsoft. Ia juga membangun tim”solusi perusahaan”yang secara langsung bersaing dengan Azure AI Services.
ras sandungan untuk kemandirian silikon
Persiapan kesengsaraan kemitraan Microsoft adalah stumble internal yang signifikan dalam ambisi perangkat kerasnya sendiri. Upaya perusahaan untuk mengembangkan chip AI in-house, strategi utama untuk mengurangi ketergantungannya yang mahal pada NVIDIA, telah jatuh berbahaya di luar jadwal.
Chip kustom generasi berikutnya Microsoft, dengan kode
Sementara Microsoft tersandung, Nvidia hanya menambah kecepatan. CEO Jensen Huang baru-baru ini menggambarkan peluncuran platform Blackwell-nya sebagai”jalan produk tercepat dalam sejarah perusahaan kami.”
Dengan arsitektur’Vera Rubin’generasi berikutnya yang sudah direncanakan untuk 2026, NVIDIA> KUAT PERUSAHAAN AWAS: KUAT PERUBAHAN: A COURET ADIA TERSEDIA.
Permintaan yang tak terpuaskan untuk komputasi AI adalah membentuk kembali pasar cloud, menciptakan lowongan untuk penantang baru. Era AWS dan Azure duopoli sederhana memberi jalan pada lanskap multi-polar yang lebih dinamis di mana kinerja dan ketersediaan adalah yang terpenting.
Oracle telah memanfaatkan perubahan ini, muncul kembali sebagai penyedia tingkat atas. Dengan memposisikan dirinya sebagai”supermarket AI”netral, ia memenangkan penawaran besar-besaran dari pelanggan yang menginginkan fleksibilitas. Seperti yang dijelaskan Oracle Cloud SVP Karan Batta, “Tujuan kami di sini adalah untuk memastikan bahwa kami dapat memberikan portofolio model-kami tidak memiliki milik kami sendiri.”
Secara bersamaan, penyedia khusus seperti Coreweave mendapatkan keuntungan penggerak pertama yang kritis. Perusahaan ini adalah yang pertama menggunakan sistem GB300 NVL72 terbaru dan paling kuat. Ini memberi pelanggannya aksesnya ke kekuatan komputasi yang tak tertandingi, mendorong CEO Michael Intrator untuk menyatakan, “Masa Depan Berjalan di Coreweave.”
Perlombaan senjata AI ini sangat padat modal. Perjalanan Coreweave dari IPO Maret 2025 ke penawaran utang $ 2 miliar berikutnya menyoroti sumber daya besar yang diperlukan.
Pertumbuhan yang cepat dan berbahan bakar utang ini telah membuat beberapa analis berhati-hati. Gil Luria dari Da Davidson memperingatkan,
Realitas baru ini telah menciptakan jaringan aliansi yang rumit. Bahkan Google dilaporkan dalam pembicaraan untuk menyewakan kapasitas GPU dari Coreweave untuk menambah kebutuhannya sendiri. Pasar sekarang menjadi perebutan yang panik untuk perangkat keras mutakhir, melampaui batas kompetitif tradisional.
Sementara risiko utama NVIDIA merupakan pendinginan potensial dari permintaan AI, Microsoft menghadapi serangkaian ancaman yang lebih kompleks. Jalannya untuk mempertahankan penilaian $ 4 triliun mengharuskannya untuk berhasil mengkomersialkan layanan AI, menyelesaikan konflik kemitraannya, dan mengejar ketinggalan dalam perlombaan perangkat keras.
Sebagai saingan seperti CEO AMD Lisa Su telah mencatat,”Ini adalah awal, bukan akhir dari ras AI.”Untuk Microsoft, jam berdetak.
