OpenAI a finalisé une vente secondaire d’actions totalisant 6,6 milliards de dollars, consolidant sa valorisation à un niveau record de 500 milliards de dollars et en faisant l’entreprise privée la plus valorisée au monde. L’opération, conclue jeudi selon des sources proches de la transaction, permet aux employés actuels et anciens de vendre leurs actions.
Cela leur fournit des liquidités cruciales sans avoir besoin d’une introduction en bourse publique. Cette décision constitue une stratégie clé pour retenir les meilleurs talents dans un contexte de concurrence féroce à l’échelle du secteur pour les experts en IA. Elle capitalise également sur la demande intense des investisseurs, qui fait suite à la croissance massive du nombre d’utilisateurs et des revenus de l’entreprise.
La transaction dépasse officiellement la valorisation de SpaceX, précédemment évaluée à 456 milliards de dollars, faisant du fabricant ChatGPT le nouveau leader du marché de la technologie privée. L’accord a été signalé pour la première fois comme étant en pourparlers en août.
Un nouveau roi de la technologie privée
L’offre publique d’achat a été présentée aux employés éligibles début septembre. Il s’agit du deuxième événement majeur en matière de liquidité d’OpenAI en moins d’un an, après un accord de 1,5 milliard de dollars avec SoftBank en novembre 2024.
Cette dernière vente a attiré un syndicat d’investisseurs de premier plan, soulignant une profonde confiance institutionnelle.
Les principaux investisseurs participants auraient inclus Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, MGX d’Abu Dhabi et T. Rowe. Price.
Alors que l’entreprise avait autorisé la vente d’actions pour un montant total de 10,3 milliards de dollars, seuls les deux tiers environ de ce montant ont finalement changé de mains.
Une personne informée du sujet a suggéré que la participation inférieure à celle autorisée est considérée en interne comme un vote de confiance.
Cela indique que de nombreux employés parient sur les perspectives à long terme de l’entreprise et choisissent de conserver leur des capitaux propres, même à leur nouvelle valorisation imposante.
La liquidité comme arme dans la guerre des talents en IA
Cette stratégie consistant à utiliser les ventes secondaires est une réponse directe à l’escalade de la guerre des talents en IA.
Avec des concurrents comme Meta offrant apparemment des rémunérations à neuf chiffres pour débaucher les meilleurs chercheurs, offrir aux employés un moyen d’encaisser leurs capitaux propres est devenu un élément essentiel. outil de rétention pour les startups de haut niveau qui restent privées.
La pression sur OpenAI a été immense. Plus tôt cette année, l’entreprise a considérablement augmenté sa rémunération à base d’actions à plus de 4,4 milliards de dollars pour contrer la campagne d’embauche agressive de Meta.
L’agression soutenue a même donné lieu à une note interne du directeur de la recherche, Mark Chen.
Il a capturé un sentiment brut de violation, en écrivant: « Je ressens un sentiment viscéral en ce moment, comme si quelqu’un était entré par effraction dans notre maison et avait volé quelque chose. »
OpenAI d’OpenAI La dernière vente d’actions constitue une puissante contre-mesure financière, récompensant les employés de longue date et rendant plus difficile pour les concurrents de les attirer avec des offres massives en espèces.
La confiance des investisseurs soutenue par une croissance explosive
Le succès de l’opération dépend de l’immense appétit des investisseurs pour les actions d’OpenAI. Cette demande est alimentée par des indicateurs de croissance stupéfiants annoncés en août, lorsque la société a révélé qu’elle était en bonne voie d’atteindre 700 millions d’utilisateurs hebdomadaires et qu’elle avait atteint 13 milliards de dollars de revenus récurrents annuels.
Cet élan a permis à la société d’obtenir un nouveau financement de 8,3 milliards de dollars dans le cadre d’un cycle qui aurait été cinq fois sursouscrit.
Cependant, la montée en flèche de la demande a également créé des défis. Fin août, OpenAI a lancé un avertissement sévère aux investisseurs contre l’achat de ses actions sur des marchés secondaires non autorisés par le biais de véhicules à usage spécial (SPV).
La société a menacé d’annuler toute participation achetée par ces canaux.
Cette répression est une mesure stratégique visant à protéger sa structure de propriété et à maintenir une table de capitalisation propre, affirmant le contrôle sur qui peut posséder une partie de l’IA la plus précieuse et la plus influente au monde. l’entreprise alors qu’elle navigue dans sa prochaine phase de croissance.
