Quelques jours seulement après que Google ait récupéré la couronne de performances en matière d’IA avec le lancement de Gemini 3 Pro, des remarques internes du PDG d’OpenAI, Sam Altman, ont émergé dans lesquelles il admet que l’entreprise est confrontée à des « vibrations difficiles » et à des « problèmes économiques ». vents contraires.”
Dans une note divulguée qui contraste fortement avec ses ambitions publiques de mille milliards de dollars, Altman a averti ses employés que la croissance des revenus pourrait chuter à un chiffre d’ici 2026. Un tel aveu marque un changement crucial pour le leader du secteur, reconnaissant qu’un rival résurgent et le refroidissement de la demande des entreprises ont brisé son aura d’invincibilité.
Suite à notre rapport sur la publication de GPT-5.1-Codex-Max, qui a apparemment tenté de contrer la dynamique de Google, cette communication interne révèle une réalité en coulisses bien plus anxieuse. Alors que l’entreprise projette publiquement la confiance, le mémo expose de profondes inquiétudes quant au maintien de l’hypercroissance qui a défini sa trajectoire.
La fin de « l’invincibilité »
Le message d’Altman marque un moment de vulnérabilité rare pour un PDG connu pour son optimisme implacable. Il a explicitement décrit l’atmosphère actuelle comme ayant des « vibrations difficiles », une rupture avec le triomphalisme de son DevDay 2025.
La domination de l’admission est une préoccupation de leadership technique. Reconnaissant la résurgence de Google, Altman a admis qu’OpenAI est désormais dans une position de « rattrapage rapide ».
Les benchmarks indépendants s’alignent sur ce point de vue, montrant Gemini 3 Pro en tête de GPT-5.1 dans les tâches de raisonnement et de codage, neutralisant ainsi le « fossé » de longue date d’OpenAI.
Les employés auraient réagi avec un mélange d’anxiété et d’appréciation pour la transparence, bien que l’aveu selon lequel « nous ne sommes pas invincibles » ait confiance ébranlée. Des rumeurs de gel des embauches ont commencé à circuler en interne, ajoutant du poids à l’avertissement du mémo concernant une phase opérationnelle plus disciplinée.
Servant de réinitialisation psychologique pour le personnel, le document fait passer l’entreprise d’un état d’esprit de « gagnant par défaut » à une situation de guerre. Altman a conclu la note en invitant à la concentration, admettant que malgré la valorisation massive de l’entreprise,”nous savons que nous avons du travail à faire.”
La falaise financière : de l’hypercroissance à la stagnation
Le plus alarmant dans la fuite est une prévision révisée des revenus selon laquelle la croissance des projets pourrait ralentir jusqu’à un niveau piétonnier de 5 à 10 % d’ici 2026 dans un scénario de « scénario baissier ». Un tel chiffre représenterait une décélération catastrophique par rapport aux taux de croissance à trois chiffres qui ont conduit le chiffre d’affaires à 13 milliards de dollars en 2025.
Altman a attribué ce ralentissement potentiel à des facteurs qui « créeraient des vents contraires économiques temporaires pour notre entreprise », bien que la nature structurelle des problèmes suggère qu’ils pourraient être à long terme.
Ces projections jettent une lumière crue sur le taux d’épuisement de l’entreprise, en particulier la prévision récemment révélée d’un montant projeté de 74 milliards de dollars. perte d’exploitation d’ici 2028.
Alors que la rentabilité avait été précédemment rejetée par Altman comme « ne faisant pas partie de mes 10 principales préoccupations », l’accent soudain mis sur les « vents contraires économiques » signale un tournant vers la réalité budgétaire. Une disparité entre le plan quinquennal visant à combler l’écart et un taux de croissance potentiel des revenus de 5 % crée un risque de solvabilité énorme.
Les investisseurs, auparavant disposés à financer des pertes indéfinies, pourraient rechigner si le récit de « l’hypercroissance » s’effondre avant que l’infrastructure ne soit construite.
Le test de la réalité de l’entreprise
Loin du triomphalisme qui a caractérisé l’adoption précoce, le mémo identifie une contraction du battage médiatique sur l’IA. cycle comme principal moteur du ralentissement. Cela confirme le scepticisme croissant quant à la durabilité du boom actuel.
Des partenaires spécifiques ont été cités comme indicateurs de cette tendance, Microsoft aurait retardé les intégrations d’Azure AI en raison de contraintes de capacité chez Azure et de questions de retour sur investissement. Salesforce a également été citée pour avoir réduit ses pilotes GPT personnalisés, une décision qui reflète les difficultés plus larges du secteur à faire passer GenAI du prototype à la production.
Des données récentes corroborent cela, avec rapports indiquant que 95 % des projets pilotes d’entreprise ne parviennent pas à se lancer, ce qui laisse des « logiciels de stockage » coûteux. Un tel recul a un impact direct sur la thèse des « pioches et pelles » ; si la demande de logiciels ralentit, le besoin d’une infrastructure de calcul massive s’évapore.
Les avertissements d’analystes comme Lisa Shallet de Morgan Stanley font écho à ce sentiment, notant que « les investissements hyperscalers dans les centres de données et les éléments associés ont quadruplé et approchent les 400 milliards de dollars par an » sans un retour de revenus correspondant.
Malgré cela, la direction d’OpenAI reste attachée à la philosophie « le calcul est roi », comme l’a précédemment déclaré le président Greg Brockman.”Je crains bien plus que nous échouions à cause d’un manque de calcul plutôt que d’un excès de calcul.”
Le conflit entre cette stratégie”construisez-le et ils viendront”et la réalité du ralentissement de l’adoption définit la crise existentielle actuelle de l’entreprise.
