Dans le cadre d’un accord historique destiné à remodeler l’industrie du jeu vidéo, Electronic Arts (EA) a annoncé lundi avoir accepté d’être privatisé pour 55 milliards de dollars. L’acquisition, entièrement en espèces, est menée par un consortium d’investisseurs comprenant le Fonds d’investissement public (PIF) d’Arabie Saoudite, Silver Lake et Affinity Partners de Jared Kushner.
Cette opération, l’un des rachats les plus importants de l’histoire de l’entreprise, permet à EA d’accélérer ses stratégies de croissance et d’innovation sous un nouveau propriétaire. L’accord valorise EA à 210 $ par action, soit une prime significative de 25 % pour les actionnaires par rapport à son dernier prix non affecté du 25 septembre.
Cet accord est le deuxième plus important de l’histoire du jeu vidéo, surpassé seulement par l’acquisition colossale d’Activision Blizzard par Microsoft pour 75,4 milliards de dollars, conclue en octobre 2023. Cet accord lui-même a vu la FTC américaine abandonner son défi en mai 2025, autorisant le chemin pour le complet intégration.
Un accord record pour privatiser EA
La transaction représente le le plus grand investissement privé d’un sponsor entièrement en espèces jamais enregistré. Le prix par action reflète non seulement une prime par rapport aux récentes transactions, mais également par rapport au sommet historique d’EA, ce qui incite clairement les actionnaires à approuver le rachat. Une fois finalisé, les actions d’EA seront radiées des marchés publics.
En devenant privé, le consortium vise à protéger EA des pressions à court terme des marchés publics, permettant ainsi des investissements stratégiques à long terme dans ses franchises à succès. La structure de financement de l’accord est remarquable, s’appuyant sur un prêt substantiel de 20 milliards de dollars de JPMorgan Chase.
Cette approche à fort effet de levier a déjà suscité des discussions parmi les analystes sur d’éventuelles mesures futures de réduction des coûts pour assurer le service de la dette, un résultat courant dans les grands rachats de capital-investissement qui conduisent souvent à des licenciements et à des réductions d’effectifs pour rationaliser les opérations et maximiser les rendements pour les nouveaux propriétaires.
Les acteurs puissants derrière le rachat
Le consortium rassemble un formidable groupe d’investisseurs. Le PIF d’Arabie saoudite a étendu de manière agressive son empreinte dans le monde du jeu vidéo, considérant le secteur comme la clé de sa diversification économique.
Il détenait déjà une participation de 9,9 % dans EA et a réalisé des investissements importants dans des sociétés comme Nintendo et Take-Two Interactive.
Turqi Alnowaiser du PIF a déclaré que « ce partenariat contribuera à stimuler davantage la croissance à long terme d’EA, tout en alimentant l’innovation. au sein de l’industrie à l’échelle mondiale.”
Il a été rejoint par Jared Kushner, PDG d’Affinity Partners, qui a qualifié EA de”société extraordinaire avec une équipe de direction de classe mondiale et une vision audacieuse pour l’avenir.”
Silver Lake, un investisseur technologique majeur, a également salué cette décision. Le co-PDG Egon Durban a déclaré: « L’avenir d’EA est prometteur, nous allons investir massivement pour développer l’entreprise, et nous sommes ravis de soutenir Andrew et l’équipe d’EA. » Consolidation
Cette acquisition souligne un changement radical dans le paysage du jeu vidéo, où les principaux éditeurs sont rachetés par des entités disposant de vastes réserves de capital.
La tendance, illustrée par l’accord Microsoft-Activision, laisse entrevoir un avenir dominé par quelques méga-entreprises avec des portefeuilles de divertissement tentaculaires.
Cette consolidation est motivé par une course au contrôle de la propriété intellectuelle précieuse et à la sécurisation du contenu pour les services d’abonnement. Pour les nouveaux propriétaires, le portefeuille d’EA est un trésor de marques mondialement reconnues qui peuvent être exploitées dans les domaines du sport, du divertissement et de la technologie.
L’implication du PIF, en particulier, est considérée par les analystes comme un jeu de « puissance douce », utilisant le jeu pour renforcer l’influence culturelle mondiale.
Cependant, l’influence croissante du PIF a suscité une controverse sur le bilan de l’Arabie saoudite en matière de droits humains, un problème. qui suit ses investissements dans les secteurs de la technologie et du divertissement.
Le chemin à parcourir : leadership, dette et obstacles réglementaires
Malgré le changement de propriétaire, le leadership d’EA restera cohérent. Andrew Wilson devrait rester président-directeur général, assurant ainsi la stabilité pendant la transition.
Dans une note adressée au personnel, Wilson a décrit l’accord comme une « nouvelle ère d’opportunités » et une puissante reconnaissance du travail créatif de l’équipe, déclarant que « ce moment est une puissante reconnaissance de leur travail remarquable. À l’avenir, nous continuerons de repousser les limites du divertissement, du sport et de la technologie, ouvrant de nouvelles opportunités. »
Cependant, le chemin vers la finalisation ne se fait pas sans obstacles. L’accord doit obtenir l’approbation des actionnaires d’EA et de divers organismes de réglementation à travers le monde.
Étant donné l’attention croissante portée aux fusions des grandes entreprises technologiques, le processus pourrait être long. La transaction devrait être finalisée au premier trimestre de l’exercice 27 et est soumise à des frais de résiliation de plus d’un milliard de dollars si elle ne se concrétise pas.
