Microsoft a commencé à réduire ses engagements avec Coreweave, un fournisseur de cloud spécialisé dans les charges de travail de l’IA, tout comme la société se prépare pour une introduction en bourse prévue de 4 milliards de dollars, selon le financiation”Times .
La décision, attribuée aux problèmes de livraison et aux délais manqués, soulève des questions sur les perspectives financières de Corewave car elle dépend fortement de Microsoft, qui a représenté 62% de ses revenus totaux en 2024.
Le déménage Développement.
Coreweave est devenu un partenaire clé pour Microsoft après avoir sécurisé une affaire multi-billion-Dolar avec le Tech Giant, le 2023. La plate-forme cloud d’Openai d’Openai.
Coreweave, alimentée par NVIDIA GPUS, a permis à Microsoft de mettre rapidement à l’échelle ses services d’IA. Cependant, le dernier recul de Microsoft signale un changement dans sa dépendance à l’égard des fournisseurs de cloud tiers.
L’introduction en bourse de Coreweave fait face à de nouveaux risques
Coreweave cherche à augmenter 4 milliards de dollars par le biais de son introduction en bourse, mais les engagements réduits de Microsoft ajoutent une incertitude à la réévaluation. mais a également enregistré 863 millions de dollars de pertes nettes. Pour soutenir son expansion, il a recueilli 14,5 milliards de dollars de dette et de capitaux propres, y compris un prêt de 5 milliards de dollars de Blackstone . href=”https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1769628/000119312525044231/d899798ds1.htm”>The company’s IPO filing explicitly warns about its dependency on Microsoft, stating that “any negative changes in demand from Microsoft, in Microsoft’s ability or La volonté de performer en vertu de ses contrats avec nous, dans les lois ou les réglementations applicables à Microsoft ou aux régions dans lesquelles il opère, ou dans notre relation stratégique plus large avec Microsoft affecterait négativement notre entreprise, les résultats d’exploitation, la situation financière et les prospects futurs.”
avec Microsoft réduisant sa repos sur Coreweave.
La stratégie du cloud AI de Microsoft évolue
le retrait de Microsoft de certaines parties de ses accords Coreweave s’aligne sur une tendance plus large de contrôle croissant sur son infrastructure d’IA.
La société récemment ended its exclusive cloud deal with OpenAI, giving the AI research firm more flexibility in choosing compute providers, with OpenAI shifting towards SoftBank with new agreements.
Additionally, Microsoft has reportedly pulled out of two planned data center leasing agreements, according to analysts at TD Cowen, indicating a shift toward a more self-sufficient cloud strategy.
Despite reducing its reliance on third-party providers, Microsoft continues to invest heavily in AI, with around $80 billion allocated for AI-related cloud infrastructure in 2025. Cependant, l’accent accru de l’entreprise sur le développement des puces internes suggère que le rôle de Coreweave dans son écosystème peut diminuer avec le temps.
Les défis de la chaîne d’approvisionnement de Nvidia et de GPU
Le succès de Coreweave a été étroitement attaché à NVIDIA, qui contient une participation de 5% dans la société. Le fournisseur de cloud a construit ses activités autour de la revente de l’accès aux GPU H100 de NVIDIA, qui alimenter le modèle de modèle AI.
Cependant, Coreweave a récemment fait face à des défis liés aux GPU de Blackwell, les problèmes de chaîne d’approvisionnement de NVIDIA ont retardé le déploiement de ces GPU, ce qui a un impact de la capacité de Coreweave à répondre à la demande. Dans ses dépôts d’introduction en bourse, Coreweave a cité le risque d’«asymétrie et retards» dans sa chaîne d’approvisionnement en raison de sa dépendance à l’égard de NVIDIA.
Nvidia Le PDG Jensen Huang a également admis en octobre que Blackwell Chips avait «concevoir des défauts» qui a contribué à des délais d’expédition. stratégie de puce. L’entreprise investit dans le développement des puces internes grâce à sa collaboration avec AMD. Cette décision pourrait réduire le besoin de Microsoft pour les fournisseurs de cloud propulsés par NVIDIA comme Coreweave à long terme.
En plus de développer ses propres puces, Microsoft a renforcé sa plate-forme cloud Azure AI pour rivaliser directement avec AWS et Google Cloud. L’éloignement de Coreweave reflète une stratégie de consolidation des ressources et de hiérarchiser les investissements internes d’IA plutôt que d’externaliser le pouvoir de calcul à des fournisseurs plus petits.
D’autres grandes sociétés de cloud sont également de remodeler leurs stratégies d’infrastructure d’IA. Google et Amazon ont intégré leur propre matériel optimisé par l’IA dans leurs offres cloud, réduisant la dépendance à l’égard des fournisseurs tiers. Comme Microsoft suit un chemin similaire, le rôle des fournisseurs de cloud spécialisés comme Coreweave peut diminuer à moins qu’ils ne puissent sécuriser une clientèle plus diversifiée.
Le modèle commercial de Coreweave est confronté à une pression croissante
La productivité rapide de Coreweave a été alimentée par sa capacité à fournir une surface de calcul haute performance. Cependant, sa dépendance à l’égard d’un petit nombre de clients et d’un seul fournisseur de matériel le met désormais dans une position vulnérable.
La décision de Microsoft de réduire ses engagements signifie que Coreweave doit démontrer qu’il peut attirer et conserver d’autres clients majeurs.
Contrairement aux services Web d’Amazon et à Google Cloud, Coreweave ne fonctionne pas sur une entreprise de compréhension nuageuse large. Au lieu de cela, il se concentre exclusivement sur l’infrastructure GPU, ciblant les entreprises d’IA qui nécessitent des ressources informatiques à grande échelle. Dans l’approvisionnement du GPU pourrait avoir un impact significatif sur notre capacité à fournir des services aux clients et à remplir les obligations contractuelles.”
Les retards dans les GPU Blackwell de Nvidia ont ajouté une pression supplémentaire à ses opérations. Si Coreweave n’est pas en mesure de sécuriser suffisamment de clients alternatifs ou d’ajuster son modèle de tarification, il pourrait lutter contre l’augmentation des actions de revenus. Pour prospérer dans l’évolution du marché du cloud AI, cela dépend de l’efficacité de l’adaptation au nouveau paysage concurrentiel. Alors que Microsoft, AWS et Google continuent d’investir dans une infrastructure d’IA propriétaire, Coreweave devra prouver que son modèle reste viable sur un marché en évolution rapide.