Microsoftin osakkeet laskevat tekoälyn kulutusennusteeseen merkittävästä OpenAI-sopimuksesta huolimatta

Microsoftin pörssi laski lähes 4 % kaupankäynnin jälkeen keskiviikkona, mikä on yllättävä laskusuhdanne, koska yritys oli juuri julkaissut neljännesvuosittaiset tulokset, jotka ylittivät Wall Streetin odotukset.

Sen paradoksaalinen reaktio korostaa markkinoiden kamppailua generatiivisen tekoälyvallankumouksen valtavien pitkän aikavälin kustannusten kanssa, vaikka se juhlii varhaisia menestyksiään merkittävästi. nopeuttaa pääomamenojaan tekoälyinfrastruktuuriin vuonna 2026.

Uutiset kulutussuunnitelmasta ja AI-hanke, joka merkitsi juuri kalliimman hankkeen toteutumista. päivää aiemmin, mikä järjesti kriittisen liittoutuman uudelleen uudelle aikakaudelle.

Tekoälyn kulutushuima pelottaa sijoittajia Vahvasta vuosineljänneksestä huolimatta

Huolimatta loistavien ensimmäisen vuosineljänneksen tulosten julkaisemisesta Microsoft ei voinut välttyä sijoittajien pelosta tulevien menojensa suhteen. Yhtiö raportoi vaikuttavasta 77,67 miljardin dollarin liikevaihdosta, joka perustuu merkittävään 40 %:n kasvuun Azure-pilviliiketoiminnassa, joka on selkeä edunsaaja meneillään olevasta tekoälybuumista. Nämä vahvat luvut nostaisivat normaalisti yrityksen osakkeita.

Positiivinen tulos kuitenkin hämärtyi nopeasti talousjohtaja Amy Hoodin ohjeiden johdosta.

a“tarning calljHS”vahvisti. pääomamenojen kasvuvauhti kiihtyy vuonna 2026, mikä on suora päinvastainen aiemmat ennusteet, jotka ennakoivat hidastuvuutta.

Sijoittajien kannalta tämä käänne viittaa siihen, että tekoälyn rakentamisen kustannukset kasvavat odotettua nopeammin, mikä saattaa supistaa tulevia voittomarginaaleja. Jotkut analyytikot pitivät uutista pommivaroituksena, joka pelotti markkinoita.

Investoinnille laskettuna Microsoftin investoinnit olivat ensimmäisellä neljänneksellä valtavat 34,9 miljardia dollaria. Tämä luku edustaa huikeaa 74 %:n kasvua vuoden takaiseen verrattuna, mikä on selvä osoitus meneillään olevasta aggressiivisesta laajentumisesta.

Rahastot edistävät suunnitelmia lisätä tekoälykapasiteettia yli 80 % ja kaksinkertaistaa yrityksen globaali palvelinkeskusjalanjälki seuraavan kahden vuoden aikana.

Maamerkkisopimus New Eranalizing for a Partnership3/Finalh> Merkittävä sopimus, joka muokkaa heidän kriittistä liittoaan, Microsoft ja OpenAI päättivät kuukausia kestäneen korkean panoksen jännitteen vain päivää ennen tulosraporttia.

Uusi lopullinen sopimus ratkaisee aiemmat konfliktit ja luo vakaamman perustan heidän pitkäaikaiselle yhteistyölle, mikä on elintärkeää molempien yritysten strategioiden kannalta. Corporation (PBC). Tämän kaupallisen kokonaisuuden lopullinen määräysvalta säilyy alkuperäisellä voittoa tavoittelemattomalla järjestöllä, jonka nimi on nyt OpenAI Foundation.

Hallituksen puheenjohtaja Bret Taylor selitti mallin tarkoituksen:”Järjestö hallitsee voittoa tavoittelevaa yritystä, ja sillä on nyt suora tie suuriin resursseihin ennen AGI:n saapumista.”

Tällä järjestelyllä Microsoft vahvistaa asemansa noin 3 miljardin dollarin arvolla. 27 %:n omistusosuus OpenAI PBC:stä. OpenAI-säätiö puolestaan omistaa noin 130 miljardin dollarin pääomaosuuden.

Kuten Taylor totesi, tämä luo suotuisan kierteen sen yleishyödylliselle tehtävälle:”Mitä enemmän OpenAI menestyy yrityksenä, sitä arvokkaampi on voittoa tavoittelemattoman järjestön pääomaosuus, jonka voittoa tavoittelematon

rahoittaakseen sopimustaan.”

neutraloi kiistanalaisen”AGI-tuomiopäivälausekkeen”alkuperäisestä sopimuksesta.

Tämä määräys aiheutti Microsoftille eksistentiaalisen uhan, koska se olisi voinut antaa OpenAI:n yksipuolisesti ilmoittaa saavuttaneensa yleisen tekoälyn ja rajoittaa merkittävästi Microsoftin pääsyä sen Copilot-ja Azure-palveluita tukeviin perusmalleihin.

“

Tällaista mahdollisuutta ei ollut. väittää itsekseen jonkin AGI-virstanpylvään, se on vain järjetöntä vertailuhakkerointia.”

Tästä vakaudesta vastineeksi Microsoftin immateriaalioikeudet OpenAI:n malleihin jatketaan vuoteen 2032 asti, ja ne sisältävät nyt nimenomaisesti AGI-jälkeiset järjestelmät.

Molemmat yritykset vahvistivat yhteistä näkemystään seuraavaksi kumppanuudeksi,”Seuraavaksi yritykseksi vahvistimme yhteistä näkemystämme, kumppanuuttamme. enemmän kuin koskaan jatkaa loistavien tuotteiden rakentamista, jotka täyttävät todelliset tarpeet…”

Tekoälyn infrastruktuurikilpailun johtamisen korkeat kustannukset

Miten teollisuuden laajuinen kilpailija tekoälyn hallitsemisesta heijastelee, Microsoftin kulutussuunnitelmat eivät tapahdu tyhjiössä ja ennustettujen paikkojen rinnalla, kuten meactacel>the extacelerside.

Alphabet, joka myös kaataa miljardeja rakentaakseen tarvittavaa infrastruktuuria tukeakseen seuraavan sukupolven tekoälyä. Tämä alan laajuinen kulutushuippu korostaa valtavia ennakkoinvestointeja, joita kilpailu vaatii.

Tämä päätös seuraa intensiivistä ja usein julkista kitkaa, joka alkoi sen jälkeen, kun OpenAI peruutti suunnitellun yrityseron toukokuussa 2025, mikä laukaisi vaikeita neuvotteluja. Uusi sopimus oli välttämätön, jotta voidaan päästä eroon tästä epävarmuudesta ja määritellä uudelleen yhteistyön ehdot.

Uusitun kumppanuuden keskeinen osa on valtava uusi pilvipalvelusopimus, jossa OpenAI ostaa 250 miljardin dollarin lisähinnan Azure-palveluita.

Kuitenkin suuressa strategisessa muutoksessa Microsoftilla ei ole enää Right. Refussal to be Compute First-toimittajaa. Tämä tunnustaa muodollisesti tekoälylaboratorion monipilvistrategian ja antaa sille enemmän toiminnallista joustavuutta.

Loppujen lopuksi sopimus tarkentaa kumppanuuden ehtoja vastaamaan tasavertaisten osapuolten yhteistyötä. Sijoittajat keskittyvät kuitenkin välittömästi tämän johtajuuden huikeisiin kustannuksiin, mikä näkyy keskiviikon osakekurssissa.