TL;DR
Cambio de política: Microsoft puede recibir exenciones arancelarias de EE. UU. sobre chips suministrados por TSMC bajo un marco vinculado a la inversión de 165 mil millones de dólares de Taiwán en la fabricación de chips de EE. UU. Beneficiarios clave: Las exenciones cubrirían los chips de inteligencia artificial de Microsoft, incluido Maia 200, y productos de consumo como Xbox que dependen de la fabricación de TSMC. Mecanismo comercial: Las empresas que construyan plantas de semiconductores en Estados Unidos podrían importar hasta 2,5 veces la capacidad de nuevas instalaciones libres de aranceles durante la construcción. Impacto actual: Sin exenciones, Microsoft enfrenta un impuesto del 25 por ciento sobre los chips de inteligencia artificial y un aumento de los precios de Xbox impulsado por los aranceles estadounidenses.
Microsoft puede recibir exenciones arancelarias estadounidenses sobre los chips suministrados por TSMC en virtud de un cambio de política vinculado a la inversión de 165 mil millones de dólares de Taiwán en la fabricación de chips estadounidenses.
La administración Trump anunció el año pasado un arancel del 100 % sobre los chips importados con exenciones para los fabricantes nacionales como parte de su estrategia comercial”Estados Unidos primero”.
Según el plan informado, TSMC podría otorgar exenciones a sus clientes estadounidenses de los próximos aranceles, aunque las exclusiones estarían vinculadas a las asignaciones de inversión de Taiwán en Operaciones de fabricación de chips con sede en EE. UU. Los planes siguen cambiando, y los funcionarios de ambas partes se niegan a comentar los detalles.
El marco de políticas transforma los aranceles de un mecanismo de ingresos a una herramienta de negociación, extrayendo compromisos de fabricación y al mismo tiempo preservando el acceso de los hiperescaladores a chips avanzados durante el cronograma de varios años para la construcción de fábricas nacionales.
Las dependencias de TSMC de Microsoft
La participación de Microsoft en este cambio de política se vuelve clara al examinar su chip actual cadena de suministro. Microsoft está utilizando TSMC para construir sus chips de centro de datos de IA Maia 100, Maia 200 y Cobalt 100.
El Maia 200 de la compañía, junto con el TPU v7e y v8p de Google, el Trainium 3 de Amazon y el MTIA v3 de Meta, están todos construidos sobre el proceso de 3 nm de TSMC. El chip Maia 200 contiene más de 140 mil millones de transistores y ofrece más de 10 petaFLOPS en rendimiento FP4 dentro de una envolvente de potencia de 750 W.
Más allá de la infraestructura de IA, Microsoft enfrenta presión sobre el hardware de consumo que depende de la fabricación de TSMC. Los productos incluyen la computadora de mano para juegos Xbox Ally que utiliza el chipset Z2 de AMD y el próximo SoC de Xbox con nombre en código Magnus.
Obtener exenciones abordaría tanto las presiones de gasto de capital en IA que sacuden a los inversores como las preocupaciones sobre los precios al consumidor que amenazan la competitividad de Xbox.
Mecanismo de exención y contexto comercial
Este alivio potencial se produce a través de un mecanismo complejo que vincula las exenciones a la inversión en fabricación. El Departamento de Comercio se está preparando para conceder a los hiperescaladores exenciones arancelarias, dependiendo de los compromisos de inversión de TSMC.
Según el marco propuesto, las empresas que construyan plantas de semiconductores en los EE. UU. podrían importar hasta 2,5 veces la capacidad de las nuevas instalaciones sin aranceles durante la construcción. Las empresas taiwanesas con plantas existentes en EE. UU. podrían importar 1,5 veces su capacidad actual libre de aranceles.
Estos ratios de exención surgen de un Acuerdo comercial entre Estados Unidos y Taiwán que reduce los aranceles sobre productos taiwaneses a cambio de 250 mil millones de dólares en nuevas inversiones tecnológicas de Estados Unidos. Trump inicialmente fijó el arancel en 32 por ciento sobre productos taiwaneses, luego lo cambió a 20 por ciento, y el nuevo acuerdo reduce la tasa a 15 por ciento.
Como resultado, el compromiso de inversión de TSMC está impulsando a la compañía a acelerar la construcción de nuevas plantas en Arizona.
El multiplicador de 2,5x incentiva a TSMC a acelerar la construcción de plantas en Arizona. Una construcción más rápida desbloquea cuotas de importación libres de aranceles proporcionalmente mayores.
Esto transforma el régimen arancelario de una barrera proteccionista a una palanca de negociación que extrae inversiones en fabricación al tiempo que permite a los hiperescaladores acceder a chips avanzados durante la construcción de fábricas.
Impacto arancelario actual
Sin estas exenciones, Microsoft y otras empresas de tecnología enfrentan costos crecientes. La administración Trump impuso un impuesto del 25 por ciento a ciertos chips de IA de AMD y NVIDIA en enero de 2026.
Los productos de consumo ya han sentido el impacto. Xbox Series X|S experimentó aumentos de precios en 2025 como resultado directo del impacto de los aranceles estadounidenses. Las estimaciones indican que la próxima Xbox podría alcanzar más de 1.000 dólares, impulsado en parte por los aranceles estadounidenses.
Los aranceles de Trump eliminaron cientos de miles de puestos de trabajo, Amazon recortó 16.000 puestos en enero de 2026 y Microsoft despidió a más de 10.000 en 2025. El impuesto del 25% grava directamente la expansión de la infraestructura de nube de Microsoft precisamente cuando el crecimiento de la carga de trabajo de IA exige una inversión de capital acelerada.
Esto hace que el marco de exención sea estratégicamente necesario para preservar la viabilidad en los segmentos tanto empresarial como de consumo.
Respuesta del mercado e incertidumbre política
Los inversores ya han respondido a la posibilidad de exenciones, impulsando ganancias en el sector de chips. Las acciones de TSMC se dispararon tras los informes de exención arancelaria.
El fabricante de chips informó una ganancia neta de $16 mil millones de dólares para el trimestre octubre-diciembre de 2025, un aumento interanual del 35 por ciento.
De cara al futuro, TSMC planea aumentar su presupuesto de gastos de capital a $52 mil millones-$56 mil millones de dólares para 2026, frente a aproximadamente $40 mil millones en 2025. Las acciones de la compañía que cotizan en Taiwán han aumentado 59 por ciento en los últimos 12 meses, lo que refleja la confianza de los inversores en la demanda sostenida de chips de IA.
Esta fortaleza financiera posiciona a TSMC para cumplir en ambos lados del acuerdo de exención: satisfacer los compromisos de inversión para la expansión de Arizona y al mismo tiempo satisfacer la demanda inmediata de chips de los hiperescaladores que dependen de nodos de proceso avanzados que no están disponibles en las fábricas nacionales.
Sin embargo, el marco de políticas sigue incompleto, lo que deja a los trabajadores tecnológicos y a los consumidores inseguros sobre los precios y la estabilidad laboral. Los funcionarios de la Casa Blanca y TSMC se negaron a comentar sobre los informes de exención arancelaria, con decisiones finales pendientes sobre los criterios de elegibilidad de exención y los cronogramas de implementación.
Para los empleados de Microsoft que ven los anuncios de despidos y los clientes de Xbox que enfrentan precios de consola más altos, el cronograma para la claridad de la exención determina si 2026 traerá alivio o mayor presión económica.
