Το απόθεμα της Oracle υποχώρησε 5% την Τρίτη, αφού μια έκθεση αποκάλυψε ότι η μονάδα AI Cloud έχει λεπτά περιθώρια κέρδους. Αυτά τα νέα έχουν τρομάξει τους επενδυτές, ακόμη και όταν η Oracle υπογράφει τεράστιες συμφωνίες για την παροχή κρίσιμης υποδομής για την έκρηξη AI. Η πτώση των μετοχών υπογραμμίζει τους τεράστιους οικονομικούς κινδύνους στον παγκόσμιο αγώνα AI και τις ερωτήσεις εάν η πώληση των”επιλογές και φτυάρια”είναι μια εγγυημένη πορεία προς τα υψηλά κέρδη. href=”https://www.theinformation.com/articles/oracles-nvidia-chip-rentals-are-a-money-loser”target=”_ blank”> αναφορά από τις πληροφορίες που υποδηλώνουν ότι οι υπηρεσίες cloud του Oracle δεν αντιμετωπίζουν μόνο τα λεπτά περιθώρια, αλλά μπορεί ακόμη και να είναι”lony-loser”. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την αισιοδοξία που τροφοδοτείται από την AI που έστειλε πρόσφατα την τιμή της τιμής του. Αυτή η προσέγγιση έρχεται σε αντίθεση με τους αντιπάλους που συχνά ανταγωνίζονται με τα εργαστήρια AI που υπηρετούν. Για να χρηματοδοτήσει την πλευρά της μαζικής κεφαλαιουχικής δαπάνης, η Oracle επιδιώκει τώρα να συγκεντρώσει 15 δισεκατομμύρια δολάρια από την αγορά εταιρικών ομολόγων. Το υψηλό κόστος των GPU της Nvidia, απαραίτητης για την εκπαίδευση AI, φαίνεται να συμπιέζει την κερδοφορία. Η κατάσταση υπογραμμίζει μια κρίσιμη πρόκληση: το τεράστιο κεφάλαιο που απαιτείται μπορεί να μην μεταφράζεται απευθείας σε υψηλές αποδόσεις για τους παρόχους υποδομής. Αυτή η φιλόδοξη επιχείρηση ανακοίνωσε πρόσφατα μια επέκταση 400 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την κατασκευή πέντε νέων κέντρων δεδομένων των ΗΠΑ, προσθέτοντας περίπου 7 gigawatts εξουσίας. Το συνολικό κόστος του έργου θα μπορούσε τελικά να φτάσει τα 1 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αυτό σηματοδοτεί μια δραματική ανάκαμψη για μια πρωτοβουλία που σχεδόν κατέρρευσε. Παρουσιάστηκε με fanfare τον Ιανουάριο του 2025, το αρχικό σχέδιο ύψους 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων σταμάτησε εντός έξι μηνών λόγω διαφωνιών συνεργατών σε τοποθεσίες. Η παράλυση ήταν τόσο σοβαρή που τότε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Oracle Safra Catz δήλωσε αμβλύς στους επενδυτές ότι”το Stargate δεν έχει σχηματιστεί ακόμα”. Αυτό έδωσε στο εγχείρημα ένα φυσικό θεμέλιο και ένα σαφές μονοπάτι προς τα εμπρός μετά από μήνες αβεβαιότητας. Μια ιστορική συμφωνία cloud ύψους 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την OpenAI εξασφαλίζει μακροπρόθεσμη ικανότητα υπολογισμού. Μια ξεχωριστή εταιρική σχέση ύψους 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων ανυψώνει την NVIDIA στο”Προτιμώμενο στρατηγικό συνεργάτη Compute and Networking”της OpenAI. Αυτός ο ισχυρός συνασπισμός είναι στοιχηματίζοντας ότι η οικοδόμηση της φυσικής ραχοκοκαλιάς του AI είναι το κλειδί για τη μελλοντική κυριαρχία. Οι τεχνολογικοί γίγαντες ασχολούνται τώρα με έναν πόλεμο έντασης κεφαλαίου για να εξασφαλίσουν την υποδομή για μοντέλα επόμενης γενιάς. Οι αντίπαλοι όπως το Meta και το Google χύνουν επίσης εκατοντάδες δισεκατομμύρια στα δικά τους κέντρα δεδομένων.
Αυτό το ξεφάντωμα δαπανών οδηγείται από θεμελιώδη έλλειψη υπολογισμού AI. Ο Openai CFO Sarah Friar υπογράμμισε την επείγουσα ανάγκη, αναφέροντας”Δεν υπάρχει αρκετός υπολογιστής για να κάνουμε όλα τα πράγματα που μπορεί να κάνει η AI και έτσι πρέπει να ξεκινήσουμε…”Αυτό το περιβάλλον έχει αναγκάσει την OpenAI σε μια δαπανηρή στρατηγική πολλαπλών συνθηκών για να εξασφαλίσει το μέλλον του. Οι επικριτές δείχνουν ένα μοντέλο”κυκλικής χρηματοδότησης”, όπου οι εταίροι επενδύουν σε έργα μόνο για να επιστραφούν μέσω πωλήσεων υλικού και μισθώσεων. Σημείωσε ότι οι εταίροι όπως η Oracle θέτουν τους ισολογισμούς τους για να εργαστούν για να οικοδομήσουν τα κέντρα δεδομένων, ενώ η Nvidia πληρώνεται καθώς αναπτύσσονται μάρκες.
Ο CEO της OpenAI Sam Altman αναγνωρίζει τις ανησυχίες, αλλά επιμένει ότι η οικοδόμηση είναι μια απαραίτητη απάντηση στην αύξηση της ζήτησης. Υποστηρίζει ότι”ο υπολογισμός της υποδομής θα αποτελέσει τη βάση για την οικονομία του μέλλοντος…”
Επίσης, σημείωσε ότι αυτοί οι επενδυτικοί κύκλοι δεν είναι νέοι, προβλέποντας ότι ενώ οι”έξυπνοι άνθρωποι θα πάρουν υπερεκμετάλλευτες και οι άνθρωποι θα χάσουν πολλά χρήματα. Gigawatts της χωρητικότητας GPU. Η κίνηση για τη διαφοροποίηση της προσφοράς τσιπ πέρα από το Nvidia σηματοδοτεί μια σαφή προσπάθεια για τον μετριασμό του κινδύνου προμηθευτή και ενδεχομένως τον κόστος ελέγχου σε αυτή την τεχνολογική κούρσα υψηλού σταδίου.
