Η Microsoft και η NVIDIA αγωνίζονται προς την αποτίμηση των 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, και οι δύο που τροφοδοτούνται από το AI Gold Rush. Ενώ μοιράζονται ένα στόχο, τα μονοπάτια τους είναι πολύ διαφορετικά. Η αποτίμηση της NVIDIA βασίζεται στον άμεσο ρόλο της ως πρωταρχικού προμηθευτή της AI Chips, το βασικό υλικό για ολόκληρο τον κλάδο. Η μελλοντική αξία του εξαρτάται από την απόκτηση των πελατών να πληρώσουν περισσότερα για τα εργαλεία AI στο λογισμικό της. Αυτό το στοίχημα γίνεται πιο δύσκολο από μια συμμαχία με τον βασικό συνεργάτη της, την OpenAI και τις εσωτερικές αποτυχίες για να κάνει τα δικά της τσιπ. Τα θέματα αυτά αφήνουν τη Microsoft πιο εξαρτημένη από ποτέ στο Nvidia, τον συνεργάτη και τον ανταγωνιστή της. Για τη Microsoft, η πλοήγηση σε αυτή τη σύνθετη δυναμική, ενώ δικαιολογεί την εκτίμησή της, δεν αφήνει χώρο για σφάλμα. Το Microsoft-Openai Fracture
Η θεμελιώδη συνεργασία μεταξύ της Microsoft και της OpenAI σπρώχνει κάτω από το βάρος της δικής της φιλοδοξίας. Αυτό που κάποτε ήταν μια συμβιωτική σχέση έχει μεταβληθεί σε ανοικτή αντιπαλότητα.
Στο επίκεντρο της σύγκρουσης είναι μια συμβατική διάταξη γνωστή ως”ρήτρα Agi Doomsday”. Αυτή η ρήτρα θα μπορούσε να επιτρέψει στην OpenAI να περιορίσει σοβαρά την πρόσβαση της Microsoft στη μελλοντική της τεχνολογία όταν το διοικητικό συμβούλιο της καθορίσει ότι έχει δημιουργήσει τεχνητή γενική νοημοσύνη. Τα στελέχη της Openai πιστεύουν ότι είναι κοντά σε αυτό το ορόσημο, ένας ισχυρισμός CEO της Microsoft Satya Nadella απέρριψε αμβλύ, με έναν ανώτερο υπάλληλο της Microsoft που περιγράφει τη στάση του OpenAI ως το λένε του συνεργάτη, που μας δίνει και να μείνετε τα χρήματα και να παραμένουν από τον τρόπο.
Δεδομένου ότι μια ρήτρα βασικής αποκλειστικότητας έληξε στις αρχές του 2025, η OpenAI έχει μετακινηθεί επιθετικά σε μια στρατηγική πολλαπλών συννεφίων, αποσυναρμολογώντας συστηματικά την εξάρτησή της από τη Microsoft Azure. Αυτός ο στρατηγικός άξονας περιλαμβάνει μια συμφωνία σύννεφων ορόσημων με τον επικεφαλής αντίπαλο Google.
Το εργαστήριο AI έχει επίσης σφυρηλατήσει μαζικές δεσμεύσεις με άλλους παρόχους, συμπεριλαμβανομένου ενός σχεδόν επιχειρηματικού διαγωνισμού. Η Openai εξασφάλισε πρόσφατα ένα συμβόλαιο DOD αξίας έως και 200 εκατομμυρίων δολαρίων, η παραβίαση του τομέα της Microsoft έχει κυριαρχήσει από καιρό. Επίσης, δημιουργεί μια ομάδα”Επιχειρηματικών Λύσεων”που ανταγωνίζεται άμεσα τις υπηρεσίες AI AI. Η προσπάθεια της εταιρείας να αναπτύξει τα εσωτερικά AI Chips, μια βασική στρατηγική για τη μείωση της δαπανηρής εξάρτησης από την Nvidia, έχει πέσει επικίνδυνα πίσω από το χρονοδιάγραμμα. Η Microsoft στο πίσω πόδι ως αντιπάλους όπως το Amazon και το Apple επιταχύνουν τα δικά τους προσαρμοσμένα σχέδια πυριτίου. Η καθυστέρηση προσφέρει περισσότερο έδαφος στην Nvidia, του οποίου ο Διευθύνων Σύμβουλος Jensen Huang αμφισβήτησε τη λογική τέτοιων έργων, ζητώντας:”Ποιο είναι το σημείο της οικοδόμησης ενός ASIC αν δεν πρόκειται να είναι καλύτερο από αυτό που μπορείτε να αγοράσετε;”Ο διευθύνων σύμβουλος Jensen Huang περιέγραψε πρόσφατα την ανάπτυξη της πλατφόρμας Blackwell ως”η ταχύτερη ράμπα προϊόντος στην ιστορία της εταιρείας μας”.
Η ακόρεστη ζήτηση για τον υπολογισμό του AI αναμορφώνει την αγορά cloud, δημιουργώντας ανοίγματα για νέους αμφισβητίες. Η εποχή ενός απλού AWS και Azure Duopoly δίνει τη θέση του σε ένα πιο δυναμικό, πολυ-πολικό τοπίο όπου η απόδοση και η διαθεσιμότητα είναι υψίστης σημασίας. Με την τοποθέτησή του ως ουδέτερο”σούπερ μάρκετ AI”, κερδίζει τεράστιες προσφορές από πελάτες που θέλουν ευελιξία. Όπως εξήγησε η Oracle Cloud SVP Karan Batta:”Ο στόχος μας εδώ είναι να διασφαλίσουμε ότι μπορούμε να προσφέρουμε ένα χαρτοφυλάκιο μοντέλων-δεν έχουμε το δικό μας.”Ταυτόχρονα, οι εξειδικευμένοι πάροχοι όπως η Coreweave κερδίζουν ένα κρίσιμο πλεονέκτημα. Η εταιρεία ήταν η πρώτη που ανέπτυξε τα τελευταία και πιο ισχυρά συστήματα NVL72 της NVIDIA. Αυτό δίνει στους πελάτες της πρόσβαση σε απαράμιλλη πληροφορική, προτρέποντας τον CEO Michael Intrator να δηλώσει:”Το μέλλον τρέχει στο CoreWeave.”
Αυτός ο αγώνας εξοπλισμού AI είναι απίστευτα κεφαλαιουχική. Το ταξίδι της CoreWeave από την IPO του Μαρτίου 2025 σε μια μεταγενέστερη προσφορά χρέους ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπογραμμίζει τους τεράστιους πόρους που απαιτούνται. Η ταχεία ανάπτυξη του Coreweave, με το χρέος, οδήγησε σε ορισμένους αναλυτές να είναι προσεκτικοί. Ο Gil Luria του Da Davidson προειδοποίησε,