OpenAI hat einen neuen Fünfjahresplan zur Lösung eines riesigen Geldproblems. Das KI-Unternehmen verdient etwa 13 Milliarden US-Dollar pro Jahr, hat jedoch versprechen, über 1 Billion US-Dollar für die Computerleistung seiner Modelle auszugeben. Um diese Lücke zu schließen, sucht OpenAI nach neuem Geld aus Geschäftstools, Regierungsdeals und Verbraucherhardware.
Der Plan nutzt auch neue Schuldendeals, um seine riesigen Rechenzentren zu finanzieren. Diese riskante Wette soll die Zukunft des Unternehmens im kostspieligen KI-Wettrüsten sichern und Ängste vor einer unhaltbaren Blase zerstreuen. Die Strategie unterstreicht den immensen finanziellen Druck, dem der KI-Marktführer ausgesetzt ist, wenn er versucht, die Zukunft der Intelligenz zu gestalten.
Ein Billionen-Dollar-Problem
Die größte finanzielle Herausforderung von OpenAI ist eine gewaltige Lücke zwischen seinen aktuellen Einnahmen und seinen zukünftigen Ausgabenverpflichtungen. Das Unternehmen erwirtschaftet einen beeindruckenden jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 13 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die größtenteils auf die 5 % seiner 800 Millionen Nutzer zurückzuführen ist, die zahlende Abonnenten sind. Obwohl dieses Modell erfolgreich ist, reicht es bei weitem nicht aus, um seine ehrgeizigen Pläne abzudecken.
Diese Einnahmen werden durch die Infrastrukturzusagen in den Schatten gestellt. OpenAI hat sich verpflichtet, im nächsten Jahrzehnt weit über 1 Billion US-Dollar auszugeben, um die für seine fortschrittlichen KI-Modelle erforderliche Rechenleistung sicherzustellen. Dazu gehört der Abschluss von Verträgen über mehr als 26 Gigawatt Kapazität von Partnern wie Oracle, Nvidia und AMD.
Dieser Kaufrausch ist eine direkte Reaktion auf das, was die Führung des Unternehmens als existenzielle Bedrohung im KI-Wettrüsten ansieht. Greg Brockman, Präsident von OpenAI, formulierte die Risikoeinschätzung des Unternehmens mit den Worten: „Ich mache mir viel mehr Sorgen darüber, dass wir wegen zu wenig Rechenleistung scheitern als wegen zu viel.“
Diese Denkweise hat dazu geführt, dass CEO Sam Altman den unmittelbaren finanziellen Erträgen eine geringere Priorität einräumt, und zwar mit der berühmten Aussage, dass „die Erzielung von Profitabilität „nicht zu meinen Top-10-Anliegen“ zählt.“ Die Finanzdaten des Unternehmens spiegeln dies wider: Allein im ersten Halbjahr 2025 wurde ein Betriebsverlust von rund 8 Milliarden US-Dollar gemeldet, obwohl sich der Umsatz mehr als verdoppelte.
Das schiere Ausmaß dieser Ausgaben hat Bedenken hinsichtlich einer KI-getriebenen Finanzblase aufkommen lassen. Die Investition ist so massiv, dass sie laut einem Harvard-Ökonomen 92 % des US-BIP-Wachstums im ersten Halbjahr 2025 ausmacht und die Stagnation in anderen Wirtschaftssektoren verschleiert.
Dies hat zu einer prekären Situation geführt, in der einige der wertvollsten Unternehmen Amerikas nun auf OpenAI angewiesen sind, um Großaufträge zu erfüllen. Infolgedessen könnte jedes Zögern des KI-Labors möglicherweise den breiteren US-Markt destabilisieren und seine interne Finanzstrategie in ein systemisches Wirtschaftsrisiko verwandeln.
Über Abonnements hinaus: Die Jagd nach neuen Einnahmen
Um diesen massiven Ausbau zu finanzieren, skizziert der Fünfjahresplan von OpenAI einen strategischen Vorstoß zur Diversifizierung seiner Einnahmequellen weit über ChatGPT-Abonnements hinaus.
Das Unternehmen untersucht mehr maßgeschneiderte Produkte für Regierungen und Unternehmen, ein Schritt, der durch die kürzlich vorgestellten internen Geschäftstools für Vertrieb, Personalwesen und Kundensupport angedeutet wird, die den SaaS-Markt erschüttert haben.
Neue Einnahmen werden auch von seinem Sora-Videodienst und einem Vorstoß in Verbraucherhardware erwartet, einschließlich eines neuen KI-gestützten Geräts, das zusammen mit dem ehemaligen Apple-Designer Jony Ive entwickelt wird.
In einem Schritt, der an den von Amazon erinnert Mit der Gründung von AWS erwägt OpenAI sogar, durch sein ehrgeiziges Stargate-Rechenzentrumsprojekt selbst ein Computerlieferant zu werden.
Ein wichtiger neuer Bereich ist der E-Commerce, der durch eine kürzliche Partnerschaft mit Walmart hervorgehoben wird. Der Deal bettet eine „Instant Checkout“-Funktion direkt in ChatGPT ein und verwandelt den Chatbot in eine Transaktionsplattform für das, was der Einzelhändler „Agentic Commerce“ nennt.
Walmart-CEO Doug McMillon sagte, der Schritt signalisiere eine grundlegende Abkehr von traditionellen Suchleisten und erklärte: „Seit vielen Jahren bestehen E-Commerce-Einkaufserlebnisse aus einer Suchleiste und einer langen Liste von Artikelantworten. Das ist bald soweit.“ Änderung.“
Diese Zusammenarbeit ist die bisher bedeutendste Bestätigung der umfassenderen Strategie von OpenAI, ChatGPT in eine interaktive Plattform umzuwandeln.
Der Schritt erfolgt kurz nachdem das Unternehmen sein neues Apps SDK auf den Markt gebracht hat, ein Toolkit, mit dem Entwickler Dienste wie Spotify und Zillow direkt in das Chat-Erlebnis einbetten können, wodurch der weniger erfolgreiche 2024 GPT Store effektiv neu gestartet wird.
Neben neuen Produkten hat das Das Unternehmen prüft eine „kreative“ Fremdfinanzierung, um den Ausbau seiner Infrastruktur zu unterstützen. Laut einem leitenden Angestellten besteht der Ansatz darin, „die Bilanzen anderer Leute zu nutzen“, indem Partner wie Oracle die Vorabausgaben übernehmen, während OpenAI sie im Laufe der Zeit als Betriebsausgaben zurückzahlt.
Diese Strategie ist bereits in Bewegung. Berichten zufolge strebt der Hauptpartner SoftBank ein Darlehen in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar an, um seine Investitionen in die Infrastrukturprojekte von OpenAI zu verstärken. Das hochriskante Manöver nutzt seine wertvollen Anteile am Chip-Designer Arm als Sicherheit und ermöglicht es ihm, enormes Kapital zu injizieren, ohne seinen Anteil an dem aufstrebenden Unternehmen zu verkaufen.
Das hochriskante Glücksspiel im Computerbereich
Diese Finanzstrategie untermauert die aggressive Teilnahme von OpenAI am „KI-Rechner-Wettrüsten“. Das Unternehmen hat ein Netz ineinandergreifender Verträge im Wert von mehreren Milliarden Dollar arrangiert, um seine Lieferkette zu sichern und die Abhängigkeit von einem einzelnen Partner zu vermeiden.
Diese Zusagen belaufen sich nun auf über 30 Gigawatt geplante Kapazität. Dazu gehören ein kolossaler Cloud-Deal mit Oracle im Wert von 300 Milliarden US-Dollar zur Förderung des Stargate-Projekts und eine bahnbrechende Partnerschaft mit Nvidia für 10 Gigawatt seiner Systeme der nächsten Generation.
Eine endgültige Vereinbarung mit AMD wird weitere 6 Gigawatt an KI-GPUs hinzufügen. Zuletzt gab OpenAI einen Vertrag zur gemeinsamen Entwicklung von 10 Gigawatt kundenspezifischer KI-Beschleuniger mit Broadcom bekannt, ein Schritt, der dem Unternehmen weitaus größere Kontrolle über seinen Hardware-Stack gibt.
Hock Tan, CEO von Broadcom, sagte, diese Strategie sei eine strategische Notwendigkeit für KI-Führungskräfte und bemerkte: „Wenn Sie Ihre eigenen Chips herstellen, bestimmen Sie Ihr Schicksal.“ Durch die Entwicklung seines eigenen Siliziums wird OpenAI in der Lage sein, seine Software-Erkenntnisse direkt in die Hardware einzubetten und so enorme Effizienzsteigerungen zu erzielen.
Diese unaufhörliche Expansion wird durch einen gravierenden Rechenmangel vorangetrieben. CEO Sam Altman gab zu: „Man kann kaum genug betonen, wie schwierig es geworden ist, genügend Rechenleistung zu bekommen.“ Während einige befürchten, dass es sich bei diesem Kaufrausch um eine nicht nachhaltige Blase handelt, setzt die Führung von OpenAI darauf, dass sich die massiven Investitionen amortisieren werden.
Wie Greg Brockman vorschlug: „Wenn wir zehnmal mehr Rechenleistung hätten, weiß ich nicht, ob wir zehnmal mehr Umsatz hätten, aber ich glaube nicht, dass wir so weit wären.“
