Duolingos Aktie stürzte am Donnerstag um bis zu 27 % ab, nachdem das Sprachlernunternehmen eine schwächer als erwartete Prognose für das vierte Quartal abgegeben hatte.
Die Prognose überschattete die ansonsten guten Ergebnisse des dritten Quartals und ließ die Aktien am Mittwochabend im nachbörslichen Handel einbrechen.
Eine negative Marktreaktion resultiert aus einem bewussten strategischen Wandel, so CEO Luis von Ahn. Er erklärte, dass das Unternehmen nun langfristigem Nutzerwachstum und Investitionen in seine KI-gestützte Produktentwicklung Vorrang vor sofortiger Monetarisierung einräumt.
Diese Wende verschreckte die Anleger und signalisierte eine neue Phase, in der kurzfristige finanzielle Gewinne gegen eine potenziell größere zukünftige Nutzerbasis eingetauscht werden.
Guidance überschattet starkes Quartal
Obwohl die Umsatz-und Abonnentenschätzungen für das dritte Quartal übertroffen wurden, wurde die Aktie von Duolingo von der Wall Street abgestraft. Laut dem offiziellen Aktionärsbrief verzeichnete Duolingo im dritten Quartal einen starken Umsatz von 272 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten.
Das Wachstum war bei wichtigen Kennzahlen robust Das Unternehmen feiert einen bedeutenden Benutzermeilenstein. „Wir haben in diesem Quartal einen wichtigen Meilenstein erreicht: Mehr als 50 Millionen Menschen nutzen Duolingo jetzt täglich“, sagte von Ahn in einer Erklärung.
Auch die zahlenden Abonnenten stiegen im Jahresvergleich um 34 % auf 11,5 Millionen. Bei den Zahlen zum Nutzerengagement traten jedoch einige Risse auf, wobei die täglichen und monatlichen aktiven Nutzer leicht hinter den Prognosen der Analysten zurückblieben.
Duolingo erhöhte auch seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr und verstärkte damit die gemischten Signale, die an die Anleger gesendet wurden.
Der Nettogewinn stieg auf 292,2 Millionen US-Dollar, diese Zahl wurde jedoch durch einen einmaligen Steuervorteil von 222,7 Millionen US-Dollar stark erhöht.
Dennoch wurde diese positive Leistung letztendlich in den Schatten gestellt durch die zukunftsgerichteten Aussagen des Unternehmens. Duolingo prognostizierte für das vierte Quartal Buchungen zwischen 329,5 und 335,5 Millionen US-Dollar und blieb damit hinter der Konsensschätzung von etwa 344 Millionen US-Dollar zurück.
Die Reaktion der Wall Street war schnell und entschieden. Nach einem anfänglichen Rückgang von 20 % im nachbörslichen Handel am Mittwoch setzte die Aktie ihren Abwärtstrend in der Donnerstagssitzung fort.
Der starke Rückgang spiegelte die Besorgnis der Anleger über eine Verlangsamung des kurzfristigen Wachstums und die Unsicherheit über die langfristige Ausrichtung des Unternehmens wider.
Eine bewusste Ausrichtung auf langfristiges Wachstum
Für CEO Luis von Ahn stand die Wahl zwischen sofortiger Monetarisierung und langfristiger Wachstum ist ein vertrauter Balanceakt. Er bezeichnete die schwache Prognose nicht als Zeichen von Schwierigkeiten, sondern als bewusste Entscheidung, in die Zukunft der Plattform zu investieren.
Beim Gewinnaufruf des Unternehmens verknüpfte er die Prognose direkt mit dem neuen Fokus. „Die Veränderung im vierten Quartal ist größtenteils auf die Verlagerung hin zu längerfristigen Initiativen zurückzuführen … es ist keine Riesensache, aber es ist eine Veränderung“, erklärte von Ahn.
Dieser strategische Dreh-und Angelpunkt beinhaltet die Neuzuweisung von Ressourcen für grundlegende Produktverbesserungen, die auf künstlicher Intelligenz basieren.
„Wir haben im letzten Quartal eine leichte Verschiebung in der Art und Weise vorgenommen, wie wir investieren, und wir investieren viel mehr in langfristige Dinge, weil wir darin eine so große Chance sehen, die vor uns liegt.“ „uns“, von Ahn gegenüber CNBC.
Er erkannte die inhärente Spannung dieses Ansatzes an und fügte hinzu: „Es gibt Experimente, die Monetarisierung und Nutzerwachstum in Konflikt bringen, und ein Teil meiner Arbeit bestand schon immer darin, zwischen diesen beiden zu vermitteln.“
Von Ahn zeigte sich auch zuversichtlich in die finanzielle Tragfähigkeit dieser Tools, erklärte Reuters: „Wir sind eines der wenigen Unternehmen, die hat einen Weg gefunden, mit KI Gewinn zu machen.“
Analysten äußerten jedoch Vorsicht hinsichtlich des Zeitplans, bis sich diese langfristigen Wetten auszahlen.
In einer Mitteilung an Kunden stufte KeyBanc-Analyst Justin Patterson die Aktie herab: schrieb, dass „erhebliche finanzielle Vorteile“ aus diesen Initiativen „mehrere Quartale“ dauern könnten, bis sie eintreten.
Andere Unternehmen folgten diesem Beispiel, wobei Wells Fargo und Needham als Reaktion auf die Prognose ebenfalls ihre Kursziele für die Aktie senkten.
Der „AI-First“-Kontext
Dieser strategische Schwenk ist keine plötzliche Entwicklung, sondern die finanzielle Konsequenz einer unternehmensweiten „AI-first“-Philosophie, die Duolingo seit Monaten umsetzt.
Wie Winbuzzer im April berichtete, stellt das Unternehmen vor ein interner Auftrag, KI zum „Standardausgangspunkt“ für die Arbeit zu machen, ein Schritt, der die Reduzierung der Abhängigkeit von menschlichen Auftragnehmern beinhaltete.
Damals rechtfertigte von Ahn den Wandel als wesentlich für die Skalierung der Inhaltserstellung, ein Engpass für effektives Lehren. „Um gut zu unterrichten, müssen wir eine riesige Menge an Inhalten erstellen, und das manuell zu machen, lässt sich nicht skalieren“, erklärte er in einem internen Memo.
Diese Strategie trug schnell Früchte. Es ermöglichte dem Unternehmen, nur einen Tag nach Bekanntgabe der AI-First-Richtlinie beispiellose 148 neue Sprachkurse zu starten und dabei generative KI zu nutzen, um die Entwicklung zu beschleunigen.
Duolingos aktuelle Investition in „langfristige Dinge“ ist eine direkte Fortsetzung dieser Strategie.
Durch die Priorisierung der KI-gesteuerten Unterrichtsqualität und des Benutzererlebnisses gegenüber der Maximierung kurzfristiger Buchungen setzt das Unternehmen darauf, dass ein ansprechenderes und effektiveres Produkt letztendlich zu einem größeren, größeren Produkt führen wird vertretbares Geschäft, auch wenn es bedeutet, kurzfristig die Missbilligung der Wall Street zu überstehen.
