Der KI-Cloud-Anbieter CoreWeave hat seine Wachstumsstrategie stark verändert, nachdem sein 9-Milliarden-Dollar-Deal zur Übernahme des Energieinfrastrukturunternehmens Core Scientific beendet wurde.
Aktionäre von Core Scientific lehnten das Angebot am Donnerstag, dem 30. Oktober, ab, da sie der Ansicht waren, dass ihr Unternehmen allein im boomenden KI-Markt mehr wert sei. Am selben Tag gab CoreWeave bekannt, dass es Marimo kauft, ein Softwareunternehmen, das ein beliebtes Python-Entwicklungstool herstellt.
Dies signalisiert einen strategischen Wandel für CoreWeave. Das Unternehmen geht vom Erwerb physischer Vermögenswerte wie Rechenzentren zum Kauf von Softwaretools über, die KI-Entwicklern direkt dienen. Diese Änderung folgt auf ein Jahr aggressiver Expansion und großer Deals mit Partnern wie Nvidia und Meta.
Von Power Plays zu Python-Notebooks
In einem dramatischen 24-Stunden-Pivot hat CoreWeave seine Akquisitionsstrategie von der Infrastruktur zur Software umgestaltet.
Die geplante Übernahme des Bitcoin-Mining-Unternehmens und Rechenzentrumsbetreibers Core Scientific im Wert von 9 Milliarden US-Dollar, die im Juli angekündigt wurde, wurde offiziell beendet, nachdem die Aktionäre dagegen gestimmt hatten.
Core Scientific, was Das Unternehmen ist Anfang 2024 aus der Insolvenz hervorgegangen und verfügt über die enormen Stromkapazitäten und Rechenzentrumsflächen, die heute den kritischsten Engpass in der KI-Branche darstellen.
Die Ablehnung der Aktionäre wurde durch die Überzeugung angeheizt, dass sich der KI-Infrastrukturmarkt seit dem ersten Vorschlag des Deals grundlegend verändert hat.
Der große Core Scientific-Investor Sina Toussi von Two Seas Capital stellte die Logik des Verkaufs in Frage in einem Einspruchsschreiben mit der Frage: „Warum sollte jemand für eine Transaktion im Wert von nur 16,40 US-Dollar pro Aktie stimmen?“
Seine Meinung, die von einem Bevollmächtigten bestätigt wurde Die Beratungsfirmen ISS und Glass Lewis lassen darauf schließen, dass die Überzeugung wächst, dass reine Infrastrukturanlagen eine bessere Wahl in einer potenziellen KI-Blase sind als ein stärker diversifiziertes Unternehmen.
Anstatt Gigawatt Strom zu kaufen, kauft CoreWeave jetzt Tools für die Entwickler, die sie verbrauchen werden. Das Unternehmen gab sofort seine Übernahme von Marimo Inc. bekannt, einem Open-Source-Konkurrenten von Jupyter Notebooks.
Der Kontrast im Finanzwesen Das Ausmaß ist groß: Das gescheiterte 9-Milliarden-Dollar-Infrastrukturangebot ist vergleichbar mit der Übernahme eines Software-Startups, das PitchBook-Schätzungen zufolge rund 5 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln eingesammelt hatte.
Trotz der abgebrochenen Fusion CEO Michael Intrator bestätigte, dass die beiden Unternehmen ihre bestehenden Geschäftsbeziehungen beibehalten werden, und erklärte: „Wir respektieren die Ansichten der Aktionäre von Core Scientific und freuen uns auf die Fortsetzung unserer kommerziellen Partnerschaft.“
Aufbau eines KI-Entwickler-Ökosystems
Dieser Schritt in die Softwareebene ist keine isolierte Reaktion, sondern Teil einer umfassenderen, bereits bestehenden Strategie, um „nach oben“ zu gelangen.
Seit Monaten übernimmt CoreWeave Unternehmen, die wesentliche Tools für den KI-Entwicklungslebenszyklus bereitstellen. Ziel ist es, eine nahtlose, vertikal integrierte Plattform zu schaffen, auf der Innovatoren mit weniger Reibung von der Idee zur Produktion übergehen können.
Der Kauf von Marimo folgt auf die Übernahmen des Reinforcement-Learning-Spezialisten OpenPipe und der MLOps-Plattform Weights & Biases und Ingenieursimulationsunternehmen Monolith AI.
Die Führung von CoreWeave formulierte die Übernahme als Verpflichtung gegenüber der Open-Source-Community und als Möglichkeit, Innovationen zu beschleunigen.
Mitbegründer und CSO Brian Venturo sagte: „Dies „Es geht darum, die Open-Source-Community zu unterstützen und das Innovationstempo freizusetzen, das moderne KI erfordert.“
Durch den Besitz eines größeren Teils des Software-Stacks kann CoreWeave das Entwicklererlebnis auf seiner speziellen Hardware optimieren, ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal gegenüber Hyperscale-Cloud-Anbietern.
Für Marimo stellt der Deal die Ressourcen eines großen Cloud-Anbieters zur Verfügung, um seine Vision zu erweitern. „Durch den Beitritt zu CoreWeave können wir diese Vision verdoppeln und in noch größerem Umfang umsetzen“, sagte Akshay Agrawal, Mitbegründer und CEO von Marimo.
Navigation im hochriskanten KI-Wettrüsten
Coreweaves strategischer Wandel findet inmitten eines kapitalintensiven „KI-Wettrüstens“ statt, das das schnelle Wachstum des Unternehmens geprägt hat. Es begann mit einem turbulenten Börsengang im März 2025, dem schnell ein erfolgreiches Schuldenangebot in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar folgte, um die Expansion voranzutreiben.
Der Aufbau KI-fähiger Rechenzentren erfordert enormes Kapital, wobei die geplanten Ausgaben allein im Jahr 2025 zwischen 20 und 23 Milliarden US-Dollar liegen.
Einige Marktbeobachter sind weiterhin vorsichtig, was den enormen Kapitalaufwand angeht, der erforderlich ist, um wettbewerbsfähig zu sein. Gil Luria, Analyst bei DA Davidson, warnte: „Investoren haben die Skalierung von WeWork bedauert, und sie möchten dieses Geschäft möglicherweise nicht skalieren“, und zog Parallelen zum nicht nachhaltigen Wachstum von WeWork.
Die Ablehnung des Core Scientific-Deals durch die Aktionäre wird von einigen als ein weiteres Zeichen für eine potenzielle KI-Blase angesehen, in der die Vermögensbewertungen in schwindelerregendem Tempo steigen.
Trotz der Skepsis wird die Position von CoreWeave durch eine gestärkt Netz mächtiger Allianzen und ein entscheidender Vorteil als Erstanbieter. Das Unternehmen war der erste Cloud-Anbieter, der die neuesten und leistungsstärksten KI-Systeme GB300 NVL72 von Nvidia einsetzte und seinen Kunden damit einen entscheidenden Vorteil verschaffte. Diese flüssigkeitsgekühlten Systeme im Rack-Maßstab können die Leistung für KI-Denkungsaufgaben um das bis zu 50-fache steigern und die Zeit, die zum Trainieren und Iterieren komplexer Modelle benötigt wird, drastisch verkürzen.
Die wichtigste Beziehung besteht zu Nvidia, das als Lieferant, Investor und Kunde der letzten Instanz fungiert.
Im September unterzeichnete Nvidia einen bahnbrechenden „Kapazitäts-Backstop“-Vertrag über 6,3 Milliarden US-Dollar und verpflichtete sich zum Kauf aller CoreWeave-Modelle unverkaufte Rechenleistung bis 2032. Dieses einzigartige Sicherheitsnetz verringert das Risiko der massiven Infrastrukturinvestitionen von CoreWeave.
Es ist von entscheidender Bedeutung, da das Unternehmen andere Giganten bedient, darunter einen Cloud-Deal mit Meta in Höhe von 14,2 Milliarden US-Dollar und eine Zusage von OpenAI in Höhe von fast 16 Milliarden US-Dollar. Mit seinem neuen Fokus auf Entwicklertools geht CoreWeave davon aus, dass der Besitz des Software-Ökosystems genauso wichtig ist wie der Besitz der Hardware.
