荷蘭半導體巨頭ASML週三向投資者傳達了一個複雜的信息，在人工智能熱潮的推動下發布了強勁的第三季度財務數據，同時對其在中國的未來發出了嚴厲警告。該公司報告淨銷售額高達 75 億歐元，淨利潤為 21 億歐元。
新訂單（未來收入的關鍵指標）達到了健康水平 第三季度為 54 億歐元。 ASML 還預計第四季度業績強勁，銷售額預計將在 9.2 至 98 億歐元之間。然而，這種財務實力被不斷升級的地緣政治緊張局勢所掩蓋。
首席執行官 Christophe Fouquet 直接談到了房間裡的大象，預測 2026 年中國的客戶需求和銷售將“大幅”下降。這種預期的下滑是美國收緊出口管制的直接結果，旨在削弱北京的技術野心。
地緣政治烏云密布，人工智能熱潮助推強勁季度
儘管地緣政治風暴迫在眉睫，當前的人工智能淘金熱仍在繼續 來填補 ASML 的金庫。該公司維持今年銷售額增長15%左右的預測。該公司成功地應對了導致其股價在 7 月份下跌的市場不確定性。
首席執行官在一份聲明中指出，“有關人工智能發展的強勁消息有助於減少一些 該公司在上一季度指出的持續不確定性。”
他進一步強調了長期潛力，並補充道，“我們還看到人工智能可以在我們的產品中創造大量價值。因此，我們在技術路線圖上繼續看到了非常好的機會。”
這種信心體現在該公司試圖安撫市場的行為中，表示預計 2026 年總銷售額不會低於 2025 年 水平。
不過，分析師仍保持謹慎態度。 Quilter Cheviot 的 Ben Barringer 描述中國的前景“有點令人擔憂，因為美國特別委員會可能正在考慮更多的限制。”現在，所有人的目光都轉向 ASML 最大客戶台積電即將發布的收益報告，以獲取有關行業健康狀況的進一步信號本週晚些時候。
對中國銷售發出嚴厲警告
銷售下降的警告標誌著 ASML 和更廣泛的半導體行業的關鍵時刻。即將到來的下降標誌著全球供應鏈的根本性重組，這是由華盛頓激進的出口管制政策推動的，這是正在進行的中美科技戰的一個標誌。
美國不斷向盟友施壓，阻止中國公司購買先進的光刻設備，特別是最先進芯片所需的 ASML 尖端 EUV（極紫外）機器。
有報導稱 暗示 ASML 甚至為其在台灣的機器配備了遠程“終止開關”。
美國官員的言辭常常很直率。美國商務部長霍華德·盧特尼克此前就限制中國獲得頂級技術的戰略發表了評論，他表示，“我們不會向他們出售我們最好的東西……第四個，我們希望讓中國繼續使用它。”
這種做法迫使中國加快其國內技術計劃。
北京對自給自足的高風險賭注
面對 由於技術封鎖，中國正在投入大量資源來實現半導體獨立。這項由 475 億美元“大基金”支持的國家戰略正在開始產生切實但具有挑戰性的成果。
據報導，中國最大的晶圓代工廠中芯國際已開始測試中國第一台國產 DUV（深紫外）光刻機，這是一項重大進展。這是北京努力建立一個不受外國阻礙的有彈性的國內產業的關鍵一步。
這一努力與華為大規模擴建自己的芯片工廠並行，旨在大規模生產其 Ascend AI 處理器，作為受限制的 Nvidia 硬件的國內替代品。這種自力更生的推動是對台灣決定將華為和中芯國際列入黑名單等舉措的直接回應。
然而，這條道路充滿了困難。為了利用 DUV 生產更先進的芯片，工程師必須使用複雜的多重圖案化技術，其中對準錯誤可能會累積並大大減少可用芯片的數量。消息人士稱，國產設備可能會受到“收益率極低”的影響。
儘管存在障礙，北京方面的決心似乎不可動搖。華為創始人任正非抓住了這種反抗精神，宣稱“中國將打破一切限制，實現偉大復興”。這一決定標誌著“技術大分化”的到來，將全球市場分裂成相互獨立、相互競爭的技術領域。
