OpenAI 制定了一個新的五年計劃來解決巨大的資金問題。這家人工智能公司每年賺取約 130 億美元，但它承諾為其模型花費超過 1 萬億美元的計算機能力。 To close that gap, OpenAI is looking for new cash from business tools, government deals, and consumer hardware.
The plan also uses new debt deals to pay for its giant data centers.這一高風險的賭注旨在確保其在代價高昂的人工智能軍備競賽中的未來，並平息對不可持續泡沫的擔憂。該戰略突顯了人工智能領導者在努力構建智能未來時所面臨的巨大財務壓力。
萬億美元的問題
OpenAI 的核心財務挑戰是其當前收入與未來支出承諾之間的巨大差距。 The company is generating an impressive $13 billion in annual recurring revenue, a figure largely driven by the 5% of its 800 million users who are paying subscribers.雖然這種模式很成功，但還遠遠不足以實現其雄心勃勃的計劃。
與基礎設施承諾相比，這一收入相形見絀。在接下來的十年中，OpenAI 承諾花費超過 1 萬億美元來確保其先進人工智能模型所需的計算能力。這包括與 Oracle、Nvidia 和 AMD 等合作夥伴簽訂超過 26 吉瓦容量的交易。
這種支出熱潮是對其領導層所認為的人工智能軍備競賽中的生存威脅的直接回應。 OpenAI 總裁格雷格·布羅克曼 (Greg Brockman) 闡明了公司的風險評估，他表示:“我更擔心的是，我們會因為計算量太少而失敗。”
這種心態導致首席執行官薩姆·奧爾特曼 (Sam Altman) 不再優先考慮眼前的財務回報，他有一句名言:“盈利不是我最關心的十大問題”。該公司的財務數據反映了這一點，據報導，僅 2025 年上半年，營業虧損就達到約 80 億美元，儘管收入增長了一倍多。
這筆支出的龐大規模引發了人們對人工智能引發的金融泡沫的擔憂。一位哈佛大學經濟學家表示，這筆投資規模如此之大，將推動 2025 年上半年美國 GDP 增長的 92%，掩蓋了其他經濟部門的停滯。
這造成了一種不穩定的局面，美國一些最有價值的公司現在依賴 OpenAI 來履行重大合同。因此，人工智能實驗室的任何動搖都可能破壞更廣泛的美國市場的穩定，將其內部財務戰略轉變為系統性經濟風險。
超越訂閱:尋找新收入
為了資助這一大規模建設，OpenAI 的五年計劃概述了一項戰略舉措，旨在使其收入來源多元化，遠遠超出 ChatGPT 訂閱的範圍。
該公司正在為政府和企業探索更多定制產品，其最近推出的用於銷售、人力資源和客戶支持的內部業務工具預示了這一舉措，這震驚了 SaaS 市場。
預計新收入還將來自其 Sora 視頻服務以及進軍消費硬件領域，包括與前蘋果設計師 Jony Ive 一起開發的新型人工智能設備。
此舉讓人想起 除了亞馬遜創建 AWS 之外，OpenAI 甚至正在考慮通過其雄心勃勃的 Stargate 數據中心項目本身成為計算供應商。
一個重要的新前沿是電子商務，最近與沃爾瑪的合作凸顯了這一點。該交易將“即時結帳”功能直接嵌入到 ChatGPT 中，將聊天機器人轉變為零售商所謂的“代理商務”的交易平台。
沃爾瑪首席執行官道格·麥克米倫 (Doug McMillon) 表示，此舉標誌著傳統搜索欄的根本轉變，他宣稱，“多年來，電子商務購物體驗一直由搜索欄和一長串商品響應組成。這即將 這次合作是對 OpenAI 將 ChatGPT 轉變為互動平台的更廣泛戰略的最重要驗證。
此舉是在該公司推出新的 Apps SDK 後不久進行的，該 SDK 是一個旨在讓開發人員將 Spotify 和 Zillow 等服務直接嵌入到聊天體驗中的工具包，有效地重啟了其不太成功的 2024 年 GPT 商店。
除了新產品之外， 該公司正在探索“創造性”債務融資，以幫助建設其基礎設施。一位高級管理人員表示，這種方法是“利用其他人的資產負債表”，讓 Oracle 等合作夥伴承擔前期支出，而 OpenAI 將隨著時間的推移將其作為運營費用償還。
這一策略已經在實施。據報導，主要合作夥伴軟銀正在尋求 50 億美元貸款，以深化對 OpenAI 基礎設施項目的投資。這一高風險策略利用其在芯片設計公司 Arm 的寶貴股份作為抵押，使其能夠在不出售這家飛速發展的公司股份的情況下注入大量資金。
計算領域的高風險賭博
這一財務策略支撐了 OpenAI 積極參與“人工智能計算軍備競賽”。該公司精心策劃了一個環環相扣、價值數十億美元的交易網絡，以確保其供應鏈的安全並避免對任何單一合作夥伴的依賴。
這些承諾目前的計劃產能總計超過 30 吉瓦。其中包括與 Oracle 達成的價值 3000 億美元的巨額雲協議，為 Stargate 項目提供支持，以及與 Nvidia 就 10 吉瓦的下一代系統達成具有里程碑意義的合作關係。
與 AMD 達成的最終協議將再增加 6 吉瓦的 AI GPU。最近，OpenAI 宣布與博通 (Broadcom) 共同開發 10 吉瓦的定制人工智能加速器，此舉使其能夠更好地控制其硬件堆棧。
博通 (Broadcom) 首席執行官 Hock Tan 表示，這一戰略對於人工智能領導者來說是一項戰略要務，並指出，“如果你生產自己的芯片，你就可以掌控自己的命運。 “通過設計自己的芯片，OpenAI 將能夠將其軟件洞察力直接嵌入到硬件中，從而大幅提高效率。
這種不斷的擴張是由嚴重的計算短缺推動的。首席執行官薩姆·奧爾特曼承認，“獲得足夠的計算能力是多麼困難，怎麼強調都不為過。 “雖然有些人擔心這種支出熱潮是不可持續的泡沫，但 OpenAI 的領導層認為大規模投資會收回成本。
正如 Greg Brockman 所說，“如果我們的計算能力增加 10 [倍]，我不知道我們的收入是否會增加 10 [倍]，但我認為我們不會那麼遠。 “
