在這家語言學習公司發布弱於預期的第四季度預測後，Duolingo 的股價週四暴跌 27%。
該指引掩蓋了原本強勁的第三季度業績，並導致股價在周三晚間盤後交易中暴跌。
首席執行官路易斯·馮·安 (Luis von Ahn) 表示，市場的負面反應源於刻意的戰略轉變。他解釋說，公司現在優先考慮長期用戶增長和對人工智能產品開發的投資，而不是立即盈利。
這一轉變嚇壞了投資者，標誌著一個以短期財務收益換取潛在更大的未來用戶群的新階段。
指導為強勁的季度蒙上陰影
儘管第三季度收入和用戶預期超出了 Duolingo 的預期，但其股票仍受到華爾街的懲罰。根據其官方股東信，Duolingo 第三季度營收強勁，達到 2.72 億美元，超出分析師預期。
各關鍵指標均實現強勁增長，公司慶祝了一個重要的用戶里程碑。 von Ahn 在一份聲明中表示:“本季度我們實現了一個重要里程碑:現在每天有超過 5000 萬人使用 Duolingo。”
付費訂閱用戶也同比增長 34%，達到 1150 萬。然而，用戶參與度數據出現了一些裂痕，日活躍用戶和月活躍用戶略低於分析師的預測。
Duolingo 還提高了全年收入指引，加劇了向投資者發出的複雜信號。
淨利潤飆升至 2.922 億美元，但這一數字因 2.227 億美元的一次性稅收優惠而嚴重膨脹。
然而，這一積極表現最終被公司的前瞻性陳述。 Duolingo 預計第四季度的預訂量將在 3.295 億美元至 3.355 億美元之間，低於大約 3.44 億美元的共識預期。
華爾街的反應迅速而果斷。繼周三盤後交易中最初下跌 20% 後，該股在周四盤中繼續下滑。
大幅下跌反映出投資者對近期增長放緩以及公司長期押注不確定性的焦慮。
刻意轉向長期增長
對於首席執行官路易斯·馮·安 (Luis von Ahn) 來說，立即貨幣化和長期增長是一種常見的平衡行為。他認為疲弱的指導不是麻煩的跡象，而是投資該平台未來的有意識的決定。
在公司的收益電話會議上，他直接將預測與新的重點聯繫起來。 “第四季度的變化很大程度上是因為向長期計劃的轉變……這不像是一個巨大的事情，但它是一個轉變，”馮·安解釋說。
這一戰略支點涉及重新分配資源，用於人工智能驅動的基礎產品改進。
“我們在上個季度的投資方式上略有轉變，並且我們在長期項目上進行了更多投資，因為我們認為這是我們面前的一個巨大機遇。” von Ahn 告訴 CNBC。
他承認這種方法存在固有的緊張關係，並補充道，“有些實驗使盈利和用戶增長產生矛盾，而我的部分工作始終是在這兩者之間進行仲裁”兩個。 “
Von Ahn 還對這些工具的財務可行性表示了信心，告訴路透社，“我們是少數幾家找到了從中獲利的方法的公司之一然而，分析師對這些長期押注獲得回報的時間表表示謹慎。
在給客戶的一份報告中，下調了該股評級的 KeyBanc 分析師賈斯汀·帕特森 (Justin Patterson) 寫道“有意義的財務狀況”這些舉措的“效益”可能需要“幾個季度”才能實現。
其他公司也紛紛效仿，富國銀行和 Needham 也根據指導意見降低了股票的價格目標。
“人工智能優先”背景
這一戰略支點並不是突然發展，而是 Duolingo 幾個月來在全公司範圍內實施的“人工智能優先”理念的財務後果。
正如 Winbuzzer 在 4 月份報導的那樣，該公司引入了內部要求讓人工智能成為工作的“默認起點”，此舉包括減少對人類承包商的依賴。
當時，馮·安認為這一轉變對於擴大內容創作至關重要，而內容創作是有效教學的瓶頸。 他在一份內部備忘錄中表示:“為了做好教學，我們需要創建大量內容，而手動完成這些內容無法擴展。”
這一策略很快就取得了成果。在人工智能優先指令宣布後的一天，該公司就前所未有地推出了 148 門新語言課程，利用生成式人工智能加速開發。
Duolingo 目前對“長期事物”的投資是這一戰略的直接延續。
通過優先考慮人工智能驅動的教學質量和用戶體驗，而不是最大限度地提高近期預訂量，該公司相信，更具吸引力和更有效的產品最終將打造一個更大、更具防禦性的產品業務，即使這意味著短期內要經受華爾街的反對。
