美國政府在周五宣布的89億美元交易中拿走了英特爾近10％的股份。此舉將先前的Chips Act贈款轉換為納稅人的直接股票所有權，這是華盛頓的重大政策轉變。該協議使陷入困境的芯片製造商具有重要的現金注入，因為它與首席執行官Lip-bu Tan的深厚財務損失和大規模裁員作鬥爭。
特朗普政府
，該協議旨在確保旨在復興美國籌碼行業的公共資金回報。特朗普總統說，他對英特爾的首席執行官說:“我說，‘我認為將美國作為您的伴侶會很好。’他同意，他們同意這樣做。該消息派出了英特爾的股票攀岩。在一份聲明中，該公司歡迎這項投資，該投資最近從軟銀進行了20億美元的注入。
從贈款到政府所有權
這項交易標誌著美國政府在處理芯片籌集資金的方式，代表了美國政府最大的一項行業，自2008年的2008 AUTO行業中，這一交易是如何處理的。特朗普政府現在要求公平，而不是簡單地授予贈款。 The $8.9 billion investment is not new money but a conversion of funds Intel was already slated to receive, including $5.7 billion in unpaid CHIPS ACT從安全的飛地計劃中獲得了贈款。將拜登（Biden）的贈款轉變為特朗普政府，美國人民的公平。”這種政策轉變可確保納稅人與公共投資的任何潛在上漲空間共享。根據該條款，政府以每股20.47美元的價格收購了4,330萬股股票，比其最近的收盤價折扣17.5％，這是英特爾最大的股東。
，儘管它的股份很大，但政府將充當被動投資者。該協議不授予其董事會席位或其他治理權利，包括在大多數事項上向公司董事會投票的規定。該交易還包含一個關鍵保障:一項為期五年的逮捕令，允許政府以每股20美元的價格購買英特爾股票的5％，但前提是英特爾停止擁有至少51％的關鍵鑄造廠業務的51％。
這種新的“ Equity-For-For-Forning資金”模型才能為其他主要籌碼籌碼提供了前提。 Companies like TSMC, which was awarded billions in grants, may now face similar renegotiation demands from Washington as the administration redefines the terms of public support for the semiconductor industry.
A Lifeline for a Company in Crisis
The government’s investment arrives as Intel navigates a profound corporate crisis, a battle being fought on financial, cultural, and political fronts.首席執行官Lip-bu Tan於2025年3月任命，繼承了一家公司，其中包括歷史悠久的財務損失，其中包括2024年的驚人的188億美元赤字，在2025年第2季度的29億美元虧損中又有29億美元的虧損。該季度損失包括19億美元的遣散費。
tan hore。他直言不諱地告訴員工，該公司不再進入前十名，並將AI培訓市場承認為NVIDIA。為了執行一項新的學科，他著名地宣稱:“不再有空白支票。每項投資都必須具有經濟意義，”直接拒絕他認為是投機性多年和浪費的投資。
重組是巨大的。英特爾將其全球勞動力削減了15％，即近25,000個工作崗位，並取消了主要新工廠的計劃，包括德國的“超級燃料”和波蘭的設施。為了將其關注對核心PC和數據中心業務的關注，該公司還脫離了其網絡和邊緣（NEX）集團。
這種公司動盪因巨大的政治壓力而加劇了。在特朗普總統公開要求譚（Tan）辭職的幾週後，該交易就被指控與中國的商業關係辭職。這場大火還涉及據報導與自己的董事會進行的權力鬥爭，需要在投資進行之前進行高風險的白宮會議才能解決。
金錢會修復機器嗎?
，而首都提供了備受需求的坐墊，分析師非常懷疑，它可以解決Intel Intel intel intel intel anteraltals技術問題。該公司的危機源於持續的製造失敗，最著名的是其雄心勃勃的18A過程節點。這種高風險的賭博捆綁未經證實的技術，例如絲帶晶體管和Powervia，創造了巨大的複雜性。
18A過程曾經被譽為其複出的關鍵，受到嚴重的生產問題的困擾。報告稱即將到來的“ Panther Lake”芯片的收益率較低，危害其產品路線圖。這場失敗使英特爾的鑄造雄心勃勃，迫使其在外部客戶未能吸引任何重要客戶後放棄節點。
英特爾現在已經向未來的14A過程旋轉了希望，直到2027年底才可以預期。直到2027年底。這是漫長的延遲ceedes ceedes ceedes等競爭對手，例如TSMC和Nvidia。首席執行官Lip-Bu Tan上個月警告說，如果該公司未能為其下一代技術吸引大客戶，該公司可能不得不退出籌碼合同業務。
懷疑論者認為，沒有任何現金可以解決這一執行危機。正如Summit Insights分析師Kinngai Chan指出的那樣:“如果他們無法確保足夠的客戶，我們認為任何政府投資不會改變其鑄造機構的命運。” Gabelli Funds的另一位分析師呼應了這一點，並指出:“如果收益率不好，那麼新客戶就不會使用Intel Foundry，因此它確實無法解決公司的技術方面。”
，即使是前英特爾首席執行官Craig Barrett也公開批評了當前的策略，稱Tan的策略為客戶訂單等待客戶命令，然後再投入“笑話”。他認為，芯片行業的領導力必須積極主動，並指出:“要在這個領域獲勝，您需要成為技術的領導者而不是追隨者。”
儘管有疑問，英特爾及其支持者的支持者項目信心。首席執行官Lip-Bu Tan在一份聲明中說:“我們感謝總統和政府對英特爾的信心，我們期待著促進美國技術和製造業領導力。”這項交易還獲得了微軟的薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）和戴爾（Dell）的邁克爾·戴爾（Michael Dell）等技術領導者的認可。連鎖。
特朗普總統慶祝這一協議是美國製造業的勝利，並指出:“這對美國來說是很大程度上的，對於英特爾而言，這也是如此。建立前沿半導體和籌碼……是我們國家未來的基礎。”但是，一些分析師看到了潛在的風險。正如Creditsights的Andy Li所觀察到的那樣:“一方面，政府股份可以被視為強烈的信號，即英特爾’太大而不能失敗。’另一方面，人們擔心潛在的治理影響。”由於其命運與政府合作夥伴關係有關，英特爾的高風險賭博重新定義本身已成為一個國家問題。
