Microsoft和Nvidia正朝著4萬億美元的估值賽中，均由AI淘金熱供電。當他們共享目標時，他們的道路卻大不相同。 NVIDIA的估值基於其作為AI芯片的主要供應商的直接作用，這是整個行業的重要硬件。
Microsoft的旅程是“模糊的”，且不清楚。它的未來價值取決於讓客戶在其軟件中為AI工具支付更多費用。與其主要合作夥伴Openai的破壞聯盟以及在製作自己的芯片方面的內部挫折是更難的。
這些問題使Microsoft比以往任何時候都更加依賴其合作夥伴和競爭對手Nvidia。對於微軟來說，在這一複雜的動態上導航，同時證明其高昂的估值沒有錯誤的餘地。
Microsoft和Openai之間的基礎夥伴關係在其自身的野心的重量下破裂。
衝突的核心是一種合同規定，稱為“ Agi Doomsday條款”。本條款可以使Openai嚴重削弱了Microsoft在董事會確定創造人工通用情報的未來技術的訪問。
這引發了公開和激烈的爭議。據報導，Openai高管認為他們已經接近這一里程碑，這是Microsoft首席執行官Satya Nadella的主張，坦率地解僱，說:“我們在自我宣稱的一些AGI里程碑，這只是毫無意義的基準黑客入侵。方式。 ”
由於鑰匙排他性子句於2025年初到期，因此Openai積極地轉向了多雲策略，系統地拆除了其對Microsoft Azure的依賴。這個戰略樞紐包括與首席競爭對手Google進行的具有里程碑意義的雲協議。
AI實驗室還與其他提供商做出了巨大的承諾，包括近160億美元的承諾，並通過專業提供商CoreWeave以及最近與Oracle的Stargate數據中心項目擴大了Oracle。 Openai最近獲得了價值高達2億美元的國防部合同，侵占微軟的行業長期以來一直佔據主導地位。它還正在建立一個直接與Azure AI服務競爭的“企業解決方案”團隊。
矽膠獨立性的絆腳石
使Microsoft的伙伴關係困境更加複雜，這是其自己的硬件野心的重要內部絆腳石。該公司開發內部AI芯片的努力是減少對NVIDIA的昂貴依賴的關鍵策略，這遠遠落後於時間表。
Microsoft下一代定制芯片，編碼為“ Braga，”已延遲至少為2026年，直到2026年。當亞馬遜和蘋果等競爭對手加速自己的自定義矽計劃時，將微軟放在後腳上。延遲Cedes對NVIDIA的基礎更為基礎，NVIDIA的首席執行官Jensen Huang質疑了此類項目的邏輯，問道:“如果不會比您可以買到的ASIC建立ASIC的意義是什麼? ”
，而Microsoft Stumpumbles，Nvidia只能提高速度。首席執行官詹森·黃（Jensen Huang）最近將其布萊克韋爾平台的推出描述為“我們公司歷史上最快的產品坡道。 ”
，其下一代“維拉·魯賓”建築已經計劃在2026年計劃，Nvidia威脅要成為時代的兩代人，到了時代，Braga就可以了。
對人工智能計算的需求是重塑雲市場，為新的挑戰者創造了空缺。簡單的AWS和Azure Doopoly的時代正在讓位於更具動態的多極性景觀中，在該景觀中，性能和可用性至關重要。
Oracle在這一轉變上大寫了，重新出現為頂級提供商。通過將自己定位為中立的“ AI超市”，它正在贏得想要靈活性的客戶的大量交易。正如Oracle Cloud SVP Karan Batta所解釋的那樣:“我們的目標是確保我們可以提供模型組合-我們沒有自己的目標。 ”
同時，像CoreWeave這樣的專業提供商正在獲得關鍵的首次轉移優勢。該公司是第一個部署NVIDIA最新，最強大的GB300 NVL72系統的公司。這使其客戶獲得了無與倫比的計算能力，促使首席執行官Michael Intrator宣布:“未來在Coreweave上運行。 ”
這項AI軍備競賽非常強烈。 Coreweave從2025年3月的IPO到隨後的20億美元債務的旅程突出了所需的巨大資源。 CoreWeave快速，債務驅動的增長使一些分析師保持謹慎。達·戴維森（Da Davidson）的吉爾·盧里亞（Gil Luria）警告說，“ _” [coreweave]。”
這個新現實創建了一個複雜的聯盟網。據報導，甚至Google都在談判從Coreweave租用GPU的能力來補充其自身需求。現在，市場是尖端硬件的瘋狂爭奪，超越了傳統的競爭邊界。
，而NVIDIA的主要風險是對AI需求的潛在冷卻，而Microsoft面臨著更複雜的威脅。其維持4萬億美元估值的道路需要成功地將AI服務商業化，解決其夥伴關係衝突並趕上硬件競賽。
作為AMD的競爭對手Lisa SU之類的競爭對手指出，“這是“這是開始，不是AI競賽的終結。 “對於Microsoft，時鐘滴答作響。