Ben Colaborador da Boissevain
Ben Boissevain é o fundador da Ascento Capital, um banco de investimento boutique que fornece serviços de consultoria para fusões e aquisições, aumentos de capital e avaliações para empresas de tecnologia nos EUA e internacionalmente. Mais posts deste colaborador Como se preparar para M&A, sua saída mais provável
Apesar da guerra na Ucrânia, inflação acelerada e taxas de juros crescentes, o setor de tecnologia ainda tem visto M&A acontecendo nos Estados Unidos. No primeiro semestre de 2022, grandes transações de fusões e aquisições de tecnologia incluíram a aquisição da Activision Blizzard por US$ 69 bilhões, o Google comprando a Mandiant por US$ 5,4 bilhões e a oferta de Elon Musk pelo Twitter por US$ 44 bilhões.
O patrimônio privado também estava ativo em o setor de tecnologia, com Thoma Bravo comprando a SailPoint por US$ 6,9 bilhões e a Vista Equity Partners adquirindo a Citrix por US$ 13 bilhões. As fusões e aquisições de tecnologia transfronteiriça incluíram o acordo de aquisição da Deutsche Telekom com o SoftBank Group e a T-Mobile U.S. por US$ 2,4 bilhões e a Siemens adquirindo a Brightly Software por US$ 1,8 bilhão.
As empresas europeias e asiáticas podem competir efetivamente contra empresas americanas e privadas equidade, oferecendo maior responsabilidade de gestão do alvo pós-transação, estruturas de transação flexíveis e distribuição global dos produtos do alvo vendidos com a equipe de vendas do adquirente. Ao compreender as principais questões em fusões e aquisições de tecnologia transfronteiriça, um adquirente internacional pode fechar uma transação bem-sucedida e atingir seus objetivos comerciais nos Estados Unidos.
Critérios de aquisição
Equipes de gerenciamento, conselhos e os acionistas tiveram tempo para se ajustar à queda nas avaliações e estarão mais propensos a uma aquisição a um preço razoável.
Antes de se aproximar das metas, é importante estabelecer critérios de aquisição detalhados.
Os critérios de aquisição podem incluir o subsetor, conjunto de produtos, receita, lucratividade e perfil do cliente. Também deve incluir aspectos mais intangíveis, como visão, cultura e estratégia. A força da equipe de gerenciamento também é importante, principalmente se o adquirente internacional estiver seguindo a cartilha de private equity e adquirindo uma empresa de plataforma com a intenção de adquirir empresas complementares menores posteriormente. Por fim, critérios práticos devem ser considerados, como localização geográfica — se o adquirente internacional estiver em Paris, um voo para a Costa Leste é muito mais curto do que um voo para a Califórnia.
Pesquisa de destino
Uma vez estabelecidos os critérios de aquisição, é necessária uma pesquisa aprofundada do alvo. Esta pesquisa deve incluir financiamento alvo, estrutura de capital, liderança e reputação da indústria. A pesquisa deve incluir bancos de dados como Capital IQ, PitchBook e Crunchbase, bem como discussões confidenciais com líderes do setor em outras empresas do subsetor e grupos comerciais do setor. Esse conhecimento de dentro do setor pode ser muito poderoso.