Microsoft e Nvidia estão correndo para uma avaliação de US $ 4 trilhões, ambos alimentados pela AI Gold Rush. Enquanto eles compartilham um objetivo, seus caminhos são muito diferentes. A avaliação da Nvidia é baseada em seu papel direto como o principal fornecedor de chips de IA, o hardware essencial para todo o setor. A jornada da Microsoft é”mais confusa”e menos clara. Seu valor futuro depende de levar os clientes a pagar mais pelas ferramentas de IA em seu software. Esta aposta é mais difícil por uma aliança de quebra com seu parceiro-chave, Openai e contratempos internos ao fazer seus próprios chips.
Esses problemas deixam a Microsoft mais dependente do que nunca na Nvidia, seu parceiro e concorrente. Para a Microsoft, navegar nessa dinâmica complexa ao justificar sua avaliação crescente não deixa espaço para erro. Fratura do Microsoft-Openai
A parceria fundamental entre a Microsoft e o OpenAI está fraturando sob o peso de sua própria ambição. O que antes era uma relação simbiótica se transformou em rivalidade aberta. Essa cláusula poderia permitir que o OpenAI reduz severamente o acesso da Microsoft à sua tecnologia futura, uma vez que seu conselho determine que ele criou inteligência geral artificial.
Isso acendeu uma disputa pública e acrimoniosa. Os executivos do Openai acreditam que estão próximos desse marco, uma alegação do CEO da Microsoft, Satya Nadella, descartou sem rodeios, afirmando: “Nós autodimpondo algum marestão da AGI, que é apenas um hacker de referência e o que está em dinheiro e o que é um funcionário da Microsoft, que está em dinheiro e o que é um funcionário da Microsoft, que é possível que o Palpable’the Palpem, com o que se destaca.
Desde que uma cláusula de exclusividade chave expirou no início de 2025, o OpenAI se mudou agressivamente para uma estratégia de várias nuvens, desmontando sistematicamente sua dependência do Microsoft Azure. Esse pivô estratégico inclui um acordo de nuvem de referência com o rival principal do Google. A OpenAi recentemente garantiu um contrato de DoD no valor de US $ 200 milhões, invadindo um setor que a Microsoft domina há muito tempo. Ele também está construindo uma equipe de”soluções corporativas”que compete diretamente com os serviços da IA do Azure. O esforço da empresa para desenvolver chips internos de IA, uma estratégia essencial para reduzir sua dependência dispendiosa da NVIDIA, ficou perigosamente para trás. A Microsoft no pé traseiro, enquanto rivais como Amazon e Apple aceleram seus próprios planos de silício personalizados. O atraso cede mais terreno a Nvidia, cujo CEO Jensen Huang questionou a lógica de tais projetos, perguntando:”Qual é o sentido de construir um ASIC se não for melhor do que o que você pode comprar?”
Enquanto a Microsoft tropeça, a NVIDIA está apenas pegando a velocidade. O CEO Jensen Huang descreveu recentemente o lançamento de sua plataforma Blackwell como”a rampa mais rápida do produto da história da nossa empresa”.
A demanda insaciável por computação de IA está reformulando o mercado em nuvem, criando aberturas para novos desafiantes. A era de um simples AWS e Duopoly do Azure está dando lugar a um cenário multi-polar mais dinâmico, onde o desempenho e a disponibilidade são fundamentais. Ao se posicionar como um”supermercado de AI”neutro, está ganhando grandes acordos de clientes que desejam flexibilidade. Como o Oracle Cloud SVP Karan Batta explicou:”Nosso objetivo aqui é garantir que possamos fornecer um portfólio de modelos-não temos o nosso”. A empresa foi a primeira a implantar os mais recentes sistemas GB300 NVL72 da Nvidia. Isso dá a seus clientes acesso ao poder de computação incomparável, levando o CEO Michael Intrator a declarar: “O futuro é executado no CoreWeave.”
Esta corrida armamentista da AI é incrivelmente intensiva em capital. A jornada da CoreWeave de seu IPO de março de 2025 para uma oferta de dívida subsequente de US $ 2 bilhões destaca os imensos recursos necessários. O crescimento rápido e alimentado por dívidas da CoreWeaves levou alguns analistas a serem cautelosos. Gil Luria de Da Davidson alertou, “[CoreWeave].”
Esta nova realidade criou uma rede complexa de alianças. Até o Google estava em negociações para alugar a capacidade da GPU da CoreWeave para complementar suas próprias necessidades. O mercado agora é uma luta frenética para hardware de ponta, transcendendo os limites competitivos tradicionais. Seu caminho para sustentar uma avaliação de US $ 4 trilhões exige que ele comercialize com sucesso os serviços de IA, resolva seus conflitos de parceria e alcance na corrida de hardware. Para a Microsoft, o relógio está correndo.