A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) entrou com uma ação judicial contra Elon Musk, alegando que o atraso na divulgação de uma participação significativa no Twitter violava as leis federais de valores mobiliários.
A reclamação afirma que Musk não informou sua propriedade de mais de 5% das ações do Twitter dentro do prazo exigido, permitindo-lhe acumular ações adicionais a um preço mais baixo. A SEC estima que esse atraso economizou para Musk pelo menos US$ 150 milhões, ao mesmo tempo em que prejudicou outros investidores.
Cronograma de eventos e alegações
De acordo com a lei federal, os investidores que adquirem mais de 5% das ações de uma empresa de capital aberto devem apresentar um relatório de propriedade beneficiária no prazo de dez dias.
Relatórios de propriedade beneficiária são um requisito legal sob a lei de valores mobiliários dos EUA que obriga os investidores que adquirem mais de 5% das ações de uma empresa a divulgarem seus participações no prazo de dez dias.
Esta regra garante a transparência do mercado, informando os investidores sobre mudanças significativas na propriedade que podem sinalizar mudanças no controle corporativo. Disgorgement é um recurso legal frequentemente usado em ações de fiscalização da SEC para recuperar lucros obtidos por meio de conduta ilegal ou antiética, com os fundos normalmente redistribuídos para investidores prejudicados.
A SEC alega que Musk ultrapassou o limite de dez dias em 14 de março de 2022, mas esperou até 4 de abril – 11 dias após o prazo de 24 de março – para divulgar suas participações. Nesse ínterim, Musk aumentou sua participação de 5% para 9%, comprando mais de US$ 500 milhões em ações adicionais.
“De acordo com a denúncia da SEC, depois que Musk não conseguiu apresentar oportunamente um relatório de propriedade beneficiária até março Em 24 de março de 2022, ele comprou mais de US$ 500 milhões em ações ordinárias do Twitter entre 25 de março de 2022 e 1º de abril de 2022.
Como alegado, porque Musk não conseguiu apresentar oportunamente um relatório de propriedade beneficiária à SEC, ele foi capaz de fazer essas compras de ações ordinárias do Twitter a preços artificialmente baixos do público desavisado, que ainda não havia avaliado as informações materiais não divulgadas da propriedade beneficiária de Musk de mais de cinco por cento das ações ordinárias do Twitter e finalidade de investimento.
Musk pagou pelo menos US$ 150 milhões a menos por suas compras de ações ordinárias do Twitter durante esse período. Os investidores que venderam ações ordinárias do Twitter entre 25 de março de 2022 e 1º de abril de 2022, o fizeram a preços artificialmente baixos e, portanto, sofreram danos econômicos substanciais.”
Quando a divulgação de Musk foi finalmente tornada pública, o preço das ações do Twitter subiu 27%, refletindo a reação do mercado ao seu envolvimento
A denúncia da SEC afirma que os investidores que venderam ações entre 25 de março e 1º de abril o fizeram a preços. suprimidos artificialmente pela falha de Musk em divulgar esses investidores, de acordo com o regulador, sofreram danos econômicos enquanto Musk obteve ganhos financeiros.
Conversas com a liderança do Twitter
O processo da SEC também destaca as comunicações privadas de Musk com o conselho de administração do Twitter durante esse período. De acordo com a denúncia, Musk informou a um membro do conselho em 27 de março que possuía mais de 7% das ações da empresa e perguntou se houve discussões sobre a aquisição. Twitter privado
O membro do conselho confirmou que tais conversas ocorreram. Pouco tempo depois, Musk adquiriu ainda mais ações, solidificando a sua influência sobre a empresa.
Estas interações sugerem que Musk estava a considerar ativamente um papel mais amplo no Twitter, ao mesmo tempo que ocultava informações materiais do público. A SEC alega que esta estratégia permitiu que Musk tomasse decisões informadas sobre suas compras de ações, às custas da transparência exigida pela lei federal.
Contexto e implicações regulatórias
Esta ação legal coincide com uma transição de liderança na SEC. O presidente Gary Gensler, que tem sido um defensor vocal de uma aplicação rigorosa, está deixando o cargo. O mandato de Gensler incluiu confrontos de alto nível com Musk, incluindo disputas sobre a conformidade da Tesla com acordos anteriores da SEC.
Sua saída em 20 de janeiro abrirá caminho para o indicado do presidente eleito Donald Trump, Paul Atkins, um ex-comissário da SEC conhecido por defender uma supervisão regulatória mais leve.
O processo ressalta o compromisso da SEC. para garantir a transparência nos mercados financeiros. Na sua denúncia, a agência enfatizou a importância de divulgações oportunas, afirmando que tais regras são concebidas para “prevenir práticas manipulativas” e “proteger os investidores”.
A SEC está buscando a restituição dos supostos lucros de Musk, penalidades civis e uma liminar permanente para evitar futuras violações.
Resposta e estratégia jurídica de Musk
O advogado de Musk, Alex Spiro, considerou o processo infundado. Em uma declaração para Bloomberg, Spiro descreveu a reclamação como “uma reclamação de contagem única” e caracterizou as ações da SEC como parte de uma “campanha plurianual de assédio” contra Musk.
Ele argumentou ainda que Musk cumpriu consistentemente os requisitos regulatórios e sugeriu que o foco da agência no bilionário tinha motivação política.
Musk também usou sua plataforma de mídia social, X (anteriormente Twitter), para criticar a SEC no passado. Em dezembro, ele postou uma carta de Spiro rejeitando uma oferta de acordo relacionada ao caso, reforçando as alegações de tratamento injusto.
Oh Gary, como você pôde fazer isso comigo? 🥹 pic.twitter.com/OoooQI77ZS
— Elon Musk (@elonmusk) 12 de dezembro de 2024
O resultado deste caso pode abrir um precedente sobre como executivos de alto nível são responsabilizados de acordo com as leis de divulgação. A capacidade de Musk de influenciar a governação corporativa e as prioridades regulamentares levanta questões sobre a eficácia dos quadros existentes na manutenção de condições de concorrência equitativas para os investidores.
Com a expectativa de que um novo presidente da SEC tome posse, a abordagem futura da agência em relação à fiscalização permanece incerta.
